TSMC nadal notuje znakomite wyniki finansowe

Baron Capital, firma zarządzająca inwestycjami, opublikowała list inwestorski za drugi kwartał 2026 roku dotyczący Baron Fifth Avenue Growth Fund. Fundusz zakończył kwartał wzrostem o 24,6% dla jednostek instytucjonalnych. Wynik ten był lepszy od stóp zwrotu indeksu Russell 1000 Growth, który zyskał 16,7%, oraz S&P 500, który wzrósł o 15,2%.

Od początku 2026 roku fundusz zyskał 11,7%, wyprzedzając oba punkty odniesienia. Pierwsza połowa roku przypominała pod tym względem poprzedni rok. W pierwszym kwartale fundusz zanotował obsunięcie, czyli spadek wartości inwestycji od wcześniejszego szczytu, o 10,4% z powodu napięć geopolitycznych. Było to podobne do ubiegłorocznego spadku wywołanego cłami. W drugim kwartale fundusz odbił o 24,6% po zawieszeniu broni i spadku cen ropy.

Za lepszy wynik odpowiadał przede wszystkim dobór akcji, który zwiększył stopę zwrotu o 940 punktów bazowych. Alokacja sektorowa, czyli sposób podziału inwestycji między sektory, obniżyła wynik o 152 punkty bazowe. Baron Capital koncentruje się na spółkach wysokiej jakości, mających przewagę nad konkurencją. Firma pozytywnie ocenia długoterminowe perspektywy takich przedsiębiorstw i inwestuje wtedy, gdy ich ceny odpowiadają szacowanej wartości wewnętrznej.

Jedną ze spółek, które istotnie wpłynęły na wynik Baron Fifth Avenue Growth Fund w drugim kwartale 2026 roku, była Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM). TSMC jest największym na świecie producentem układów scalonych na zlecenie. Spółka wytwarza zaawansowane półprzewodniki dla największych globalnych firm technologicznych.

31 sierpnia 2026 roku akcje Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited zamknęły sesję na poziomie 415,32 USD. W ciągu ostatniego miesiąca kurs spadł o 0,44%, ale w ciągu 52 tygodni wzrósł o 81,85%. Kapitalizacja rynkowa TSMC wynosiła 1,97 bln USD.

Fundusz wskazał, że Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited jest największym na świecie producentem układów scalonych na zlecenie i czołowym wytwórcą zaawansowanych półprzewodników logicznych wykorzystywanych w nowoczesnych akceleratorach sztucznej inteligencji.

Akcje TSMC wzrosły w drugim kwartale o 41,6%. Spółka nadal raportuje bardzo dobre wyniki finansowe, wspierane przez popyt związany ze sztuczną inteligencją. Przychody zwiększyły się o 35% rok do roku, a zysk na akcję wzrósł o 58%. Marża brutto wyniosła 66%, a marża operacyjna 58%.

Większość działalności TSMC stanowi obecnie segment obliczeń wysokowydajnych. Popyt na rozwiązania związane ze sztuczną inteligencją pochłania tak dużą część mocy produkcyjnych w najbardziej zaawansowanych technologiach, że produkcja smartfonów i komputerów osobistych coraz częściej przenosi się do starszych technologii wytwarzania. Odwraca to tendencję, która kształtowała branżę produkcji układów na zlecenie przez większą część ostatniej dekady.

Zarząd TSMC podniósł również prognozy na cały rok i zwiększył wydatki inwestycyjne, aby sprostać popytowi, który pozostaje znacznie wyższy od dostępnej podaży. Fundusz nadal jest długoterminowo przekonany do TSMC. Za trwałe przewagi spółki uznaje monopol w produkcji najbardziej zaawansowanych układów, siłę cenową oraz plan rozwoju technologii. Zdaniem funduszu te czynniki wspierają długotrwały wzrost.