Wzrost NII i przychodów z opłat może wesprzeć wyniki Wells Fargo za II kwartał 2026

Wells Fargo & Company (WFC) ma opublikować wyniki za drugi kwartał 2026 roku 14 lipca 2026, przed rozpoczęciem handlu.

W pierwszym kwartale 2026 spółka nie spełniła szacunków konsensusu Zacks. Na jej wyniki wpłynęły wyższe wydatki oraz wyższe rezerwy (provisions). Jednocześnie poprawa dochodu odsetkowego netto (NII) oraz wyższe przychody niezwiązane z odsetkami zapewniły pewne wsparcie.

Tym razem wyniki firmy najprawdopodobniej będą przyzwoite. Konsensus Zacks dotyczący przychodów za drugi kwartał na poziomie 21,83 mld USD sugeruje wzrost o 4,7% rok do roku.

W ciągu ostatnich siedmiu dni prognoza zysków dla raportowanego kwartału została podniesiona do 1,74 USD. Oznacza to 12,9% poprawy względem wyniku z poprzedniego roku.

Spółka ma też stosunkowo dobrą historię zaskoczeń wynikami. Jej zyski przewyższały konsensus Zacks w trzech z czterech ostatnich kwartałów i tylko raz były słabsze. Średnia skala zaskoczenia wynosiła 6,40%.

Czynniki, które mogą wpłynąć na wyniki WFC za II kwartał 2026

NII i kredyty: w drugim kwartale Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe bez zmian, zachowując docelowy przedział dla stopy funduszy federalnych na poziomie 3,50–3,75%. Fed wskazał, że aktywność gospodarcza nadal rozwija się w solidnym tempie, choć niepewność pozostaje podwyższona m.in. z powodu napięć geopolitycznych, a inflacja pozostaje powyżej celu 2%.

Zgodnie z najnowszymi danymi Fed popyt na kredyty dla firm (commercial and industrial), nieruchomości (real estate) oraz konsumentów w pierwszych dwóch miesiącach kwartału był przyzwoity. W związku z tym stabilne otoczenie stóp oraz przyzwoity popyt na kredyty powinny zapewnić WFC istotne wsparcie dla NII.

Konsensus Zacks dla NII wynosi 12,36 mld USD, co oznacza wzrost o 5,6% w porównaniu z analogicznym kwartałem poprzedniego roku.

Przychody niezwiązane z odsetkami: w drugim kwartale 2026 roku oprocentowanie kredytów hipotecznych utrzymywało się w okolicach środkowej części przedziału około 6%. Aktywność refinansowa była w drugim kwartale silniejsza, natomiast wolumen zakupów słabszy — ograniczała dostępność finansowa i stosunkowo wyższe stopy kredytów hipotecznych. W efekcie opłaty z bankowości hipotecznej Wells Fargo mogą być w tym kwartale pod presją.

Konsensus Zacks dotyczący przychodów z bankowości hipotecznej wynosi 228,7 mln USD, co sugeruje niewielki spadek względem poziomu z poprzedniego roku.

Jednocześnie przychody z doradztwa inwestycyjnego oraz inne opłaty oparte na aktywach powinny skorzystać z większej aktywności klientów transakcyjnych. Lepsza koniunktura na rynkach akcji i większe zaangażowanie inwestorów prawdopodobnie wspierały opłaty zależne od aktywów w tym kwartale. Konsensus dla przychodów z doradztwa inwestycyjnego oraz innych opłat opartych na aktywach wynosi 2,83 mld USD, co oznacza wzrost rok do roku o 13,3%.

Przychody z bankowości inwestycyjnej (IB) również powinny mieć przyzwoitą dynamikę. Mimo że niepewność związana z napięciami geopolitycznymi i inflacją pozostaje istotnym czynnikiem, aktywność transakcyjna ma się utrzymać na stosunkowo zdrowym poziomie. Wsparciem są duże transakcje, odporne nastawienie firm oraz oczekiwania dotyczące silniejszej aktywności na rynkach kapitałowych.

Zarząd oczekuje, że przychody z bankowości inwestycyjnej (IB) i rynków w drugim kwartale 2026 wzrosną o „kilkanaście procent” w ujęciu rok do roku, wspierane dobrą aktywnością klientów w segmentach biznesu korporacyjnego i instytucjonalnego. Konsensus Zacks dla dochodu z IB wynosi 875,6 mln USD, co oznacza wzrost o 25,8% rok do roku.

WFC oczekuje też wzrostu przychodów z zarządzania majątkiem (wealth management) w tempie „niskich dwucyfrowych” procent rok do roku w drugim kwartale 2026.

Opłaty kartowe (card fees) powinny skorzystać z odpornego popytu konsumentów i wyższego korzystania z kart. Utrzymująca się inflacja i oznaki presji po stronie klientów o niższych dochodach mogą jednak częściowo ograniczyć pozytywny efekt. Konsensus Zacks dla opłat kartowych wynosi 1,24 mld USD, co oznacza wzrost o 6,4% względem wyniku z poprzedniego kwartału.

Konsensus rynkowy dla łącznych przychodów niezwiązanych z odsetkami (total non-interest income) Wells Fargo wynosi 9,46 mld USD, co oznacza wzrost o 3,9% rok do roku.

Koszty: koszty niezwiązane z odsetkami (non-interest expenses) WFC prawdopodobnie pozostaną dobrze zarządzane w drugim kwartale. Spółka koncentruje się na inicjatywach zwiększających efektywność, w tym na uproszczeniu struktury organizacyjnej, zamykaniu oddziałów, redukcji zatrudnienia oraz inwestycjach w technologię w celu poprawy dźwigni operacyjnej. Działania te najprawdopodobniej przełożą się na skromny spadek kosztów w kwartale, który ma zostać opublikowany.

Jakość aktywów: jakość aktywów prawdopodobnie pozostanie kluczowym obszarem uwagi w drugim kwartale. Otoczenie nadal jest trudne — obciążone niepewnością geopolityczną i podwyższoną inflacją. Dodatkowo komunikat Fed z czerwca wskazywał na możliwość podwyżki stóp. W takim kontekście WFC ma utrzymać ostrożne podejście i zbudować istotne rezerwy na potencjalne straty kredytowe w drugim kwartale 2026.

Konsensus dla łącznej liczby kredytów niespłacanych (total non-accrual loans) wynosi 8,68 mld USD, co oznacza wzrost o 12% rok do roku. Konsensus Zacks dla aktywów zagrożonych (non-performing assets) na poziomie 8,98 mld USD wskazuje na wzrost o 12,8% w porównaniu z poziomem z poprzedniego roku.

Co ujawnia nasz model ilościowy dla WFC

Nasz sprawdzony model jednoznacznie wskazuje na pobicie prognoz zysków (earnings beat) przez Wells Fargo w tym przypadku. Połączenie dodatniego Earnings ESP oraz Zacks Rank nr 1 (Strong Buy), 2 (Buy) lub 3 (Hold) zwiększa szanse na earnings beat. Dokładnie tak jest w tym przypadku, jak widać poniżej.

Earnings ESP dla WFC wynosi +0,09%. Można za pomocą naszego filtra Earnings ESP Filter znaleźć najlepsze akcje do kupna lub sprzedaży jeszcze przed publikacją wyników.

Wells Fargo ma obecnie Zacks Rank na poziomie 3. Pełną listę spółek z dzisiejszym Zacks #1 Rank można zobaczyć tutaj.

Wyniki cenowe Wells Fargo

W drugim kwartale 2026 roku akcje WFC odnotowały stonowaną dynamikę — pozostając w tyle zarówno za całym sektorem, jak i za bliskimi konkurentami: Bank of America (BAC) oraz Citigroup (C).

Bank of America i Citigroup również mają ogłosić kwartalne wyniki 14 lipca.

W ciągu ostatniego tygodnia konsensus dla zysków Citigroup za drugi kwartał 2026 został podniesiony do 2,72 USD. Konsensus dla zysków Bank of America został podniesiony do 1,13 USD na akcję.