Baron Small Cap Fund zyskał w drugim kwartale 2026 roku 12,57% w przypadku jednostek instytucjonalnych. Wynik funduszu był słabszy od stopy zwrotu indeksu Russell 2000 Growth, która wyniosła 25,71%. Indeks ten obejmuje przede wszystkim mniejsze amerykańskie spółki wzrostowe.
Amerykańskie akcje mocno odbiły po marcowej wyprzedaży związanej z konfliktem między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. Za dużą część wzrostów odpowiadały spółki związane z infrastrukturą sztucznej inteligencji, półprzewodnikami i innymi obszarami technologii.
Małe spółki radziły sobie lepiej niż duże, choć wzrosty koncentrowały się głównie na akcjach o wysokiej becie, czyli silniej reagujących na ruchy całego rynku, oraz na spółkach o dużej dynamice wzrostu. Baron Small Cap Fund miał historycznie mniejszą ekspozycję na te segmenty.
Wyniki funduszu wsparły między innymi wybrane spółki związane ze sztuczną inteligencją i przemysłem. Jednocześnie akcje firm programistycznych i usługowych pozostawały pod presją obaw, że rozwój AI może zakłócić ich działalność.
Zarządzający funduszem oceniają, że w przyszłości stopom zwrotu mogą sprzyjać: szerszy udział spółek w zwyżkach rynku, atrakcyjne wyceny małych firm, poprawa koniunktury przemysłowej oraz mocniejsze wyniki finansowe. Wśród czynników ryzyka nadal wymieniają niepewność dotyczącą cen ropy, inflacji i stóp procentowych.
Jedną z najważniejszych pozycji Baron Small Cap Fund jest Vertiv Holdings Co (NYSE:VRT). Spółka odpowiadała za 2,66% wyniku funduszu w drugim kwartale 2026 roku.
Vertiv Holdings dostarcza rozwiązania infrastrukturalne dla centrów danych, sieci komunikacyjnych oraz obiektów komercyjnych i przemysłowych. Wśród jej produktów znajdują się między innymi systemy zasilania i chłodzenia centrów danych.
17 sierpnia 2026 roku akcje Vertiv Holdings zamknęły sesję na poziomie 292,43 USD. W ciągu miesiąca ich kurs spadł o 8,92%, ale w ciągu ostatnich 52 tygodni wzrósł o 114,91%. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosiła 112,58 mld USD.
Baron Small Cap Fund wskazał, że akcje Vertiv wzrosły w drugim kwartale po publikacji mocnych wyników za pierwszy kwartał. Skorygowany zysk na akcję zwiększył się o 83% rok do roku. Spółka podniosła również prognozy na cały rok obrotowy, wspierana organicznym wzrostem sprzedaży na poziomie około 30%.
Vertiv korzysta z przechodzenia całej branży na zintegrowane i modułowe rozwiązania. Produkty tego typu pomagają ograniczać skutki niedoboru pracowników i skracać czas uruchamiania nowych obiektów. Spółkę wspierają także szeroka oferta produktów oraz rozwinięte możliwości świadczenia usług.
Zarządzający funduszem oceniają, że Vertiv jest dobrze przygotowana na kluczowe zmiany technologiczne. Dotyczy to między innymi chłodzenia cieczą oraz architektur zasilania prądem stałym.
Spółka podniosła długoterminowe prognozy finansowe. Do 2030 roku zakłada średni roczny wzrost przychodów przekraczający 20% oraz marżę EBIT, czyli marżę zysku operacyjnego, powyżej 27%. Vertiv ma również 24 mld USD gotówki przeznaczonej na fuzje i przejęcia. W ocenie funduszu tworzy to atrakcyjne perspektywy inwestycyjne przy obecnym poziomie kursu.
Baron Small Cap Fund stopniowo zmniejszał swoją pozycję w Vertiv, ale nadal utrzymuje duży udział akcji spółki. Zarządzający pozostają przekonani o jej przyszłym rozwoju.
Na koniec pierwszego kwartału 2026 roku akcje Vertiv Holdings znajdowały się w portfelach 96 funduszy hedgingowych, w porównaniu ze 112 funduszami kwartał wcześniej.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.