Wall Street liczy na dalsze wzrosty akcji CVS Health. Czy warto je kupić?

CVS Health zmagała się z poważnymi problemami po pandemii COVID-19. Wyniki finansowe ucierpiały, ponieważ spadła sprzedaż produktów związanych z koronawirusem, takich jak testy diagnostyczne. Jednocześnie znacząco wzrosły koszty działalności ubezpieczeniowej, co obniżyło zyski i marże spółki.

CVS Health dobrze poradziła sobie jednak z tymi problemami, a jej akcje odbiły. W ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrosły o 31%. Analitycy z Wall Street widzą możliwość dalszych wzrostów. Średnia cena docelowa akcji CVS Health wynosi 116,04 USD, co oznacza potencjalny wzrost o 20% względem obecnego poziomu.

Najnowsze wyniki finansowe pokazują poprawę sytuacji

W ciągu ostatnich około 18 miesięcy CVS Health wdrożyła kilka inicjatyw, które pomogły poprawić działalność. Spółka zamknęła między innymi kilkadziesiąt sklepów, z których wiele przynosiło straty. Sieć aptek ograniczyła także skalę działalności ubezpieczeniowej, między innymi wycofując się z rynku ubezpieczeń prowadzonego w ramach Affordable Care Act.

Rezultaty tych działań są wyraźne. W drugim kwartale przychody CVS Health wzrosły o 7,3% rok do roku, do 106,1 mld USD.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,58 USD, czyli o 42,5% więcej niż rok wcześniej. Poprawiła się również sytuacja w segmencie świadczeń zdrowotnych, który oferuje usługi ubezpieczenia zdrowotnego. Koszty operacyjne tego segmentu w relacji do przychodów spadły nieznacznie do 12,4%, z 12,5% w analogicznym kwartale poprzedniego roku, mimo że przychody wzrosły o 3,5% rok do roku.

Marża operacyjna segmentu wyniosła 5,8%, wobec 2,8% rok wcześniej. Spadł także wskaźnik kosztów medycznych. Pokazuje on, jaki procent składek ubezpieczeniowych spółka przeznacza na opiekę medyczną, dlatego niższy poziom jest korzystniejszy. W drugim kwartale wskaźnik ten wyniósł 87,4%, w porównaniu z 89,9% w drugim kwartale 2025 roku.

CVS Health podniosła również prognozy na cały rok obrotowy 2026. Obecnie oczekuje skorygowanego zysku na akcję w przedziale od 7,90 USD do 8,10 USD. Wcześniej prognozowała od 7,30 USD do 7,50 USD. Spółka przewiduje także co najmniej 11,5 mld USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, wobec wcześniejszej dolnej granicy prognozy na poziomie 9,5 mld USD.

Są to oznaki wyraźnej poprawy kondycji biznesu.

CVS Health wykorzystuje nową szansę

Zdyscyplinowana kontrola kosztów oraz szeroka i zróżnicowana oferta usług medycznych mogą wspierać solidny wzrost przychodów i zysków CVS Health w średnim terminie. Spółka przygotowuje się także do wykorzystania ważnego źródła wzrostu, jakim jest szybko rozwijający się rynek leków odchudzających.

Ubezpieczenia obejmujące leki z grupy GLP-1, takie jak Zepbound, Wegovy i Foundayo, są nadal trudno dostępne. W rezultacie część pacjentów zainteresowanych tymi terapiami nie może z nich korzystać.

CVS Health ułatwia dostęp do takich leków. Spółka oferuje niedrogie konsultacje z licencjonowanymi pracownikami ochrony zdrowia w sprawie recept na leki GLP-1. Zapewnia także dostęp do wszystkich zatwierdzonych przez amerykańską Agencję ds. Żywności i Leków (FDA) preparatów z tej kategorii.

Ponadto CVS Health oferuje opiekę specjalistów podczas procesu odchudzania oraz produkty dostępne bez recepty, które pomagają ograniczać skutki uboczne terapii.

Działania te mogą mieć istotny wpływ na przychody spółki. Według części analityków rynek odchudzania osiągnie do 2035 roku wartość 150 mld USD. W 2024 roku był wart zaledwie 15 mld USD. W kolejnych latach na rynek trafią nowe leki, a zakres ubezpieczeń może się zmienić wraz z pojawianiem się kolejnych danych na temat korzyści związanych z tymi preparatami.

CVS Health jest dobrze przygotowana do wykorzystania tej szansy dzięki działalności aptecznej i ubezpieczeniowej. Jej atutami są zintegrowany model opieki zdrowotnej, rozpoznawalna marka oraz duża baza pacjentów korzystających z jej usług przy realizacji recept. Pozwoliło to spółce ograniczać koszty w ostatnich latach i jednocześnie przygotować się do czerpania korzyści ze wzrostu rynku leków odchudzających.

Akcje CVS Health oferują także prognozowaną rentowność dywidendy na poziomie 2,8%, w porównaniu ze średnią rentownością dywidendy w indeksie S&P 500 wynoszącą 1,1%.

W efekcie optymizm Wall Street wobec CVS Health ma uzasadnienie. Akcje spółki są atrakcyjne dla inwestorów długoterminowych.