Wyniki Q1 największych sieci handlu wielkopowierzchniowego: Walmart najsłabszy, Target najlepszy

W pierwszym kwartale duże sieci handlu wielkopowierzchniowego z sektora spożywczego i handlu detalicznego z towarami ogólnego przeznaczenia raportowały wyniki po zakończeniu sezonu publikacji kwartalnych rezultatów. Spółki, które obserwuję, łącznie przebiły szacunki analityków w zakresie przychodów o 2,7%, natomiast prognoza przychodów na kolejny kwartał była 0,9% poniżej oczekiwań.

Mimo lepszych wyników na poziomie sprzedaży, akcje tych firm spadły łącznie. Średnio kursy były niższe o 2,3% od czasu ostatnich wyników.

Walmart – najsłabszy wynik kwartalny i reakcja rynku

Walmart (NASDAQ:WMT), znany z dużych centrów typu Supercenter, raportował przychody w wysokości 177,8 mld USD, czyli o 7,3% więcej rok do roku. To przekroczyło oczekiwania analityków o 1,6%.

Mimo lepszego wyniku „na górze” spółka miała jednak słabszy kwartał w ujęciu prognoz: roczna prognoza zysku na akcję (EPS) nie spełniła oczekiwań analityków. Rynek zareagował negatywnie – kurs spółki był niższy o 7,8% od dnia publikacji wyników. Aktualnie Walmart handluje po 120,63 USD.

Target – najlepszy kwartalnie w zestawieniu

Target (NYSE:TGT) koncentruje się mocniej na stronie wizualnej i asortymencie niż inne duże sieci handlu wielkopowierzchniowego. W pierwszym kwartale Target podał przychody 25,44 mld USD, co oznacza 6,7% wzrost rok do roku. Spółka jednocześnie przebiła oczekiwania analityków: przychody były wyższe o 3,4%.

Target osiągnął też bardzo mocny kwartał w porównaniu z szacunkami analityków – zarówno pod kątem przychodów, jak i zysku. Po publikacji kurs wzrósł o 4,8% i spółka handluje obecnie po 133,31 USD.

Costco – najszybszy wzrost sprzedaży, ale słabsza realizacja w EBITDA

Costco (NASDAQ:COST), działający jako klub z członkostwem i sprzedający m.in. artykuły spożywcze, odzież, zabawki oraz produkty gospodarstwa domowego często w większych opakowaniach, odnotował przychody 70,53 mld USD. To oznacza łącznie 11,6% wzrost rok do roku i jednocześnie wynik lepszy od oczekiwań analityków o 1,5%.

Mimo tego spółka miała jednak „mieszany” kwartał: nie zrealizowała oczekiwań analityków w zakresie EBITDA. Kurs po wynikach spadł o 1,6%. Costco notuje obecnie 979,32 USD.

BJ’s – dobre przeliczenie względem oczekiwań analityków

BJ’s Wholesale Club (NYSE:BJ) to sieć członkowska nastawiona na klientów szukających oszczędności, sprzedająca m.in. artykuły spożywcze, sprzęt AGD, elektronikę oraz produkty gospodarstwa domowego często w hurtowych ilościach. W pierwszym kwartale spółka miała przychody 5,66 mld USD, czyli o 9,9% więcej rok do roku.

Wynik okazał się też lepszy od oczekiwań analityków: przychody były wyższe o 4,2%. Łącznie kwartał spółki był mocny – zarówno przychody, jak i EPS, przebiły szacunki analityków. Mimo tego kurs spółki spadł o 4,4% od dnia publikacji wyników. BJ’s jest obecnie wyceniany na 90,25 USD.

Aktualizacja nastrojów rynkowych

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku inwestorzy mocno dyskutowali wpływ sztucznej inteligencji na sektor technologiczny – obawy dotyczyły m.in. erozji siły cenowej i presji na marże. W tym samym czasie inwestorzy kryptowalutowi mieli podobne wątpliwości: jeśli agenci oparty na AI mogliby samodzielnie handlować, alokować kapitał i zarządzać portfelami, to jaka byłaby długoterminowa wartość infrastruktury kryptowalut.

Te obawy doprowadziły do rotacji portfeli – kapitał przemieszczał się z tych obszarów w stronę „bezpieczniejszych przystani”. Jednak wraz z nadejściem wiosny 2026 r. uwaga rynku szybko przesunęła się z technologii na ryzyko geopolityczne. Konflikt USA z Iranem zaczął dominować w ocenie nastrojów, a gdy polityka wchodzi na pierwszy plan, zmienia się też sposób patrzenia na gospodarkę: inwestorzy przestają skupiać się wyłącznie na tempie wzrostu, a zaczynają koncentrować się na dostawach ropy, inflacji i stabilności globalnej.