Analitycy podnoszą wartość godziwą akcji ACADIA Pharmaceuticals dzięki Daybue

Szacowana wartość godziwa jednej akcji ACADIA Pharmaceuticals (ACAD) wzrosła z 31,80 USD do 33,25 USD. Zmiana odzwierciedla zaktualizowane założenia dotyczące perspektyw biznesowych spółki.

Ostatnie komentarze analityków są na ogół pozytywne. Wyższe ceny docelowe wiążą się przede wszystkim z realizacją planów dotyczących leków Daybue i Nuplazid oraz oczekiwaniem na nadchodzące dane dotyczące remlifanseryny. Analitycy nadal wskazują jednak na niepewność kliniczną i komercyjną.

## Pozytywne argumenty

BofA, Deutsche Bank, Canaccord, Citi, Citizens i BMO podniosły w ostatnich miesiącach ceny docelowe dla ACADIA Pharmaceuticals. Ceny docelowe kilku firm znalazły się obecnie w przedziale około 35 USD za akcję.

BofA i Oppenheimer wskazują na Daybue jako jeden z najważniejszych czynników wzrostu. Przychody z tego leku w drugim kwartale wyniosły 308 mln USD, wobec konsensusu analityków na poziomie 296 mln USD. Zaktualizowana prognoza przychodów Daybue na rok obrotowy 2026 wynosi 480–510 mln USD.

Deutsche Bank, Canaccord, Citi i H.C. Wainwright zwracają uwagę na pozytywną opinię CHMP dotyczącą trofinetydu w Europie. CHMP to komitet Europejskiej Agencji Leków zajmujący się oceną leków stosowanych u ludzi. Analitycy uważają, że ta opinia może mieć znaczenie zarówno dla perspektyw Daybue, jak i dla ogólnej wyceny ACADIA Pharmaceuticals.

Citizens i Citi uznają nadchodzące dane z badań remlifanseryny fazy 2 za potencjalnie ważny katalizator. Citi objęło akcje ACADIA Pharmaceuticals obserwacją pod kątem możliwych katalizatorów wzrostowych w perspektywie 90 dni. W centrum tej oceny znajdują się wyniki badań dotyczących psychozy w chorobie Alzheimera.

## Ostrożniejsze stanowisko

Stifel utrzymuje rekomendację „trzymaj”, mimo podniesienia ceny docelowej do 25 USD. Firma ocenia, że remlifanseryna działa poprzez bardzo bezpieczny mechanizm, ale jej skuteczność może być jedynie umiarkowana. Stifel postrzega ten projekt jako obarczony wysokim ryzykiem, ale oferujący również wysoki potencjał zysku.

Oppenheimer utrzymuje ocenę „zgodnie z rynkiem”, co sygnalizuje ostrożność mimo poprawy tendencji dotyczących Daybue i utrzymującego się zainteresowania możliwością zastosowania remlifanseryny w psychozie związanej z chorobą Alzheimera.

## Zmiany w założeniach wyceny

Wartość godziwa jednej akcji wzrosła z 31,80 USD do 33,25 USD. Jednocześnie zmieniono kluczowe założenia modelu:

• prognozowane tempo wzrostu przychodów spadło z 13,61% do 13,54%;
• założona marża zysku netto wzrosła z 18,26% do 19,03%;
• przyszły wskaźnik cena do prognozowanego zysku (P/E) spadł z 24,51x do 23,28x;
• stopa dyskontowa, używana do przeliczania przyszłych przepływów pieniężnych na ich obecną wartość, wzrosła z 7,10% do 7,25%.

Narracja dotycząca ACADIA Pharmaceuticals łączy sytuację kliniczną i komercyjną spółki z zestawem założeń finansowych oraz szacowaną wartością godziwą. Jest aktualizowana po pojawieniu się nowych wyników badań, prognoz lub decyzji regulacyjnych, co pozwala śledzić zmiany w sytuacji spółki.

Na działalność ACADIA Pharmaceuticals wpływają popyt na Daybue i Nuplazid, działania marketingowe kierowane bezpośrednio do pacjentów oraz współpraca z lekarzami w lokalnych społecznościach. Czynniki te mogą zwiększać bazę pacjentów spółki i dywersyfikować źródła przychodów.

Spółka rozwija także portfel obejmujący 9 programów. Wyniki badań na późnych etapach, w tym dane dotyczące remlifanseryny w psychozie związanej z chorobą Alzheimera, a także korzystne ścieżki regulacyjne dla leków stosowanych w rzadkich i neurologicznych chorobach, mogą zmienić strukturę działalności ACADIA Pharmaceuticals.

Do najważniejszych zagrożeń należą koncentracja przychodów na leku Nuplazid, rosnące koszty badań i rozwoju oraz sprzedaży i marketingu, presja na ceny leków w Stanach Zjednoczonych, konkurencja w leczeniu chorób ośrodkowego układu nerwowego oraz ograniczona liczba pacjentów z zespołem Retta, którzy mogą stosować Daybue.

Wskazano jedno ryzyko dotyczące ACADIA Pharmaceuticals, które może wpłynąć na inwestycję. Roczny wykres kursu akcji spółki jest dostępny pod oznaczeniem NasdaqGS:ACAD.