5-gwiazdkowy analityk wydaje zdecydowaną rekomendację dla AMD przed wynikami

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) opublikuje wyniki we wtorek po zamknięciu sesji. Po wzroście kursu o 126% od początku roku inwestorzy mogą oczekiwać dowodów na to, że rozwój działalności związanej ze sztuczną inteligencją będzie nadal przyspieszał. Benchmark ostrzega, że znacznie ważniejsze od niewielkiego przebicia prognoz za drugi kwartał będą prognozy zarządu, marże oraz terminy wprowadzenia produktów.

AMD projektuje procesory centralne i graficzne wykorzystywane w komputerach osobistych, konsolach do gier, serwerach oraz systemach sztucznej inteligencji. Procesory EPYC konkurują na rynku procesorów do centrów danych, a akceleratory Instinct stanowią najważniejsze wyzwanie dla dominującej pozycji Nvidii w dziedzinie obliczeń związanych ze sztuczną inteligencją.

Analityk Benchmark Cody Acree podtrzymał ocenę „Kupuj” oraz cenę docelową na poziomie 685 USD przed publikacją raportu. Oczekuje, że w drugim kwartale AMD wykaże przychody w wysokości 11,28 mld USD oraz skorygowany zysk na akcję wynoszący 1,63 USD. To poziomy zasadniczo zgodne z prognozami analityków z Wall Street.

Prognozy rynkowe są bardzo zbliżone, dlatego zdaniem Acree niewielkie przebicie oczekiwań dotyczących przychodów lub zysku może nie wystarczyć do wyraźnej zmiany kursu akcji. Inwestorzy prawdopodobnie skupią się przede wszystkim na prognozie wyników na kwartał kończący się we wrześniu, kierunku zmian marży brutto oraz przewidywanym wdrożeniu platformy AI nowej generacji Helios.

„Najważniejsze będą prognozy na wrzesień, marża brutto oraz termin wprowadzenia Helios” — powiedział Acree.

Benchmark pozostaje pozytywnie nastawiony do długoterminowych perspektyw AMD. Wskazuje na utrzymujący się popyt na serwerowe procesory EPYC i akceleratory AI Instinct. Acree zwrócił również uwagę na umowę AMD z Core Scientific dotyczącą dostępu do maksymalnie 2,5 GW mocy centrów danych, a także na relacje spółki z Microsoftem, OpenAI i Anthropic.

Partnerstwa te wzmacniają argumenty przemawiające za utrzymaniem popytu, ale jednocześnie podnoszą oczekiwania dotyczące realizacji planów po wyjątkowo silnym wzroście kursu AMD.

Wnioski dla inwestorów dotyczące akcji AMD

Najbliższy kierunek notowań AMD będzie prawdopodobnie zależał od tego, czy zarząd przedstawi prognozy lepsze od konsensusu oraz pokaże, że rozwój akceleratorów AI wspiera marże, zamiast je obniżać.

Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na:

• przychody z centrów danych,
• sprzedaż akceleratorów Instinct,
• marżę brutto,
• dostępność platformy Helios.

Lepsza prognoza na kwartał kończący się we wrześniu lub konkretny harmonogram wprowadzenia produktu mogłyby uzasadnić optymistyczną cenę docelową Benchmarku. Opóźnienie, słabsze prognozy marży albo niższy popyt na rozwiązania AI byłyby bardziej dotkliwe, ponieważ obecny kurs uwzględnia już znaczący przyszły wzrost.