Wyniki spółek infrastruktury wodnej za II kwartał: Mueller Water Products na tle konkurencji

Sezon publikacji wyników za II kwartał dobiegł końca. Pięć spółek z branży infrastruktury wodnej odnotowało jako grupa przyzwoite wyniki, choć ich przychody były średnio o 6,4% niższe od konsensusu analityków, czyli średniej prognoz rynkowych.

Kursy tych firm zachowywały się słabo. Średnio spadły o 9,4% od publikacji najnowszych wyników.

Tendencje związane z oszczędzaniem wody i ograniczaniem wyczerpywania zasobów wód podziemnych zwiększają znaczenie infrastruktury wodnej oraz produktów do uzdatniania wody. Firmy, które potrafią tworzyć innowacyjne rozwiązania odpowiadające na te potrzeby, zwłaszcza rozwiązania automatyczne lub połączone z siecią, mogą zwiększać popyt i przyspieszać wymianę istniejących urządzeń.

Z drugiej strony spółki z sektora infrastruktury wodnej i uzdatniania wody są zależne od cyklu gospodarczego. Przykładowo wydatki konsumentów i stopy procentowe mogą mocno wpływać na produkcję przemysłową, która napędza popyt na oferowane przez te firmy produkty.

### Mueller Water Products (NYSE:MWA)

Mueller Water Products jest jedną z najstarszych firm w branży infrastruktury wodnej. Dostarcza produkty infrastruktury wodnej i systemy kontroli przepływu dla różnych sektorów.

Spółka odnotowała przychody w wysokości 395,9 mln USD, co oznacza wzrost o 4,1% rok do roku. Wynik był o 1,2% wyższy od oczekiwań analityków. Mueller Water Products przekroczyła także prognozy dotyczące zysku na akcję oraz EBITDA. EBITDA to zysk operacyjny przed odliczeniem odsetek, podatków oraz amortyzacji.

„Nasze znakomite wyniki za trzeci kwartał odzwierciedlają sprawną realizację działań w całej firmie oraz dalsze postępy w realizacji priorytetów operacyjnych, mimo dynamicznych warunków prowadzenia działalności. Osiągnęliśmy kwartalne rekordy sprzedaży netto, skorygowanej EBITDA oraz skorygowanego zysku netto na rozwodnioną akcję, a jednocześnie zwiększyliśmy marżę skorygowanej EBITDA o 440 punktów bazowych rok do roku. Wyniki te pokazują siłę naszych marek i portfela produktów, a także korzyści z ciągłego koncentrowania się na doskonałości operacyjnej, produktywności i zdyscyplinowanym zarządzaniu kosztami. Jestem dumny z osiągnięć naszych zespołów i ich stałego zaangażowania w obsługę klientów” — powiedział Paul McAndrew, prezes i dyrektor generalny Mueller Water Products.

Mueller Water Products przedstawiła najsłabszą aktualizację całorocznych prognoz w całej grupie. Oczekiwania inwestorów były jednak prawdopodobnie wyższe niż opublikowane prognozy Wall Street. W efekcie część rynku liczyła na jeszcze lepsze wyniki. Konsensus analityków obejmuje prognozy publikowane przez duże banki i firmy doradcze, a nie oczekiwania inwestorów podejmujących decyzje o kupnie lub sprzedaży akcji.

Od publikacji wyników akcje Mueller Water Products spadły o 7,6%. Obecnie kosztują 24,41 USD.

### Najlepsze wyniki za II kwartał: Watts Water Technologies (NYSE:WTS)

Założona w 1874 roku Watts Water Technologies specjalizuje się w produkcji produktów i systemów wodnych dla zastosowań mieszkaniowych, komercyjnych i przemysłowych na całym świecie.

Przychody spółki wyniosły 763,2 mln USD, co oznacza wzrost o 18,6% rok do roku. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 4,9%. Watts Water Technologies odnotowała również wyraźnie lepsze od prognoz przychody organiczne, czyli przychody wynikające z podstawowej działalności, z wyłączeniem wpływu przejęć, sprzedaży aktywów i zmian kursów walut. Spółka przekroczyła także prognozy zysku na akcję.

Watts Water Technologies miała największą pozytywną różnicę względem prognoz analityków i najszybszy wzrost przychodów w całej grupie. Wyniki były jednak prawdopodobnie uwzględnione już w cenie akcji, ponieważ kurs od publikacji raportu pozostaje zasadniczo bez zmian. Akcje kosztują obecnie 365,92 USD.

### Najsłabsze wyniki za II kwartał: Tennant (NYSE:TNC)

Tennant jest największym na świecie producentem autonomicznych robotów mobilnych. Spółka projektuje, wytwarza i sprzedaje produkty do sprzątania dla różnych sektorów.

Tennant odnotowała przychody w wysokości 324 mln USD, co oznacza wzrost o 1,7% rok do roku. Wynik był o 1,7% niższy od oczekiwań analityków. Spółka przedstawiła również całoroczne prognozy EBITDA wyraźnie niższe od oczekiwań oraz znacząco rozminęła się z prognozami analityków dotyczącymi EBITDA.

Zgodnie z oczekiwaniami kurs akcji spadł od publikacji wyników o 20,2%. Akcje kosztują obecnie 69,60 USD.

### Energy Recovery (NASDAQ:ERII)

Energy Recovery dostarcza urządzenia odzyskujące energię dla sektorów uzdatniania wody, ropy i gazu oraz przetwórstwa chemicznego. Rozwiązania firmy pozwoliły dotychczas zaoszczędzić znacznie ponad bilion galonów wody.

Przychody Energy Recovery wyniosły 12 mln USD i były o 57,2% niższe niż rok wcześniej. Wynik okazał się o 36,3% niższy od oczekiwań analityków. Spółka znacząco nie sprostała także prognozom EBITDA.

Energy Recovery miała najsłabszy wynik względem prognoz analityków i najwolniejszy wzrost przychodów w całej grupie. Od publikacji raportu akcje potaniały o 11,6% i kosztują obecnie 7,83 USD.

### Xylem (NYSE:XYL)

Xylem powstała w wyniku wydzielenia części innej firmy. Produkuje i serwisuje specjalistyczne produkty dla wielu zastosowań, przede wszystkim w sektorze wodnym.

Przychody Xylem wyniosły 2,34 mld USD, co oznacza wzrost o 1,5% rok do roku. Wynik był zgodny z oczekiwaniami analityków. Spółka odnotowała również wyraźnie lepszą od prognoz EBITDA, a jej całoroczna prognoza zysku na akcję była nieznacznie wyższa od oczekiwań analityków.

Od publikacji wyników kurs akcji spadł o 8,4%. Akcje kosztują obecnie 110,12 USD.

### Sytuacja na rynku

W ciągu ostatniego roku inwestorzy wielokrotnie musieli odpowiadać na to samo pytanie: jakie jest największe ryzyko dla rynku? Odpowiedź zmieniała się kilka razy, a każda zmiana wpływała na to, które segmenty rynku radziły sobie najlepiej.

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku głównym źródłem niepewności była sztuczna inteligencja. Inwestorzy zastanawiali się, czy AI osłabi zdolność firm programistycznych do utrzymywania cen oraz ich przewagi konkurencyjne. Rozwój AI ułatwił bowiem powielanie produktów, które wcześniej wyróżniały się na rynku.

Wiosną technologia zeszła na dalszy plan, a większe znaczenie zyskała geopolityka. Konflikt Stanów Zjednoczonych z Iranem stał się na krótko najważniejszym czynnikiem wpływającym na rynek. Wywołał obawy o ceny ropy, inflację i globalny wzrost gospodarczy. Gdy jednak sytuacja na rynkach energii pozostała stabilna, a obawy przed długotrwałymi zakłóceniami dostaw osłabły, inwestorzy ponownie skupili się na fundamentach spółek.