Czy wyeliminowanie długu poprawiło sytuację finansową Quantum?

Quantum Corporation (QMCO) poprawiła swoją sytuację finansową po wyeliminowaniu całego zadłużenia w pierwszym kwartale roku obrotowego 2027. Na 30 czerwca 2026 r. spółka nie miała zadłużenia z tytułu kredytu terminowego ani obligacji zamiennych. Dla porównania, na koniec roku obrotowego 2026 wykazywała 54,8 mln USD zadłużenia terminowego oraz 90 mln USD obligacji zamiennych.

Quantum wyeliminowała zadłużenie terminowe dzięki środkom z emisji prywatnej. Spółka pozyskała około 94,6 mln USD netto, emitując około 10,6 mln akcji zwykłych. Następnie przeznaczyła łącznie 57,8 mln USD na rozwiązanie umowy kredytu terminowego. Kwota ta obejmowała niespłacony kapitał, naliczone odsetki oraz opłaty i koszty związane z rozwiązaniem umowy.

Obligacje zamienne zostały zamienione na akcje zwykłe, a następnie umorzone. W rezultacie Quantum nie ma już zadłużenia z tytułu kredytu terminowego ani obligacji zamiennych.

Wyeliminowanie długu obniży koszty odsetkowe spółki. Zarząd ocenił, że po wyeliminowaniu zadłużenia koszty odsetek powinny być w przyszłości „minimalne”. W roku obrotowym 2026 Quantum wykazała 21,6 mln USD kosztów odsetkowych. W pierwszym kwartale roku obrotowego 2027 koszty te spadły do 2,1 mln USD z 6,5 mln USD w analogicznym okresie rok wcześniej.

Na koniec kwartału Quantum miała 54,6 mln USD w gotówce, ekwiwalentach gotówki i środkach pieniężnych o ograniczonej dostępności. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 0,9 mln USD, podczas gdy rok wcześniej działalność operacyjna pochłonęła 16,9 mln USD.

Kwartalne przychody sięgnęły 80,8 mln USD, co oznacza wzrost o 25,7% rok do roku. Za poprawę odpowiadał silny popyt na rozwiązania ActiveScale i systemy pamięci taśmowej.

Brak zadłużenia i poprawa wyników operacyjnych powinny ułatwić Quantum finansowanie planów rozwoju oraz radzenie sobie z utrzymującymi się ograniczeniami podaży. Spółka nadal mierzy się jednak z silną konkurencją ze strony International Business Machines (IBM), jednostki EMC należącej do Dell oraz NetApp (NTAP).

Konkurencja na rynku pamięci masowej

IBM i Quantum konkurują na rynku pamięci masowej dla przedsiębiorstw, w tym w segmencie systemów pamięci obiektowej i pamięci taśmowej. Podczas ostatniej telekonferencji poświęconej wynikom zarząd Quantum wskazał, że spółka zwiększa udział w rynku dzięki rozwiązaniom Flash, Fusion i systemom taśmowym. Oferują one także funkcje wykorzystujące sztuczną inteligencję, które pomagają klientom skalować infrastrukturę i zarządzać danymi na potrzeby AI.

Bilans IBM stał się bardziej złożony w związku z transformacją opartą na przejęciach. Całkowite zadłużenie IBM wynosiło 62 mld USD na koniec drugiego kwartału 2026 r. Jednocześnie gotówka, środki pieniężne o ograniczonej dostępności i zbywalne papiery wartościowe spadły do 8,2 mld USD z 14,5 mld USD na koniec 2025 r.

NetApp rozwija swoją platformę jako infrastrukturę danych gotową do obsługi AI. Oferuje ujednoliconą pamięć masową, elastyczne zabezpieczenia i jedną warstwę zarządzania dla środowisk hybrydowych oraz wielochmurowych.

W pierwszym kwartale roku obrotowego 2027 przychody NetApp z macierzy all-flash, czyli systemów pamięci masowej wykorzystujących wyłącznie pamięć flash, wyniosły 1,31 mld USD. Były o 47% wyższe niż rok wcześniej. NetApp pozyskał około 350 transakcji związanych z AI i modernizacją jezior danych. Zarząd zwrócił uwagę, że wartość transakcji rośnie, ponieważ klienci przechodzą od etapu testów koncepcyjnych do wdrożeń produkcyjnych.

Na koniec kwartału NetApp miał 3,6 mld USD w gotówce, ekwiwalentach gotówki i inwestycjach oraz 2,5 mld USD zadłużenia brutto. Oznaczało to 1,1 mld USD gotówki netto, czyli nadwyżkę środków pieniężnych nad zadłużeniem.

Notowania i wycena Quantum

W ciągu ostatniego miesiąca akcje Quantum wzrosły o 107,6%. Dla porównania, branża urządzeń pamięci masowej komputerów, uwzględniana w indeksie Zacks, zyskała 22%.

Akcje Quantum otrzymały ocenę wartości A. Ich prognozowany na najbliższe 12 miesięcy wskaźnik cena do sprzedaży wynosi 2,63. To mniej niż średnia dla branży, która wynosi 3,3.

W ciągu ostatnich 60 dni konsensus prognoz dotyczących zysków Quantum w roku obrotowym 2027 został podniesiony.

Quantum ma obecnie ranking Zacks nr 2, odpowiadający ocenie „kupuj”.