Dlaczego akcje Broadcom spadły 15% w czerwcu

Akcje Broadcom (NASDAQ: AVGO) spadły w czerwcu o 15%. Kurs osunął się gwałtownie po publikacji wyników za drugi kwartał i przez resztę miesiąca utrzymywał się niżej (dane S&P Global Market Intelligence).

Broadcom stał się jednym z największych beneficjentów boomu związanego ze sztuczną inteligencją. Wycena spółki sięga prawie 2 bln USD, choć część inwestorów zaczęła wyrażać obawy o przewartościowanie i nadmierne wydatki na infrastrukturę AI.

W drugim kwartale przychody Broadcom wzrosły o 48% do 22,2 mld USD. Skorygowany zysk na akcję (ang. adjusted EPS) wzrósł z 1,58 USD do 2,44 USD. Oba wyniki nieznacznie przekroczyły oczekiwania rynkowe.

Przychody ze sprzedaży półprzewodników związanych z AI wzrosły o 143% do 10,8 mld USD, co było lepsze od prognozy spółki. Jednocześnie Broadcom prognozuje, że przychody związane z AI potroją się w trzecim kwartale do 16 mld USD, co jednak było nieco poniżej oczekiwań rynku wynoszących około 17 mld USD.

Inwestorów rozczarowało też to, że spółka nie podniosła długoterminowych prognoz dotyczących układów AI i nadal zakłada co najmniej 100 mld USD sprzedaży w roku fiskalnym 2027. Zarząd przyznał też, że Google — duży klient Broadcom — dywersyfikuje źródła dostaw układów ASIC (specjalizowanych układów scalonych projektowanych pod konkretne zastosowanie), co dodatkowo osłabiło nastroje.

Na trzeci kwartał Broadcom oczekuje około 29,4 mld USD przychodów, czyli wzrostu o 84% rok do roku, oraz prognozuje skorygowany zysk operacyjny w wysokości 19,6 mld USD.

Mimo ostatnich korekt kursu wycena akcji pozostaje wysoka po kilku latach silnego wzrostu. Akcje Broadcom notowane są obecnie przy prognozowanym wskaźniku cena/zysk (forward P/E) na poziomie około 33–33,5.

W środę Broadcom podpisał umowę z Apple o wartości 30 mld USD na produkcję układów dla tego klienta. Umowa obejmuje też inwestycję Apple w wysokości 1,5 mld USD na rozbudowę zakładu produkcyjnego Broadcom w stanie Colorado. Po ogłoszeniu porozumienia kurs Broadcom wzrósł o 5%.