Wskaźnik nastrojów BofA na najbardziej optymistycznym poziomie od 2021 r.

Optymizm inwestorów stał się tak silny, że nadszedł czas na ograniczenie zaangażowania w ryzykowne aktywa — oceniają stratedzy Bank of America Corp.

Wskaźnik hossy i bessy Bank of America, mierzący nastawienie inwestorów do rynku, wzrósł do 9,7 pkt z 9,4 pkt. To najwyższy poziom od 2021 r. Zespół kierowany przez Michaela Hartnetta wskazał w nocie, że za optymizmem inwestorów stoją między innymi szerszy udział spółek we wzrostach na rynkach akcji, silne napływy kapitału do obligacji wysokodochodowych oraz zawężające się spready kredytowe, czyli różnice w oprocentowaniu między bardziej i mniej ryzykownym długiem.

Stratedzy preferują aktywa defensywne, czyli takie, które zwykle lepiej chronią portfel w okresach niepewności. Ich zdaniem mogą one ograniczyć skutki negatywnych niespodzianek dotyczących gospodarki, polityki pieniężnej i sztucznej inteligencji.

„Latem nadal jesteśmy w obozie «wycofaj się i rotuj, a nie dokupuj»” — napisał Michael Hartnett. „Zalecamy inwestorom wycofanie się z ryzykownych aktywów i ewentualne przesunięcie części kapitału do aktywów defensywnych, obligacji o dłuższym terminie zapadalności oraz dolara amerykańskiego”.

Ostrzeżenie pojawiło się w momencie, gdy inwestorzy ponownie ruszyli po akcje spółek półprzewodnikowych. Impulsem były dobre wyniki tych firm, które zmniejszyły obawy, że wzrost napędzany przez sztuczną inteligencję traci siłę. Nastroje poprawiły także mocne wyniki spółek w Stanach Zjednoczonych i Europie.

W tym tygodniu indeksy akcji po obu stronach Atlantyku osiągnęły rekordowe poziomy. Inwestorzy czekają teraz na piątkowy raport o zatrudnieniu w USA. Dane mają dostarczyć nowych wskazówek dotyczących kolejnego ruchu Rezerwy Federalnej. Jeśli raport okaże się mocniejszy od oczekiwań, może dojść do wycofania się inwestorów z ryzykownych aktywów. Lepsze dane mogłyby bowiem umocnić przekonanie, że stopy procentowe pozostaną na wyższym poziomie przez dłuższy czas.

W tygodniu zakończonym 5 sierpnia amerykańskie akcje przyciągnęły 9,6 mld USD netto, wynika z danych EPFR Global przytoczonych przez Bank of America. Taki napływ kapitału oznacza, że amerykański rynek zmierza do rekordowego rocznego wyniku pod względem napływów.