3 spółki z branży ochrony zdrowia, które omijamy z ostrożnością

W ochronie zdrowia łatwo natknąć się na spółki od „nowych leków” po telemedycynę. Większość firm z tego sektora realizuje misję, której celem jest poprawa wyników leczenia pacjentów. Liderzy nie tylko osiągali silne wyniki finansowe, ale też wsparli zwroty całej branży — akcje spółek ochrony zdrowia wzrosły o 10,2% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, podczas gdy S&P 500 był na plusie o 7,7%.

Mimo tych rezultatów inwestorzy muszą zachować ostrożność, ponieważ wiele firm w tym obszarze podlega rygorystycznym regulacjom, które mogą wpływać na ich możliwości zarabiania. Mając to na uwadze, oto trzy spółki z branży ochrony zdrowia, które omijamy.

QuidelOrtho (QDEL)

Market cap: 1,12 mld USD

QuidelOrtho powstała w wyniku połączenia Quidel i Ortho Clinical Diagnostics w 2022 r. QuidelOrtho (NASDAQ: QDEL) opracowuje i produkuje rozwiązania diagnostyczne dla podmiotów medycznych — od szybkich testów wykonywanych przy łóżku pacjenta po złożone urządzenia laboratoryjne oraz systemy.

Dlaczego nie wybieramy QDEL?

• wzrost w stałych walutach (constant currency) był przez ostatnie dwa lata poniżej naszych standardów, co sugeruje, że firma może potrzebować inwestycji w usprawnienia produktów, aby wrócić na właściwe tory
• intensywność nakładów kapitałowych (capital intensity) rosła w ciągu ostatnich pięciu lat, a marża wolnych przepływów pieniężnych spadła o 23 punkty procentowe
• słabnące zwroty z kapitału sugerują, że wcześniejsze „silniki zysku” wytracają impet

Akcje QDEL kosztują 17,26 USD za sztukę i spółka jest wyceniana na 8,7x forward P/E (wskaźnik cena/zysk liczony na podstawie prognoz zysków). Jeśli rozważasz QDEL do swojego portfela, sprawdź nasz bezpłatny raport badawczy, aby dowiedzieć się więcej.

Option Care Health (OPCH)

Market cap: 3,40 mld USD

Dzięki ogólnokrajowej sieci 177 lokalizacji obsługujących 43 stany oraz zespołowi ponad 4 500 klinicystów Option Care Health (NASDAQ: OPCH) jest największym niezależnym dostawcą usług infuzyjnych w domu i w innych placówkach alternatywnych. Spółka dostarcza pacjentom leki oraz wsparcie kliniczne na terenie Stanów Zjednoczonych.

Dlaczego zastanawiamy się nad OPCH?

• szacowany wzrost sprzedaży o 2,5% w ciągu najbliższych 12 miesięcy sugeruje spowolnienie popytu względem trendu z ostatnich dwóch lat
• koszty rosną jako odsetek przychodów: w ostatnich dwóch latach skorygowana marża operacyjna spadła o 1,1 punktu procentowego
• intensywność nakładów kapitałowych rosła w ciągu ostatnich pięciu lat, a marża wolnych przepływów pieniężnych zmalała o 1,7 punktu procentowego

Option Care Health jest notowana po 21,46 USD za akcję i wyceniana na 11,6x forward P/E. Zapoznaj się z naszym bezpłatnym raportem badawczym, aby zobaczyć, dlaczego istnieją lepsze możliwości niż OPCH.

Charles River Laboratories (CRL)

Market cap: 10,57 mld USD

Charles River Laboratories (NYSE: CRL) została nazwana od rzeki w Massachusetts, gdzie firma została założona w 1947 r. Spółka świadczy niekliniczne usługi rozwoju leków, dostarcza modele badawcze oraz wsparcie produkcyjne firmom farmaceutycznym i biotechnologicznym.

Dlaczego CRL wypada słabiej?

• organiczny wzrost przychodów był przez ostatnie dwa lata poniżej naszych benchmarków i sugeruje, że firma może potrzebować poprawy produktów, cen lub strategii wejścia na rynek
• prognozowany spadek przychodów o 4,8% w nadchodzących 12 miesiącach oznacza, że popyt może spaść jeszcze bardziej
• pogarszające się zwroty z kapitału, od już niskiej bazy, wskazują, że niedawne inwestycje zarządu niszczą wartość

Cena akcji Charles River Laboratories (220,55 USD) implikuje wskaźnik wyceny na poziomie 18,7x forward P/E. Przeczytaj nasz bezpłatny raport badawczy, aby zrozumieć, dlaczego warto przemyśleć dodanie CRL do portfela — to bezpłatne.