AgEagle (UAVS): strata w II kwartale mniejsza r/r, przychody spadły o 36%

Akcje AgEagle Aerial Systems Inc. (UAVS) zyskały 0,9% od publikacji wyników za drugi kwartał 2026 roku. W tym samym czasie indeks S&P 500 spadł o 1,1%. W ciągu ostatniego miesiąca kurs spółki wzrósł o 50,2%, podczas gdy S&P 500 zyskał 0,9%.

Przychody i wyniki

Przychody w drugim kwartale spadły o 36%, do 2,69 mln USD z 4,20 mln USD w analogicznym okresie poprzedniego roku. Strata na akcję zmniejszyła się do 0,26 USD z 0,32 USD, choć strata netto gwałtownie wzrosła — do 15,39 mln USD z 1,28 mln USD.

Strata netto przypadająca na posiadaczy akcji zwykłych wyniosła 15,45 mln USD wobec 5,01 mln USD rok wcześniej. Średnia ważona liczba akcji zwiększyła się z 15,5 mln do 59,6 mln.

Pozostałe najważniejsze dane

Przychody ze sprzedaży dronów zmniejszyły się o 60,8%, do 1,07 mln USD z 2,74 mln USD rok wcześniej. Przychody ze sprzedaży czujników wzrosły natomiast o 10,4%, do 1,61 mln USD z 1,46 mln USD.

Zysk brutto spadł rok do roku o 41,9%, do 1,36 mln USD. Marża brutto, czyli udział zysku brutto w przychodach, zmniejszyła się z 56% do 50,6%. Łączne koszty operacyjne wzrosły o 58%, do 6,97 mln USD. Strata operacyjna zwiększyła się tym samym do 5,61 mln USD z 2,07 mln USD w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Na koniec czerwca AgEagle miała 15,91 mln USD gotówki. To o 46,7% mniej niż 31 grudnia 2025 roku. Kapitał obrotowy wyniósł 23,72 mln USD.

W pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku wykorzystanie gotówki w działalności operacyjnej wzrosło ponad dwukrotnie — do 8,37 mln USD z 4,04 mln USD. Dostępna gotówka nie wystarczała na pokrycie zobowiązań przypadających w ciągu kolejnych 12 miesięcy. Powstały istotne wątpliwości co do możliwości kontynuowania działalności przez AgEagle bez pozyskania dodatkowej płynności.

Komentarz zarządu

Dyrektor generalny Bill Irby powiedział, że poprawa przychodów względem poprzedniego kwartału była pierwszym wyraźnym dowodem, iż strategiczne przestawienie działalności zaczyna przynosić rezultaty. Przychody niemal podwoiły się w porównaniu z pierwszym kwartałem. Przychody ze sprzedaży dronów wzrosły o 67%, a przychody ze sprzedaży czujników zwiększyły się o 112%.

Irby wskazał, że krajowa produkcja w zakładzie w Allen w Teksasie, rozwój systemów do zwalczania dronów oraz postępy w uzyskiwaniu certyfikacji platform mogą wspierać długoterminowy wzrost.

Na przychody w drugim kwartale wpłynęły trzy kontrakty przyznane AgEagle przez armię Stanów Zjednoczonych. Spółka poinformowała, że zakład w Allen przygotowywał się do wysyłki dziewięciu dodatkowych systemów eBee VISION do armii w trzecim kwartale.

Zakład obsługuje produkcję systemów eBee VISION, skonsolidowaną produkcję kamer MicaSense oraz produkcję systemów do zwalczania dronów.

Co wpłynęło na wyniki

Spadek przychodów rok do roku wynikał głównie ze zmniejszenia sprzedaży dronów o 1,66 mln USD. AgEagle tłumaczyła to terminami realizacji i dłuższymi cyklami finalizowania kontraktów krajowych, a także zamknięciem administracji federalnej w Stanach Zjednoczonych oraz opóźnieniami dotyczącymi zatwierdzonych ustaw o finansowaniu obronności.

Przychody ze sprzedaży czujników wzrosły o około 152 tys. USD. Spółka przypisała ten wzrost strukturze sprzedaży, ponownemu ustalaniu cen oraz sezonowości upraw na rynkach międzynarodowych.

Niższe przychody sprawiły, że koszty stałe, wynagrodzenia i czynsz były w mniejszym stopniu pokrywane przez sprzedaż, co wywarło presję na marżę brutto.

Koszty ogólne i administracyjne wzrosły rok do roku o 53,9%, do 3,90 mln USD. Głównymi przyczynami były zwiększenie zatrudnienia, koszty relokacji oraz wyższe wydatki na usługi prawne i doradcze.

Wydatki na badania i rozwój wzrosły o 144,5%, do 1,98 mln USD. AgEagle korzystała z usług konsultantów przy ulepszaniu czujników i opracowywaniu produktów, a także rozbudowała zespół inżynieryjny.

Na wysokość straty netto wpłynęły również niezrealizowane straty w wysokości 9,84 mln USD na krótko- i długoterminowych inwestycjach kapitałowych. Dla porównania, w analogicznym kwartale poprzedniego roku spółka wykazała 787 tys. USD pozostałych przychodów netto. Obejmowały one między innymi 726 tys. USD zysku wynikającego ze zmian wartości zobowiązań z tytułu warrantów, czyli instrumentów dających prawo do zakupu akcji.

Perspektywy na drugą połowę 2026 roku

Zarząd oczekuje dalszej poprawy przychodów w drugiej połowie 2026 roku. Wskazuje na normalizację federalnych zamówień publicznych, rosnący popyt na systemy eBee VISION, pierwsze przychody z działalności związanej ze zwalczaniem dronów, sezonową sprzedaż czujników oraz oczekiwane umieszczenie produktów w Army UAS Marketplace — platformie armii Stanów Zjednoczonych dotyczącej systemów bezzałogowych statków powietrznych.

AgEagle zamierza również kontrolować koszty, jednocześnie kontynuując inwestycje mające umożliwić zwiększenie skali działalności.

Inwestycja w ThirdEye Systems

13 kwietnia AgEagle zainwestowała 10 mln USD w izraelską spółkę ThirdEye Systems i utworzyła ThirdEye USA — wspólne przedsięwzięcie zajmujące się systemami do zwalczania dronów. AgEagle kontroluje je poprzez udział wynoszący 51%.

Przedsięwzięcie jest skierowane na rynki Stanów Zjednoczonych i Kanady, a działalność rozpoczęło w lipcu. AgEagle zobowiązała się do zapewnienia kolejnych 4 mln USD kapitału obrotowego, ale do momentu sporządzenia sprawozdań finansowych środki te nie zostały jeszcze wniesione.

Produkcja trwa w zakładzie w Allen. Systemy ThirdEye USA są dostępne w sprzedaży w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie.

Po demonstracji przeprowadzonej w lipcu przez U.S. Central Command (CENTCOM) zarząd poinformował, że wspólne przedsięwzięcie pozyskało kontakty do potencjalnych klientów w USA, którzy przeszli wstępną kwalifikację, oraz zabiegało o pierwsze zamówienia w drugiej połowie roku.