Zoom przed wynikami: udziały w Anthropic mogą przebić serię 15 kwartałów

Zoom Communications (NASDAQ: ZM) może przedłużyć serię 15 kolejnych kwartałów, w których przychody spółki były wyższe od oczekiwań analityków. Firma opublikuje wyniki za drugi kwartał we wtorek po zamknięciu rynku.

Analitycy oczekują, że przychody Zoomu wyniosą w drugim kwartale 1,27 mld USD. To więcej niż 1,22 mld USD odnotowane w analogicznym kwartale ubiegłego roku. Dane pochodzą z Benzinga Pro.

Zoom przebijał prognozy przychodów analityków przez 15 kolejnych kwartałów.

Oczekiwania dotyczące zysku na akcję wynoszą 1,48 USD, wobec 1,53 USD rok wcześniej. W przypadku zysku na akcję spółka przekroczyła prognozy w dziewięciu z ostatnich 10 kwartałów.

Analityk BTIG Allan Verkhovski oczekuje, że Zoom pokaże solidne fundamenty oraz przyspieszenie wzrostu w segmencie Enterprise, obsługującym klientów biznesowych.

Analityk utrzymał rekomendację „kupuj” oraz cenę docelową na poziomie 125 USD.

„Akcje ZM wzrosły w tym roku o 29%, co naszym zdaniem wynikało z przyspieszenia wzrostu przychodów, stosunkowo niskiego ryzyka zakłóceń ze strony sztucznej inteligencji oraz rosnącej wartości udziałów w prywatnej spółce Anthropic” — powiedział Verkhovski.

Analityk wskazał również, że Zoom może przedstawić wpływ finansowy przejęcia Common Room, platformy analitycznej wykorzystującej sztuczną inteligencję.

„Ogólnie oczekujemy kolejnego mocnego kwartału i nadal uważamy ZM za atrakcyjną spółkę, szczególnie w okresie poprzedzającym potencjalny debiut giełdowy Anthropic” — dodał Verkhovski.

Pozostałe oceny analityków i ceny docelowe dla akcji Zoomu przedstawiają się następująco:

• Cantor Fitzgerald: utrzymana ocena „neutralnie”, cena docelowa 104 USD.
• Rosenblatt: utrzymana ocena „kupuj”, cena docelowa 130 USD.
• UBS: utrzymana ocena „neutralnie”, cena docelowa podniesiona ze 105 USD do 115 USD.

Kluczowymi tematami dla inwestorów będą powtarzające się przebicia prognoz analityków oraz wzrost w segmencie klientów biznesowych.

Największym impulsem dla akcji Zoomu może okazać się kwestia, o której zarząd prawdopodobnie nie będzie mówił szeroko. W 2023 roku Zoom zainwestował 51 mln USD w Anthropic i nadal posiada udziały w tej spółce zajmującej się sztuczną inteligencją.

Anthropic pozostaje jednym z najgorętszych tematów inwestycyjnych w związku z oczekiwaniami dotyczącymi debiutu giełdowego oraz potencjalną wyceną na poziomie 2 bln USD.

Zoom może być pośrednim sposobem na uzyskanie ekspozycji na Anthropic. Gdy w maju wycena Anthropic sięgnęła 900 mld USD, analitycy szacowali wartość pakietu Zoomu na 4,11–11,31 mld USD według Wedbush albo 5,14–10,28 mld USD według Baird.

Baird określał wcześniej udziały Zoomu w Anthropic mianem „ukrytej perełki”. Zdaniem analityków ten pakiet może w przyszłości okazać się cenniejszy niż przychody Zoomu oraz jego oferta związana ze sztuczną inteligencją.

Wycena Anthropic na poziomie 2 mld USD oznaczałaby ponad dwukrotne zwiększenie wcześniejszych przedziałów wartości pakietu:

• Wedbush: 9,12–25,11 mld USD.
• Baird: 11,41–22,82 mld USD.

Przy obecnej kapitalizacji rynkowej Zoomu wynoszącej 31,5 mld USD akcje spółki mogą być niedowartościowane, jeśli uwzględnić jej udziały w Anthropic.

Analitycy mogą pytać o wielkość tego pakietu, wartość, po której Zoom ujmuje go w swoich księgach, kształt współpracy obu spółek oraz to, czy Zoom zamierza sprzedać udziały po potencjalnym debiucie giełdowym Anthropic.

W pierwszym kwartale przychody Zoomu z segmentu Enterprise wzrosły rok do roku o 7,2%, a przychody z kanału online zwiększyły się o 2,8%.

Utrzymanie silnego wzrostu w obu segmentach w drugim kwartale oraz komentarze dotyczące udziałów w Anthropic mogłyby wesprzeć wzrostowy scenariusz dla akcji Zoomu.

W poniedziałek kurs Zoomu spadał o 1,8%, do 105,46 USD. W ciągu ostatnich 52 tygodni akcje były notowane w przedziale 70,70–114,74 USD. Od początku roku kurs wzrósł o 22,1%.