Wedbush: rajd na chipy ma przed soba dalszy ciag po przeomowych wynikach Micronu

Micron Technology (NASDAQ:MU) opublikował wyniki za trzeci kwartał, które Wedbush ocenił jako czynnik łagodzący obawy inwestorów dotyczące całego sektora pamięci i półprzewodników.

Analityk Dan Ives podkreślił, że widać ciągłość „trade’u” na rynku pamięci i chipów, a boom związany ze sztuczną inteligencją jest dopiero w trzeciej „rundzie” wzrostu. W jego ocenie to wciąż wczesny etap rozgrywania popytu napędzanego przez AI.

Spółka pokazała przychody w wysokości 41,5 mld USD, czyli o 74% więcej niż w poprzednim kwartale i wyraźnie powyżej oczekiwań analityków na poziomie 35,9 mld USD. Wedbush zwrócił też uwagę, że przychody z segmentu data center osiągnęły zannualizowaną dynamikę rzędu około 100 mld USD.

Zysk na akcję wyniósł 25,11 USD — ponad dwa razy więcej niż w poprzednim kwartale. Konsensus zakładał 20,86 USD. Marża brutto sięgnęła 84,9% i była wyższa od prognoz.

Wedbush zaznaczył, że popyt na pamięci NAND i DRAM nadal istotnie przewyższa podaż w całej branży, co oznacza napięte warunki rynkowe i utrzymanie silnej siły cenowej.

Spółka podpisała 16 strategicznych umów z klientami, z czego 14 obejmuje łączne przychody na co najmniej 100 mld USD w okresie trwania kontraktów.

Prognozy również zrobiły dobre wrażenie: Micron forecastował przychody za czwarty kwartał na poziomie 50 mld USD, podczas gdy rynek oczekiwał 43,6 mld USD. Wedbush wskazał, że spółka zakłada utrzymanie napiętych warunków podaży także po swoim roku obrotowym 2027, a marża brutto ma wynieść około 86%.

Micron poinformował ponadto, że zamierza zwrócić akcjonariuszom całą nadwyżkę gotówki w miarę narastania przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej (free cash flow).

Ives zestawił te wyniki z rosnącym niepokojem wokół handlu aktywami powiązanymi z AI po ostatniej słabości indeksu KOSPI w Korei Południowej oraz po wznowieniu ostrzeżeń formułowanych przez sceptyków. Według niego przedstawione liczby nie pokazują „pęknięć” w popycie na AI zarówno po stronie sprzętu, jak i oprogramowania — co traktuje on jako zielone światło do posiadania kluczowych zwycięzców technologicznych do końca roku.

Analityk zwrócił też uwagę na sygnały od klientów i dyrektorów IT: tempo wdrażania AI przyspiesza, a ciężar rozmów przesuwa się na uruchamianie zastosowań w przedsiębiorstwach w drugiej połowie 2026. Wedbush ocenił, że niedawne sprawdzenia w Azji potwierdziły jego przekonanie co do silnych trendów popytu i dalszej, bardziej korzystnej trajektorii wzrostu dla całego sektora.

Wedbush utrzymał rekomendację outperform dla Micronu i wyznaczył cenę docelową 1.300 USD, wobec kursu około 1.052 USD.

Jednocześnie Ives wskazał na ryzyka, w tym spowolnienie wydatków przedsiębiorstw na IT, szybką dysrupcję technologiczną, narastającą konkurencję w całym „AI stacku” oraz napięcia geopolityczne między Stanami Zjednoczonymi a Chinami, które mogłyby zakłócać łańcuch dostaw półprzewodników.