Airbnb (ABNB) na najwyższym poziomie od 4 lat, Booking Holdings (BKNG) obniża prognozy

Akcje Airbnb, Inc. (NASDAQ:ABNB) wzrosły 7 sierpnia do najwyższego poziomu od ponad czterech lat. Powodem było podniesienie przez spółkę całorocznej prognozy przychodów. Airbnb przypisało sztucznej inteligencji (AI) obniżenie kosztów oraz szybsze wprowadzanie nowych funkcji.

Gorzej z przekazaniem dobrych wiadomości poradził sobie konkurent, Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG). 4 sierpnia spółka przekroczyła oczekiwania dotyczące wyników za drugi kwartał, ale obniżyła całoroczną prognozę wartości rezerwacji brutto. Jako przyczynę wskazała utrzymujący się wpływ konfliktu na Bliskim Wschodzie na podróże międzynarodowe.

Dlaczego AI nie wystarczyło, by zniwelować ryzyko związane z Bliskim Wschodem

Airbnb oczekuje obecnie, że przychody w 2026 roku wzrosną co najmniej o kilkanaście procent, czyli więcej niż zakładano we wcześniejszej prognozie, która mówiła o wzroście od niskiego do średniego przedziału kilkunastu procent. Zmiana nastąpiła po tym, jak spółka wykazała w drugim kwartale 3,61 mld USD przychodów — o 17% więcej niż rok wcześniej i powyżej oczekiwanych przez Wall Street 3,57 mld USD.

Dyrektor generalny Brian Chesky stwierdził, że AI jest najlepszą rzeczą, jaka kiedykolwiek przydarzyła się Airbnb. Jako dowód wskazał spadek kosztów obsługi klienta przypadających na jedną rezerwację o 16%.

Booking Holdings również podkreślał efekty inwestycji w AI. Dyrektor finansowy Ewout Steenbergen powiedział, że spółka już obserwuje dodatni zwrot z tych inwestycji. 10 sierpnia firma analityczna Argus Research podniosła cenę docelową akcji Booking z 210 USD do 245 USD.

Mimo to Booking obniżył całoroczną prognozę wzrostu wartości rezerwacji do wysokiego jednocyfrowego poziomu. Wcześniej spółka zakładała wzrost od wysokiego jednocyfrowego do niskiego dwucyfrowego poziomu. Firma ostrzegła, że ograniczony ruch turystyczny z Bliskiego Wschodu oraz droższe bilety lotnicze będą wpływać na wyniki również w trzecim kwartale.

Jeśli AI przynosi korzyści obu spółkom, dlaczego tylko jedna z nich uznała, że może podnieść prognozy?

Mocne i słabe strony Airbnb

Wyniki Airbnb wspierają pozytywny scenariusz dla spółki. Zysk na akcję wyniósł 1,37 USD wobec oczekiwanych 1,26 USD, a wartość rezerwacji brutto wzrosła o 16%, do 27,2 mld USD. Prognoza przychodów na trzeci kwartał zakłada przedział od 4,69 mld USD do 4,77 mld USD, czyli więcej niż oczekiwane przez Wall Street 4,61 mld USD. Liczba noclegów w hotelach rośnie również trzy razy szybciej niż liczba noclegów w domach. To konkretny dowód na to, że działania Airbnb mające na celu dywersyfikację działalności przynoszą efekty.

Ryzykiem pozostaje wysoka cena akcji. Obecnie znajduje się ona na najwyższym poziomie od czterech lat, co oznacza, że inwestorzy już oczekują bardzo dobrych wyników spółki. Aby kurs nadal rósł, oszczędności uzyskiwane dzięki AI muszą pozostać wysokie, nawet gdy Airbnb będzie przeznaczać coraz więcej pieniędzy na usługi związane ze sztuczną inteligencją.

Mocne i słabe strony Booking Holdings

Kwartalne wyniki Booking Holdings były mocne. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,54 USD wobec oczekiwanych 2,45 USD. Przychody sięgnęły 7,35 mld USD, przekraczając prognozę analityków na poziomie 7,19 mld USD. Nowa cena docelowa Argus Research, wynosząca 245 USD, wskazuje na znaczny potencjał dalszego rozwoju Booking.com w Azji, Ameryce Łacińskiej i Ameryce Północnej.

Obniżona prognoza wartości rezerwacji przedstawia jednak ostrożniejszy obraz niż w przypadku Airbnb. Dyrektor generalny Glenn Fogel powiedział, że ograniczony ruch turystyczny z Bliskiego Wschodu oraz wysokie ceny biletów lotniczych prawdopodobnie będą obciążać wyniki do końca trzeciego kwartału.

Zainteresowanie funduszy hedgingowych

Dane dotyczące funduszy hedgingowych pokazują różne reakcje na obie spółki. Na koniec pierwszego kwartału 2026 roku Airbnb znajdowało się w portfelach 87 funduszy hedgingowych, wobec 80 kwartał wcześniej. Wartość ich inwestycji wzrosła z około 5,05 mld USD do 5,21 mld USD.

W przypadku Booking Holdings liczba funduszy posiadających akcje spadła ze 109 do 95. Wartość ich inwestycji zmniejszyła się z około 8,63 mld USD do 6,63 mld USD.

Spadek liczby funduszy posiadających akcje odnotowała również Expedia, inna spółka z sektora podróży. W jej przypadku liczba takich funduszy zmniejszyła się z 70 do 62.

Obie spółki wskazują AI jako realny czynnik zwiększający zwroty z inwestycji, ale tylko Airbnb uznało w tym tygodniu, że sytuacja pozwala na podniesienie prognoz. Ostrożność Booking Holdings związana z podróżami z Bliskiego Wschodu pokazuje, że ożywienie w branży turystycznej nadal przebiega nierównomiernie.

Ogółem fundusze hedgingowe bardziej preferują Booking Holdings niż Airbnb.