Wyniki Q1 firm obronnych: Mercury Systems najsilniej, Lockheed Martin najsłabiej

W sektorze firm obronnych rynek zwykle wymaga specjalistycznej wiedzy i uzyskania dostępu do informacji niejawnych. Spółki mogą też liczyć na długoterminowe kontrakty z podmiotami rządowymi, co przekłada się na bardziej przewidywalne przychody.

W Q1 14 śledzonych spółek z branży obronnej zanotowało bardzo mocne wyniki. Łączne przychody były wyższe od szacunków analityków o 4,2%. Jednocześnie prognoza przychodów na kolejny kwartał była o 2,3% niższa.

Mimo że niektóre spółki wypadły lepiej niż inne, w ujęciu zbiorczym kursy akcji spadły. Średnio kursy były niżej o 3,5% od czasu ostatnich wyników.

Najmocniejsza Q1: Mercury Systems (NASDAQ:MRCY)

Mercury Systems (NASDAQ:MRCY), firma założona w 1981 r., dostarcza podzespoły i komponenty do zastosowań głównie obronnych.

Spółka podała przychody w wysokości 235,8 mln USD, co oznacza wzrost o 11,5% rok do roku. Wynik był też o 14,2% lepszy od oczekiwań analityków. To był znakomity kwartał dla spółki — przebiła prognozy analityków zarówno dla zysku na akcję (EPS), jak i dla EBITDA.

„Dostarczyliśmy wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 powyżej naszych oczekiwań — przy znaczącym wzroście rok do roku backlogu (portfela zamówień), przychodów i skorygowanego EBITDA” — powiedział Bill Ballhaus, przewodniczący zarządu i dyrektor generalny Mercury.

Co ciekawe, kurs akcji jest wyżej o 38,6% od publikacji raportu i obecnie notowania wynoszą 114,97 USD.

General Dynamics (NYSE:GD)

General Dynamics (NYSE:GD) rozwija m.in. systemy lotnicze, morskie, systemy walki oraz produkty z obszaru technologii informacyjnych. Firma jest też kojarzona z czołgiem M1 Abrams.

General Dynamics podało przychody 13,48 mld USD, czyli wzrost o 10,3% rok do roku, przy jednoczesnym przeszacowaniu oczekiwań analityków o 5,9%. Spółka miała znakomity kwartał — z solidnym przebiciem prognoz analityków dla skorygowanego zysku operacyjnego oraz EPS.

Rynek pozytywnie zareagował na wyniki, a kurs akcji wzrósł o 19,3% od publikacji. Obecnie akcje kosztują 374,08 USD.

Najsłabsza Q1: Lockheed Martin (NYSE:LMT)

Lockheed Martin (NYSE:LMT) ma siedzibę w stanie Maryland i jest znana m.in. z samolotu F-35. Spółka działa w obszarze obrony, kosmosu, bezpieczeństwa wewnętrznego oraz technologii informacyjnych.

Lockheed Martin podał przychody 18,02 mld USD, czyli na poziomie sprzed roku (0%). Jednocześnie spółka znalazła się poniżej oczekiwań analityków o 0,9%. To był słabszy kwartał — z wyraźnym niedoszacowaniem prognoz analityków dotyczących skorygowanego zysku operacyjnego oraz EPS.

Lockheed Martin zanotował najgorszy wynik względem prognoz analityków w grupie oraz przedstawił najgorszą aktualizację prognozy na cały rok.

Od publikacji wyników kurs akcji spadł o 6,7% i spółka jest obecnie notowana po 518,26 USD.

Parsons (NYSE:PSN)

Parsons (NYSE:PSN) dostarcza rozwiązania inżynieryjne, budowlane i z zakresu cyberbezpieczeństwa dla sektora infrastruktury oraz obrony. Firma rozwija też technologie lotnicze.

Parsons podało przychody 1,49 mld USD, czyli spadek o 4,1% rok do roku. Wynik był o 0,5% poniżej oczekiwań analityków. Mimo to w szerszym ujęciu był to dobry kwartał — spółka odnotowała istotne przebićie prognoz analityków dla skorygowanego zysku operacyjnego.

Kurs akcji Parsons wzrósł o 7,7% od publikacji, a obecnie wynosi 55,86 USD.

Leonardo DRS (NASDAQ:DRS)

Leonardo DRS (NASDAQ:DRS) rozwija m.in. systemy wykrywania okrętów podwodnych dla amerykańskiej marynarki wojennej. Spółka działa jako dostawca systemów obronnych, elektroniki oraz usług wsparcia wojskowego.

Leonardo DRS podało przychody 846 mln USD, czyli wzrost o 5,9% rok do roku. Wynik był też o 3,3% lepszy od oczekiwań analityków. To był wyjątkowo dobry kwartał — spółka przebiła prognozy analityków zarówno dla EPS, jak i dla EBITDA.

Kurs akcji wzrósł o 11,9% od publikacji i spółka jest obecnie notowana po 44,77 USD.

Aktualizacja rynkowa

Pod koniec 2025 r. i na początku 2026 r. trwała dyskusja o sztucznej inteligencji. W przypadku spółek software’owych obawiano się, że AI osłabi siłę cenową i skompresuje marże, bo nowe narzędzia ułatwią kopiowanie tego, co wcześniej wymagało drogich platform dla firm. Inwestorzy w kryptowaluty mieli podobny powód do niepokoju: jeśli agenci AI mogliby handlować, alokować kapitał i samodzielnie zarządzać portfelami, to jaka byłaby długoterminowa wartość obecnej infrastruktury kryptowalut?

Te obawy uruchomiły zauważalną rotację kapitału z tych sektorów w kierunku bezpieczniejszych przystani. Rynki jednak rzadko długo trzymają się jednej narracji. Wiosną 2026 r. nastąpiła zmiana — uwagę przeniesiono gwałtownie z technologicznego przełomu na ryzyko geopolityczne. Konflikt USA z Iranem stał się dominującym czynnikiem kształtującym nastroje rynkowe, a gdy geopolityka wchodzi na pierwszy plan, scenariusz szybko się zmienia. Inwestorzy przestają debatować o tempie wzrostu i zaczynają martwić się o podaż ropy, inflację i globalną stabilność.