TSMC spada po rekordowej sprzedaży. Inwestorzy oczekują jeszcze więcej dzięki AI

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), największy na świecie producent zaawansowanych układów scalonych dla sztucznej inteligencji, odnotowała w sierpniu rekordowe przychody w wysokości 514,8 mld TWD, czyli około 16,3 mld USD. Sprzedaż wzrosła o 53% rok do roku. Mimo to amerykańskie kwity depozytowe spółki (ADR), czyli papiery odzwierciedlające akcje notowane w USA, potaniały w czwartek rano o około 1,1%, do 430,99 USD.

Wyniki TSMC są trudne do zignorowania. W drugim kwartale spółka wypracowała około 1,27 bln TWD przychodów, a jej marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztów wytworzenia produktów, wyniosła 67,7%. Oznacza to, że sam sierpień odpowiadał za około 40,5% sprzedaży z poprzedniego kwartału. Jeden miesiąc nie gwarantuje kolejnego wyjątkowo mocnego kwartału, ale dane te nie wskazują na spowolnienie popytu na układy dla sztucznej inteligencji.

Spadek kursu wygląda raczej na korektę bardzo wysokich oczekiwań niż na sygnał osłabienia popytu. TSMC jest notowana 30,77% powyżej szacowanej wartości godziwej GF Value wynoszącej 329,58 USD. Pokazuje to, jak dużą część przyszłego wzrostu inwestorzy już uwzględniają w cenie akcji.

Rekordowa sprzedaż potwierdza utrzymujący się popyt związany ze sztuczną inteligencją. Jednocześnie rosnące rentowności, ogromne potrzeby kapitałowe i wysoka wycena sprawiają, że spółka ma niewielki margines na ewentualne pogorszenie realizacji planów.