Wall Street oczekuje spokojnego sezonu wyników. Dwa wykresy pokazują, czego się spodziewać

Wall Street oczekuje spokojnego sezonu wyników. Dwa wykresy JPMorgan pokazują dwa kluczowe sygnały: po pierwsze, liczba negatywnych zapowiedzi wyników (gdy firma ostrzega, że wyniki będą gorsze niż oczekiwano) jest znacznie poniżej typowego poziomu. Po drugie, prognozy zysków dla spółek rosną w sposób ciągły.

Mislav Matejka, strateg w JPMorgan, wyjaśnił, że wzrost prognoz odzwierciedla poprawę aktywności gospodarczej, która stała się widoczna w drugim kwartale, zwłaszcza w Europie, gdzie odbudowa sektora produkcyjnego pozostała odporna mimo napięć geopolitycznych. Dodał, że rosnące prognozy przed sezonem raportów mogą odzwierciedlać rzeczywistą poprawę fundamentów spółek, a nie bierność analityków.

Prognozowany roczny wzrost zysków (rok do roku) dla drugiego kwartału dla indeksu S&P 500 (^GSPC) wynosi 23,3%, według danych FactSet. To więcej niż pięcioletnia średnia na poziomie 16,4% oraz średnia dziesięcioletnia 10,3%.

Jeżeli prognoza 23,3% się potwierdzi, będzie to drugi z rzędu kwartał ze wzrostem zysków powyżej 20% rok do roku oraz siódmy z rzędu kwartał z wzrostem dwucyfrowym dla indeksu.

Oczekuje się, że 10 z 11 sektorów w S&P 500 odnotuje wzrost zysków. Najsilniejsze prognozy dotyczą sektorów energetycznego, technologicznego i materiałowego.

Ogromne nakłady inwestycyjne ze strony wielkich dostawców chmury (tzw. hyperscalerów), takich jak Amazon (AMZN), skierowały setki miliardów USD bezpośrednio na sprzęt, producentów pamięci, energetykę oraz budowę centrów danych. To jedno z motorów wzrostu w sektorze technologicznym i powiązanych branżach.

Mimo utrzymującej się inflacji i sporadycznych doniesień geopolitycznych, szersza gospodarka USA pozostaje stosunkowo stabilna, częściowo dzięki odporności konsumentów. Jako przykład przytoczono silny kwartał linii lotniczych Delta Air Lines (DAL).

„Jesteśmy w boomie wyników, z rosnącymi prognozami w dużych, średnich, małych spółkach i na rynkach wschodzących” — napisał Keith Lerner, główny strateg rynkowy w Truist.

Razem te sygnały sugerują, że nadchodzący sezon wyników może przynieść solidne odczyty, napędzane poprawą działalności gospodarczej i dużymi inwestycjami kapitałowymi w sektorze technologicznym.