Umowa Marvell z Google za 120 mld USD przyniesie przychody później, niż oczekiwano

Marvell Technology Inc. (MRVL) przedstawiła Wall Street wyższe prognozy wzrostu, ale inwestorzy zwrócili uwagę na inny problem.

Akcje spółki spadły w piątek o około 8% w handlu przed otwarciem rynku. Inwestorzy obawiają się, że przychody z dużej umowy Marvell z Google dotyczącej układów scalonych do zastosowań sztucznej inteligencji pojawią się później, niż oczekiwano. Te obawy przyćmiły mocne wyniki kwartalne oraz podwyższenie długoterminowych prognoz.

Marvell przewiduje, że w roku fiskalnym 2027 jej przychody wzrosną o około 45%, do 12 mld USD, a w roku fiskalnym 2028 zwiększą się do około 18 mld USD.

Problem polega na tym, że inwestorzy liczyli na jeszcze wyższe wartości dzięki współpracy z Google.

Umowa Marvell z Google, spółką Alphabetu, dotycząca produkowanych na zamówienie układów scalonych do zastosowań sztucznej inteligencji może przynieść spółce nawet 120 mld USD sprzedaży do roku fiskalnego 2033. Google otrzymał również warranty, czyli prawa do zakupu akcji, które ostatecznie mogą zapewnić mu udział w Marvell wart około 12,2 mld USD.

Dyrektor generalny Marvell Matt Murphy powiedział, że część przychodów od Google uwzględniono już w prognozach na lata fiskalne 2027–2028. Bardziej znaczący wpływ tej współpracy ma jednak rozpocząć się dopiero w roku fiskalnym 2029.

Dłuższy czas oczekiwania najwyraźniej rozczarował rynek, który już wcześniej uwzględniał w wycenie ogromny wzrost związany ze sztuczną inteligencją.

Co najmniej pięć biur maklerskich podwyższyło po publikacji wyników swoje ceny docelowe dla akcji Marvell. Pokazuje to, że Wall Street nadal pozytywnie ocenia długoterminowe możliwości spółki.

Umowa z Google może w przyszłości całkowicie zmienić działalność Marvell związaną ze sztuczną inteligencją. Inwestorzy chcieli jednak zobaczyć większą część tej zmiany wcześniej.