Wyniki, inflacja i Iran kształtują rynki

Kontrakty terminowe (futures) na amerykańskie akcje notowały mieszane ruchy we wtorek. Inwestorzy zachowują ostrożność przed kilkoma wydarzeniami, które mogą poruszyć rynkami: wynikami największych banków, odczytem inflacji i przesłuchaniami przewodniczącego Fed.

Spółki technologiczne, w tym związane ze sztuczną inteligencją, pozostają zmienne po kilku burzliwych tygodniach. Ten tydzień może ustawić ton na resztę lata, ponieważ wyniki korporacji, dane o inflacji i komentarze urzędników Fed pomogą ocenić, czy rynki odzyskają impet po ostatnich słabościach.

Napięcia z Iranem nadal przyciągają uwagę inwestorów. Siły amerykańskie przeprowadziły trzecią noc z rzędu uderzenia wymierzone w obiekty militarne, które – jak podano – były powiązane z atakami na żeglugę handlową. Dowództwo Centralne USA (U.S. Central Command) poinformowało, że operacja miała na celu dalsze ograniczenie zdolności Iranu do zagrażania statkom przepływającym przez Cieśninę Ormuz, jedną z najruchliwszych tras przesyłu ropy naftowej.

Wcześniej prezydent Donald Trump przywrócił morską blokadę wobec Iranu i zaproponował pobieranie opłaty zwrotnej w wysokości 20% za ochronę statków handlowych przechodzących przez cieśninę. Cieśnina Ormuz pozostaje jednym z największych ryzyk do obserwacji; przedłużające się zakłócenia w żegludze mogą podnieść ceny ropy, napędzić inflację i zwiększyć zmienność na rynkach globalnych.

Według Financial Times Nvidia zaostrzyła zasady sprzedaży swoich układów AI, ograniczając liczbę uprawnionych klientów w Azji o ponad połowę. Firma stworzyła nową „białą listę” zatwierdzonych nabywców i zwiększyła due diligence w Singapurze, Malezji i Japonii. Firmy wykluczone odnotowano że mogą ponownie ubiegać się o zgodę po spełnieniu nowych wymogów.

Ruch ten odbywa się w kontekście dalszego zaostrzania kontroli eksportowych przez Waszyngton, mających na celu uniemożliwienie transferu zaawansowanej technologii AI do krajów objętych restrykcjami, szczególnie Chin. Popyt na układy AI pozostaje silny, ale geopolityka coraz bardziej wpływa na sprzedaż w przemyśle półprzewodników. Kontrole eksportowe mogą hamować wzrost sprzedaży, nawet przy rosnącym globalnym zapotrzebowaniu na sprzęt AI.

Sezon wyników za drugi kwartał rozpoczyna się na poważnie we wtorek. Wyniki opublikują m.in. JPMorgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs, Wells Fargo i Citigroup. Wyniki banków są często traktowane jako barometr gospodarki, gdyż dają wgląd w wydatki konsumentów, kredytowanie firm, działalność bankowości inwestycyjnej oraz jakość portfeli kredytowych.

Dla inwestorów indywidualnych raporty te mogą dostarczyć istotnych wskazówek o kondycji gospodarki USA. Silne wyniki mogą uspokoić rynki, pokazując odporność firm i gospodarstw domowych, podczas gdy słabsze liczby mogą zwiększyć obawy o spowolnienie wzrostu.

Inwestorzy będą również uważnie śledzić odczyt wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) za czerwiec, zaplanowany na wtorek, który może dostarczyć nowych wskazówek co do ścieżki amerykańskich stóp procentowych. Rynek coraz bardziej zakłada, że Fed utrzyma koszty pożyczania na podwyższonym poziomie dłużej, a niektórzy inwestorzy rozważają możliwość kolejnej podwyżki stóp jeszcze przed końcem roku.

Gubernator Fed Christopher Waller powiedział w poniedziałek, że bank centralny może być zmuszony do podniesienia stóp, jeśli inflacja pozostanie wyraźnie powyżej celu wynoszącego 2%. Nowo mianowany przewodniczący Fed Kevin Warsh ma rozpocząć dwudniowe przesłuchania przed Kongresem, które mogą przynieść dodatkowy wgląd w myślenie banku centralnego.

Inflacja pozostaje jednym z głównych czynników kształtujących rynki. Silniejszy od oczekiwań odczyt CPI może osłabić nadzieje na obniżki stóp i negatywnie wpłynąć na akcje, zwłaszcza spółki technologiczne. Słabszy odczyt mógłby z kolei przywrócić oczekiwania, że Fed ostatecznie uzyska przestrzeń do łagodzenia polityki monetarnej.