AcadeMedia raportuje lepsze wyniki. Czy 19-procentowy potencjał wzrostu nadal jest aktualny?

AcadeMedia (OM:ACAD) zwróciła na siebie uwagę po publikacji wyników za czwarty kwartał i cały rok zakończony 30 czerwca 2026 r. Przychody i zysk netto wskazują na lepsze wyniki operacyjne w całym portfelu edukacyjnym spółki.

Raport opublikowany 31 sierpnia na nowo ukształtował oczekiwania inwestorów wobec AcadeMedia. Kurs akcji wzrósł tego dnia o 3,47%, a w ciągu tygodnia zwiększył się o 6,51%, do 101,40 SEK. W ciągu 90 dni akcje przyniosły zwrot w wysokości 8,22%. Całkowity zwrot dla akcjonariuszy w ujęciu rocznym wyniósł 9,91%, natomiast w ciągu trzech lat sięgnął 116,76%, co pokazuje, że długoterminowa dynamika wzrostu była silna.

Po takiej zmianie oczekiwań i wzroście kursu do 101,40 SEK część inwestorów może uważać, że większość wzrostu jest już uwzględniona w cenie. Inni mogą nadal dostrzegać przestrzeń do dalszych zwyżek. W tej sytuacji wycena AcadeMedia wymaga dokładniejszej analizy.

Najczęściej obserwowany scenariusz: 18,9% niedowartościowania

Wobec ostatniego kursu zamknięcia wynoszącego 101,40 SEK najczęściej obserwowany scenariusz zakłada wartość godziwą akcji na poziomie 125 SEK. Oznaczałoby to znaczny potencjał wzrostu. Założenie opiera się przede wszystkim na dalszym wzroście spółki i dyscyplinie kapitałowej.

Dyscyplina zarządu w zakresie bilansu, widoczna w niskim poziomie zadłużenia nawet po przejęciach i wypłacie dywidend, umożliwia dalszy rozwój napędzany przejęciami oraz zwrot kapitału akcjonariuszom w formie skupu akcji własnych lub programów umorzenia akcji. Powinno to wspierać wzrost zysku na akcję i zmniejszać różnicę między kursem a wartością godziwą.

Scenariusz wyceny zakłada dalszą stabilną ekspansję, poprawę marż oraz niższy przyszły wskaźnik wyceny oparty na prognozowanych zyskach niż w przypadku wielu porównywalnych spółek. Utrzymanie wartości godziwej na poziomie 125 SEK wymagałoby realizacji założeń dotyczących wzrostu, marż i zwrotu kapitału akcjonariuszom.

Wynik tej kalkulacji to wartość godziwa na poziomie 125 SEK, co oznacza, że akcje są uznawane za niedowartościowane.

Inwestorzy powinni jednocześnie uwzględnić ryzyko polityczne związane z reformami szwedzkiego systemu edukacji. Istotnym zagrożeniem pozostaje także ryzyko realizacji planu międzynarodowej ekspansji AcadeMedia, który w dużej mierze opiera się na przejęciach.