AAON: sprzedaż wzrosła o 101% w II kwartale 2026 r.

AAON odnotowała w II kwartale 2026 r. kolejny rekord przychodów. Sprzedaż wzrosła o 101% rok do roku i o 26% w porównaniu z poprzednim kwartałem. EBITDA, czyli wynik operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją, zwiększyła się ponad dwukrotnie. Spółka wyraźnie przyspieszyła także realizację zamówień znajdujących się w portfelu.

Wyższa produkcja we wszystkich czterech głównych zakładach była efektem inwestycji w zarządzanie łańcuchem dostaw, produkcję odchudzoną, poprawę procesów operacyjnych, zwiększenie mocy produkcyjnych oraz rozwój kadry zarządzającej. Był to czwarty z rzędu kwartał z rekordową sprzedażą.

Mimo znacznego zwiększenia produkcji w pierwszej połowie roku portfel zamówień pozostawał niemal dwukrotnie większy niż rok wcześniej. W ujęciu kwartalnym się zmniejszył, ponieważ produkcja i wysyłki wyraźnie wzrosły, co przyspieszyło realizację zaległych zamówień. Zaangażowanie klientów pozostało wysokie, a portfel potencjalnych projektów był solidny. Portfel zamówień nadal zapewniał spółce dobrą widoczność przyszłego wzrostu.

Sprzedaż urządzeń marki BASX osiągnęła rekordowy poziom. W II kwartale wzrosła o 216% rok do roku i o 501% w ujęciu dwuletnim. W pierwszej połowie roku zwiększyła się odpowiednio o 137% i 570%.

Tak szybki wzrost wymagał współpracy działów inżynieryjnych, operacyjnych, zakupowych, produkcyjnych oraz zespołów pracujących w terenie. Produkcja rosła we wszystkich zakładach. Jednocześnie AAON koncentrowała się na utrzymaniu wysokich standardów jakości, terminowości dostaw i obsługi klienta. Spółka odnotowała poprawę w miarę dojrzewania nowych systemów, procesów i zespołów.

Liczba nowych zamówień na produkty BASX była niższa niż w wyjątkowo mocnych poprzednich kwartałach. AAON nie uznała jednak tego za oznakę pogorszenia długoterminowych perspektyw. Projekty związane z tą marką są duże, dlatego ich przyznawanie oraz terminy zawierania umów mogą powodować znaczne wahania między kwartałami. Zaangażowanie klientów pozostało wysokie, a portfel zamówień nadal zapewniał znaczną widoczność przyszłych możliwości rozwoju.

Spółka poprawiała zdolność obsługi klientów dzięki zwiększeniu produkcji, skróceniu terminów realizacji i uruchamianiu kolejnych mocy. Rynek chłodzenia infrastruktury centrów danych nadal oferował znaczne długoterminowe możliwości wzrostu.

Marka AAON również radziła sobie bardzo dobrze i zdobywała udział w rynku pomimo relatywnie słabej koniunktury na rynku komercyjnych systemów HVAC, czyli ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji. Sprzedaż marki AAON wzrosła w II kwartale o około 40% rok do roku i o 5% w ujęciu kwartalnym. Wzrost wynikał z większej wydajności produkcji, silnego popytu i dalszej poprawy realizacji operacyjnej.

Liczba zamówień na urządzenia marki AAON zwiększyła się w kwartale o około 16% rok do roku i o około 45% w ujęciu dwuletnim. Od początku roku wzrost wyniósł odpowiednio 12% i 25%. Głównym źródłem poprawy była tradycyjna sprzedaż transakcyjna, co miało szczególne znaczenie po słabszym okresie w dużej części poprzedniego roku. Aktywność klientów ogólnokrajowych pozostała stabilna i zasadniczo zgodna z poziomem z poprzedniego roku.

Silną dynamikę utrzymała także platforma Alpha Class, czyli w pełni elektryczna pompa ciepła. Liczba zamówień na te urządzenia wzrosła o 50% w II kwartale i o 54% od początku roku. Klienci coraz częściej interesowali się elektryfikacją, zrównoważonym rozwojem i efektywnością energetyczną.

Silny napływ zamówień na produkty marki AAON przełożył się na 6-procentowy wzrost jej portfela zamówień w ujęciu kwartalnym, mimo znacznie wyższej produkcji. Spółka nadal skupiała się na zwiększaniu wydajności, zmniejszaniu portfela zaległych zamówień, skracaniu terminów realizacji i dostawach dla klientów.

Rosnący popyt wymagał szybkiego zwiększania skali działalności. AAON rozbudowała zakłady produkcyjne, uruchomiła nowe moce, zainwestowała w sprzęt i infrastrukturę, wzmocniła łańcuch dostaw oraz zwiększyła zatrudnienie w działach operacyjnych, inżynieryjnych, produkcyjnych i pomocniczych.

Podstawowa działalność w Oklahomie działała dobrze. Zakład w Memphis osiągał wyniki wyraźnie lepsze od oczekiwań, a wydajność produkcji w całej firmie nadal rosła. Marże skonsolidowane, czyli rentowność całej grupy, pozostawały pod presją z powodu bardzo szybkiego wzrostu, rozruchu nowych mocy produkcyjnych oraz różnic w czasie między zmianami cen sprzedaży i kosztów.

AAON oczekiwała poprawy marż dzięki lepszemu wykorzystaniu zakładów, wzrostowi produktywności, inicjatywom zakupowym, korzystniejszemu przełożeniu cen na koszty oraz dojrzewaniu niedawno uruchomionych mocy.

W II kwartale sprzedaż netto wyniosła rekordowe 627 mln USD, co oznaczało wzrost o 101% rok do roku. Wynik odzwierciedlał bardzo dobre rezultaty marek BASX i AAON oraz większą wydajność produkcji dzięki inwestycjom w moce i programom poprawy produktywności.

Sprzedaż BASX wzrosła o 216,2% rok do roku. Wpływ na wynik miały utrzymujący się popyt na systemy chłodzenia centrów danych, większa produkcja oraz lepsze wykorzystanie niedawno dodanych mocy. Sprzedaż AAON zwiększyła się o 39,3%, napędzana dużym portfelem zamówień i wyższą wydajnością produkcji w zakładach w Tulsa i Longview, gdzie spółka pracowała nad skróceniem terminów realizacji.

Zysk brutto wzrósł o 84,3%, do 152,5 mln USD, wobec 82,7 mln USD rok wcześniej. Marża brutto wyniosła 24,3%, w porównaniu z 26,6% w II kwartale 2025 r. Na wynik wpłynęły koszty rozruchu nowych mocy produkcyjnych, w tym zakładu w Memphis, większe wykorzystanie zewnętrznych podwykonawców oraz utrzymująca się presja inflacyjna na koszty. AAON wskazywała, że czynniki te miały charakter przejściowy i wynikały głównie z inwestycji wspierających długoterminowy wzrost.

Wraz ze wzrostem produkcji i wykorzystania zakładów, poprawą produktywności oraz realizacją zamówień zakontraktowanych po korzystniejszych cenach spółka spodziewała się poprawy marży brutto w kolejnych kwartałach.

Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji (SG&A) w relacji do sprzedaży spadły o 570 punktów bazowych, do 13,3%. Oznaczało to poprawę dźwigni operacyjnej, czyli sytuacji, w której przychody rosną szybciej niż koszty stałe. W ujęciu nominalnym SG&A wzrosły o 24,5 mln USD, do 83,6 mln USD, ponieważ AAON nadal inwestowała w długoterminowy rozwój.

Skorygowana EBITDA, nieuwzględniająca wybranych pozycji i stanowiąca miarę wyniku operacyjnego stosowaną obok standardowych danych księgowych, wzrosła o 102,3%, do 94,2 mln USD. Jej marża wyniosła 15%, wobec 14,9% rok wcześniej. Skorygowany rozwodniony zysk na akcję zwiększył się o 213,6%, do 0,69 USD.

W segmencie AAON Oklahoma sprzedaż netto wzrosła o 42%, do 262,3 mln USD. Wynik był efektem dobrej realizacji zamówień z dużego portfela początkowego oraz szybszego przetwarzania zamówień dzięki poprawie produkcji. Pomogły także korzystne zmiany cen oraz łatwiejsza baza porównawcza, ponieważ rok wcześniej na działalność wpływały zmiana czynników chłodniczych w branży i inne problemy operacyjne.

Zysk brutto segmentu AAON Oklahoma wzrósł o 18,9%, do 63,6 mln USD. Marża brutto wyniosła 24,3%, czyli była niższa o 460 punktów bazowych.