Akcje BellRing Brands, USANA i Pilgrim’s Pride spadają po decyzjach Trumpa ws. Iranu

Po słowach prezydenta Donalda Trumpa o tym, że irańskie zawieszenie broni „jest zakończone”, oraz po zapowiedziach kolejnych uderzeń na rynku pojawiła się nerwowość. W efekcie wiele akcji spadło podczas popołudniowej sesji.

Zwykle sektor dóbr podstawowych (produkty pierwszej potrzeby) amortyzuje portfele w okresach podwyższonego ryzyka. Tym razem zadziałały jednak dwie przeszkody.

Po pierwsze, energia jest istotnym kosztem pośrednim w całym sektorze. Napędza produkcję, pakowanie i dystrybucję, więc gwałtowny wzrost cen ropy o ponad 7% podnosi koszty frachtu i wytwarzania, co ogranicza marże. Spółki nie zawsze mogą przerzucić te wzrosty na już i tak mocno obciążonych kosztami konsumentów bez ryzyka utraty wolumenu.

Po drugie, dobra podstawowe są często traktowane jako zamiennik obligacji (tzw. bond proxy) dzięki stabilnym dywidendom. Gdy globalne rentowności obligacji rosną z obaw o inflację — jak miało to miejsce dziś — wyższe oprocentowanie konkuruje z tymi wypłatami i wywiera presję na kursy. Oznacza to, że choć inwestorzy często uciekają w dobra podstawowe w czasie zawirowań, inflacyjny szok na rynku ropy działa dokładnie w ten sposób: osłabia zarówno marże, jak i atrakcyjność „dywidendowo-rentownościową” tych walorów.

Giełda potrafi reagować na wiadomości z nadmiernym impetem, a duże spadki cen mogą tworzyć dobre okazje do zakupu wysokiej jakości akcji.

Wśród spółek, które odczuły ten ruch, znalazły się:

• BellRing Brands (NYSE:BRBR) — -4,4%
• USANA (NYSE:USNA) — -4,3%
• Pilgrim’s Pride (NASDAQ:PPC) — -4%

BellRing Brands (BRBR): co widać na wykresie

Kurs BellRing Brands jest bardzo zmienny. W ciągu ostatniego roku zanotowano 34 ruchy większe niż 5%. W tym kontekście dzisiejszy ruch pokazuje, że rynek uznaje tę wiadomość za istotną, ale nie za coś, co zasadniczo zmieniałoby jego postrzeganie biznesu.

Poprzednio duży ruch na akcjach BRBR miał miejsce 15 dni temu. Wtedy kurs wzrósł o 8,7% po tym, jak inwestorzy przestawiali się z półprzewodników i spółek związanych z AI w czasie globalnej przeceny na rynku chipów.

Jak zachował się rynek szerzej

Sektor consumer staples w ramach S&P 500 wzrósł o około 1,7% — był to najlepszy wynik wśród wszystkich 11 sektorów — podczas gdy cały S&P 500 spadł o ponad 1%.

Wiodły spółki z żywności pakowanej: Conagra Brands zyskała około 5%, a General Mills ponad 3%, natomiast Procter & Gamble była wyżej o blisko 2%. Była to najpewniej defensywna rotacja: przecena na chipach i w AI oraz bardziej jastrzębie (restrykcyjne) przeszacowanie stóp procentowych naciskały na spółki półprzewodnikowe, a kapitał kierował się do branż o stabilniejszym przepływie gotówki.

Gdy inwestorzy podważają wyceny spółek AI i przygotowują się na bardziej restrykcyjną politykę pieniężną w związku z nowym szefem Fed Kevinem Warsh’em, automatycznie rośnie zainteresowanie sektorami, w których popyt nie podąża tak ściśle za cyklem gospodarczym. Dobra podstawowe są często postrzegane jako tańsze i płacą dywidendy — to naturalne miejsce lądowania dla pieniędzy, które opuszczają spółki z sektora chipów o wysokich mnożnikach.

Wzorzec potwierdza to także w praktyce: najsilniej odbijały niskokosztowe, oparte na dywidendach spółki z żywności pakowanej (Conagra, General Mills), podczas gdy droższe lub bardziej dyskrecjonalne dobra podstawowe (Estée Lauder) oraz słabszy przedstawiciel w branży napojów (Dr Pepper) zostawały w tyle. Jednodniowa rotacja wywołana przeceną chipów jest krucha. Jeśli spółki AI się uspokoją, a przepływy szybko się odwrócą — co sugeruje, że wyprzedaż może być okazją do zakupów, tak jak ujął to już wcześniej Wedbush — to dobra podstawowe same w sobie pozostają wrażliwe na stopy procentowe. Są także „bond proxy” wystawionym na podobne, jastrzębie przeszacowanie stóp, które zapoczątkowało cały ruch.

BellRing Brands jest niżej o 49,1% od początku roku, a kurs wynosi 13,28 USD za akcję. Spółka handluje więc 77,4% poniżej swojego maksimum z 52 tygodni na poziomie 58,75 USD z lipca 2025 roku.

Inwestor, który 5 lat temu kupił akcje BellRing Brands o wartości 1 000 USD, obecnie widziałby wartość na poziomie 417,32 USD.