Academy Sports: wyniki za II kwartał i wyższe prognozy na 2026 rok

Academy Sports and Outdoors (NASDAQ: ASO) odnotowała w drugim kwartale roku fiskalnego 2026 sprzedaż netto w wysokości 1,6 mld USD, czyli o 3% wyższą niż rok wcześniej. Sprzedaż porównywalna, obejmująca sklepy działające co najmniej od roku, spadła o 0,4%. Spółka podtrzymała całoroczne prognozy sprzedaży i sprzedaży porównywalnej mimo utrzymującej się presji na budżety klientów o niższych dochodach.

Dyrektor generalny Steve Lawrence poinformował, że handel internetowy nadal był jednym z głównych źródeł wzrostu. Sprzedaż e-commerce zwiększyła się w kwartale o 12,8%, a udział sprzedaży cyfrowej w całości przychodów wzrósł o 110 punktów bazowych, czyli o 1,1 punktu procentowego, w porównaniu z poprzednim rokiem. W pierwszej połowie roku sprzedaż internetowa zwiększyła się o 14%.

Trendy sprzedażowe poprawiły się pod koniec drugiego kwartału. W maju i czerwcu sprzedaż ogółem wzrosła o 2%, a sprzedaż porównywalna spadła o 1%. W lipcu sprzedaż zwiększyła się o 3%, a sprzedaż porównywalna odnotowała niewielki wzrost. Lawrence powiedział, że przeniesienie weekendów bez podatku w stanach Oklahoma, Missouri, Wirginia i Karolina Południowa z końca lipca na początek sierpnia obciążyło wyniki drugiego kwartału, ale wsparło początek trzeciego kwartału. Według zarządu do Święta Pracy sprzedaż porównywalna rosła w niskim jednocyfrowym tempie.

Presja na konsumentów i wyniki poszczególnych kategorii

Zarząd ocenił, że popyt konsumentów osłabł między pierwszym a drugim kwartałem, szczególnie w gospodarstwach domowych zarabiających mniej niż 50 000 USD rocznie. Liczba wizyt klientów z tej grupy spadła w drugim kwartale o wysoki jednocyfrowy odsetek, podczas gdy w pierwszym kwartale spadek był niski i jednocyfrowy. Jednocześnie liczba wizyt klientów z gospodarstw domowych o dochodach przekraczających 100 000 USD wzrosła o wysoki jednocyfrowy odsetek. Wzrost ten był szybszy niż w pierwszym kwartale.

Lawrence powiedział, że klienci o niższych dochodach coraz częściej koncentrują zakupy wokół wydarzeń promocyjnych, takich jak Memorial Day, Dzień Ojca, 4 lipca oraz okres powrotu do szkoły. Academy zamierza nadal wykorzystywać ukierunkowane promocje, wyprzedaże i oferty lojalnościowe, aby przyciągać tych klientów.

Sprzedaż artykułów twardych, takich jak sprzęt sportowy i turystyczny, wypadła lepiej niż sprzedaż odzieży i innych artykułów miękkich. Przychody z kategorii sportu i rekreacji wzrosły o 6%. Wspierały je popyt na sprzęt sportowy oraz dwucyfrowy wzrost sprzedaży wyposażenia piłkarskiego. Lawrence częściowo przypisał ten wynik „efektowi mistrzostw świata”.

Dobrze wypadła również kategoria fitness. Sprzedaż bieżni wzrosła o wysoki jednocyfrowy odsetek. Sprzedaż produktów outdoorowych zwiększyła się o 4%, głównie dzięki kategoriom związanym ze strzelectwem, przenośnym lodówkom i kempingiem.

Sprzedaż odzieży pozostała bez zmian. Mocne wyniki odnotowano w przypadku koszulek i T-shirtów związanych z mistrzostwami świata, odzieży outdoorowej oraz odzieży roboczej i westernowej. Sprzedaż obuwia spadła o 1%, choć Lawrence powiedział, że Academy zwiększyła udział w tym rynku. Spółka przesuwa środki w stronę obuwia do biegania marek Nike, Adidas, Brooks i New Balance, a także marek lifestylowych i westernowych, w tym Birkenstock i Ariat.

Ceny, nowe marki i rozwój sieci

Lawrence poinformował, że Academy przeznacza większość wpływów ze zwrotów ceł na obniżki cen dla klientów. Spółka obniżyła ceny wybranych produktów marek własnych do poziomów sprzed wprowadzenia ceł. Dotyczy to między innymi koszuli Magellan Outdoors Laguna Madre, której cena wróciła z 24,99 USD do 19,99 USD, oraz koszulki polo BCG Coach’s Polo, promowanej w cenie 9,99 USD.

Academy przedstawiła również kilka inicjatyw produktowych i związanych z markami. Obuwie Hoka ma zadebiutować jesienią w internecie oraz w 15 sklepach. Spółka rozszerzyła testową obecność marki Chubbies z początkowych 25 sklepów do około 200 placówek w okresie zakupów związanych z powrotem do szkoły. Instalacje stoisk marki Ariat zaplanowano w 200 sklepach.

W kategorii strzeleckiej pod koniec drugiego kwartału tłumiki były dostępne w około 85 sklepach. Obecnie spółka oczekuje, że do końca roku rozszerzy tę kategorię do 135 placówek. Academy planuje także wprowadzić w drugiej połowie roku karabiny myśliwskie marki własnej Redfield.

Rozbudowa sieci sklepów pozostaje największą inicjatywą wzrostową spółki. W drugim kwartale Academy otworzyła trzy placówki: w Altoonie w Pensylwanii oraz w Morristown i North Knoxville w Tennessee. Spółka nadal planuje otworzyć w roku fiskalnym 2026 od 22 do 24 nowych sklepów, w tym 11 w trzecim kwartale.

Sklepy otwarte w latach 2022–2025, które są obecnie uwzględniane w bazie sklepów porównywalnych, odnotowały w kwartale wzrost sprzedaży porównywalnej w średnim jednocyfrowym tempie.

Rentowność, przepływy pieniężne i prognozy

Dyrektor finansowy Carl Ford poinformował, że marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztu sprzedanych produktów, wzrosła rok do roku o 440 punktów bazowych, do 40,4%. Głównym czynnikiem były zwroty ceł. Podniosły one marżę brutto o 510 punktów bazowych, ale efekt ten został częściowo zniwelowany przez spadek marży na towarach o 70 punktów bazowych. Spółka przeznaczyła część środków na obniżki cen.

Ford powiedział, że Academy otrzymała zdecydowaną większość oczekiwanych zwrotów ceł i nie przewiduje dalszego wpływu netto z tego tytułu na wynik finansowy w pozostałej części roku.

Zysk operacyjny wzrósł o 42,9%, do 246 mln USD, z uwzględnieniem zwrotów ceł. Rozwodniony zysk na akcję zwiększył się o 17,3%, do 2,17 USD, a skorygowany zysk na akcję wzrósł o 19,1%, do 2,31 USD. Ford poinformował, że zwroty ceł, po uwzględnieniu inwestycji w ceny, zatrudnienie i marketing, zwiększyły oba wskaźniki zysku na akcję o 0,06 USD w kwartale.

Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji stanowiły 25,5% przychodów, o 20 punktów bazowych więcej niż rok wcześniej. Wzrost odzwierciedlał inwestycje w nowe sklepy, technologię e-commerce, dane o klientach, stoiska Jordan Brand, pracowników sklepów i marketing.

Zapasy zwiększyły się ogółem o 4,4%. W przeliczeniu na jeden sklep spadły jednak o 2,3% pod względem wartości i o 5,6% pod względem liczby sztuk.

Na koniec kwartału Academy miała 298 mln USD gotówki oraz niewykorzystaną odnawialną linię kredytową o wartości 1 mld USD. Skorygowane wolne przepływy pieniężne, z wyłączeniem zwrotów ceł, wyniosły 32 mln USD i były o 49% wyższe niż rok wcześniej.

W pierwszej połowie roku spółka odkupiła akcje własne o wartości około 181 mln USD. Stanowiło to około 5% wszystkich wyemitowanych akcji. Academy wypłaciła również około 19 mln USD dywidend.

Spółka podtrzymała prognozę sprzedaży na rok fiskalny 2026 na poziomie od 6,23 mld USD do 6,36 mld USD, co oznacza wzrost o 3–5%. Utrzymała także prognozę sprzedaży porównywalnej na poziomie od braku zmian do wzrostu o 2%.

Academy podniosła całoroczną prognozę marży brutto do 35,5–36,0%. Zwiększyła również prognozę zysku na akcję do 6,05–6,45 USD, a prognozę skorygowanego zysku na akcję ustaliła na poziomie 6,50–6,90 USD. Prognoza zysku netto pozostała bez zmian i wynosi od 390 mln USD do 415 mln USD.

Academy Sports and Outdoors jest wyspecjalizowanym sprzedawcą detalicznym sprzętu sportowego i wyposażenia outdoorowego. Spółka prowadzi ponad 260 sklepów w Stanach Zjednoczonych. Jej siedziba znajduje się w Katy w Teksasie.

Oferta Academy obejmuje obuwie i odzież sportową, sprzęt do sportów zespołowych, produkty kempingowe i rekreacyjne, wyposażenie łowieckie i wędkarskie oraz akcesoria fitness. Oprócz sklepów stacjonarnych spółka prowadzi platformę e-commerce, która umożliwia zamówienia internetowe, odbiór w sklepie i dostawę do domu.

Portfolio produktów obejmuje kategorie sezonowe i całoroczne przeznaczone zarówno dla osób uprawiających sport rekreacyjnie, jak i zaawansowanych sportowców.