Viatris podnosi prognozy po mocnym II kwartale 2026 r.

Viatris przedstawił wyniki za drugi kwartał 2026 r. podczas telekonferencji zorganizowanej 6 sierpnia 2026 r. o godz. 8:30 czasu wschodniego USA. W rozmowie uczestniczyli dyrektor generalny Scott Smith, tymczasowy dyrektor finansowy Paul Campbell, dyrektor ds. badań i rozwoju Philippe Martin, dyrektor handlowy Corinne Le Goff oraz szef działu rynków kapitałowych Bill Szablewski.

Spółka odnotowała 3,8 mld USD przychodów, co oznacza wzrost operacyjny o 3,5% rok do roku. Wzrost operacyjny nie uwzględnia wpływu zmian kursów walut. Skorygowana EBITDA, czyli zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją, wyniosła 1,2 mld USD i była o 8% wyższa operacyjnie niż rok wcześniej. Skorygowany zysk na akcję sięgnął 0,69 USD, co oznacza wzrost operacyjny o 9%.

Wyniki były lepsze od oczekiwań zarządu. Spółka wskazała na korzystne wykorzystanie kosztów stałych przy rosnącej sprzedaży oraz utrzymanie dyscypliny kosztowej. Oszczędności wynikające z przeprowadzonego przeglądu strategicznego wspierają zarówno marże, jak i inwestycje w projekty badawczo-rozwojowe oraz handlowe.

Najmocniej rosły przychody w regionie Greater China. Wyniosły one 714 mln USD, czyli o 16% więcej operacyjnie niż rok wcześniej. Wysoki popyt dotyczył przede wszystkim leków na choroby układu krążenia. Sprzedaż w kanałach handlu elektronicznego wzrosła o 36%, a handel elektroniczny odpowiada za 10–15% całej działalności Viatris w tym regionie.

Przychody na rynkach rozwiniętych wyniosły 2,19 mld USD i wzrosły operacyjnie o 2%. Spółka skorzystała na sprzedaży złożonych leków generycznych w Ameryce Północnej oraz produktów przezskórnych. Efekt ten częściowo zrównoważyła konkurencja ze strony ugruntowanych marek.

Przychody na rynkach wschodzących wyniosły 542 mln USD, co oznacza spadek operacyjny o 2%. Przyczyną były ograniczenia dostaw dotyczące portfela generycznych leków antyretrowirusowych, czyli preparatów stosowanych między innymi w leczeniu zakażeń HIV.

Segment JANZ, obejmujący Japonię, Australię i Nową Zelandię, osiągnął 296 mln USD przychodów. Wynik był zasadniczo taki sam jak rok wcześniej. Wzrost sprzedaży nowego produktu Effexor został zniwelowany przez regulacje cenowe obowiązujące w Japonii.

Przychody z nowych produktów wyniosły 101 mln USD w drugim kwartale i 172 mln USD w pierwszej połowie roku. Zarząd podtrzymał całoroczny cel na poziomie 450–550 mln USD.

Viatris podniósł prognozy finansowe na 2026 r. Obecne przedziały wyglądają następująco:

• przychody: 14,55–14,95 mld USD, przy czym środkową wartość prognozy zwiększono do 14,75 mld USD;
• skorygowana EBITDA: 4,3–4,5 mld USD, co oznacza oczekiwany wzrost operacyjny o 5% rok do roku;
• skorygowany zysk na akcję: 2,45–2,59 USD, a środkową wartość prognozy podniesiono do 2,52 USD;
• wolne przepływy pieniężne: 2,05–2,35 mld USD, bez uwzględnienia kosztów transakcyjnych i restrukturyzacji.

Zarząd oczekuje, że przepływy pieniężne w 2026 r. będą w większym stopniu generowane w drugiej połowie roku. Lepsze wykorzystanie kosztów stałych było jednym z powodów podniesienia środkowej wartości prognozy skorygowanego zysku na akcję.

W lipcu 2026 r. Viatris otrzymał zgodę FDA na Gwyn Lo — cotygodniowy przezskórny plaster hormonalny stosowany jako środek antykoncepcyjny. Wprowadzenie produktu do sprzedaży zaplanowano na później w tym roku. Informacje o produkcie zawierają dane dotyczące skuteczności u kobiet ze wskaźnikiem masy ciała (BMI) od 25 do 30. Dla tej grupy nie wprowadzono ograniczenia stosowania zależnego od BMI.

Spółka przygotowuje również wprowadzenie szybko działającego meloksykamu, niesteroidowego leku przeciwzapalnego stosowanego w celu zmniejszania bólu i gorączki. Produkt przechodzi obecnie ocenę FDA. Corinne Le Goff oceniła, że po uzyskaniu zgody i zakończeniu rozmów dotyczących ostatecznej wersji informacji o produkcie jego sprzedaż w szczytowym okresie może sięgnąć „nawet 500 mln USD”.

Viatris uzgodnił sprzedaż globalnych praw do produktu okulistycznego Tyrvaya spółce Harrow, Inc. Transakcja obejmuje 30 mln USD płatności z góry oraz do 70 mln USD w płatnościach zależnych od osiągnięcia określonych celów handlowych. Scott Smith określił tę decyzję jako „strategiczne odejście od okulistyki jako obszaru terapeutycznego”, ponieważ spółka chce koncentrować zasoby na innych lekach o potencjale osiągnięcia bardzo wysokiej sprzedaży.

Viatris odnotował stratę netto zgodnie z zasadami rachunkowości GAAP w wysokości 119 mln USD. Głównym powodem był niegotówkowy odpis w wysokości 177,8 mln USD związany z planowaną sprzedażą praw do produktu Tyrvaya.

Viatris zakończył także sprzedaż posiadanego pakietu akcji Biocon Limited za 380 mln USD. Łączne wpływy z monetyzacji, czyli zamiany posiadanych aktywów na gotówkę, wyniosły 780 mln USD.

Do początku sierpnia spółka przeznaczyła 270 mln USD na skup akcji własnych. Wraz z wypłaconymi dywidendami oznacza to łącznie 550 mln USD zwrotu kapitału akcjonariuszom.

Na 30 czerwca 2026 r. wskaźnik zadłużenia brutto do EBITDA wynosił 2,9-krotność. Był to poziom niższy od środka długoterminowego przedziału docelowego spółki, wynoszącego 2,8–3,2-krotności. W czerwcu Viatris spłacił lub refinansował 900 mln USD długu, którego termin zapadalności przypadał na ten miesiąc. W ramach zarządzania zadłużeniem spółka przeprowadziła między innymi publiczną ofertę obligacji uprzywilejowanych o wartości 650 mln EUR.

Paul Campbell poinformował, że Viatris spodziewa się mieć około 1,6 mld USD kapitału możliwego do wykorzystania w pozostałej części roku. Środki mają wspierać zrównoważone priorytety dotyczące inwestycji, zwrotu kapitału akcjonariuszom oraz redukcji zadłużenia.

Istotnym ryzykiem dla wyników w drugiej połowie roku pozostaje zakład w Nashik. Pożar w lutym oraz późniejsza inspekcja FDA doprowadziły do czasowego wstrzymania produkcji i okresowych zakłóceń dostaw. Zarząd szacuje, że wpływ tych problemów zmniejszy przychody w drugim półroczu o 100–150 mln USD. Campbell powiedział: „Tymczasowe wstrzymanie produkcji z powodu pożaru w zakładzie w lutym, wraz z tymi okresowymi zakłóceniami, ma wpłynąć na dostępność produktów w drugiej połowie roku”.

Spółka spodziewa się także dodatkowej presji konkurencyjnej na rynkach rozwiniętych. Campbell wskazał w szczególności na produkty Breyna i Wixela w Ameryce Północnej.

W pierwszej połowie 2026 r. Viatris uzyskał zatwierdzenia dla 70 nowych produktów generycznych. Spółka pozostaje na dobrej drodze do przekroczenia 100 zatwierdzeń w całym roku.

Viatris zwiększa produkcję plastrów z estradiolem, aby odpowiedzieć na bezprecedensowy popyt. Wzrost zainteresowania nastąpił po usunięciu ostrzeżenia typu black box, czyli ostrzeżenia bezpieczeństwa umieszczanego w czarnej ramce przez FDA. Campbell poinformował, że spółka realizuje obecnie około 70% zamówień na te plastry.

W pracach badawczo-rozwojowych badanie fazy III SOS-AMI selatogrelu utrzymuje tempo rekrutacji na poziomie 1 200 pacjentów miesięcznie. Zakończenie rekrutacji jest przewidywane pod koniec 2026 r., a przedstawienie danych z badania ma nastąpić w pierwszej połowie 2027 r. Programy fazy III selatogrelu i cenerimodu pozostają zgodne z harmonogramem, a ich wyniki mają pojawić się w 2027 r. W przypadku powodzenia mogą stworzyć możliwości dalszego wzrostu sprzedaży.

W Japonii Viatris poinformował niedawno o wynikach fazy III badań nad Nefeconem. Pitolisant przechodzi natomiast przez końcowy etap oceny regulacyjnej. Postępy te podkreślają rozwój portfela projektów spółki na tym strategicznie ważnym rynku.

Najważniejsze pojęcia użyte przy omawianiu wyników:

• ARV oznacza leki antyretrowirusowe stosowane w leczeniu zakażeń HIV;
• BMI to wskaźnik masy ciała obliczany na podstawie masy i wzrostu;
• CVOT to duże badanie kliniczne oceniające wpływ leczenia na zdarzenia sercowo-naczyniowe;
• nefropatia IgA to choroba nerek, w której immunoglobulina A gromadzi się w nerkach i powoduje stan zapalny;
• JANZ to segment geograficzny obejmujący Japonię, Australię i Nową Zelandię;
• NLPZ to niesteroidowe leki przeciwzapalne, które zmniejszają ból, obniżają gorączkę i zapobiegają powstawaniu zakrzepów;
• SLE, czyli toczeń rumieniowaty układowy, to przewlekła choroba autoimmunologiczna mogąca obejmować różne części organizmu;
• PDUFA to termin, w którym FDA ma zakończyć ocenę wniosku o dopuszczenie nowego leku.