Trump i Xi przy kolacji z liderami AI, Meta pokaże nowości

Po decyzji Rezerwy Federalnej i większej części sezonu wyników ostatni pełny tydzień września przyniesie mniej zaplanowanych wydarzeń finansowych. To zostawia więcej miejsca na nieoczekiwane informacje, które mogą wpłynąć na rynki.

Najważniejszym wydarzeniem będzie spotkanie prezydenta USA Donalda Trumpa z chińskim przywódcą Xi Jinpingiem. W tym samym czasie odbędzie się również duża konferencja organizowana przez Metę.

W ubiegłym tygodniu ceny akcji pozostawały w większości stabilne mimo pierwszej podwyżki stóp procentowych przez Fed od 2023 roku. Inwestorzy analizowali jednocześnie rynek obligacji i akcji, próbując ocenić sytuację w różnych częściach rynku.

Ustalenie, co dokładnie oznacza podwyżka stóp przez Fed i czy wpłynie ona na inflację, będzie jednym z najważniejszych zadań inwestorów. Ceny akcji pozostawały pod wpływem dwóch przeciwstawnych sił: wysokich rentowności obligacji oraz dobrych prognoz wyników spółek.

Kalendarz publikacji wyników będzie stosunkowo spokojny. Inwestorzy zwrócą uwagę na raporty Costco Wholesale Corporation (COST) i Darden Restaurants (DRI). Dane tych spółek pozwolą ocenić kondycję konsumentów. W przypadku Costco będzie to również ważny sprawdzian wpływu inflacji na codzienne zakupy. Rynek będzie także obserwował komentarze KB Home (KBH), ponieważ oprocentowanie kredytów hipotecznych ponownie gwałtownie rośnie.

W tygodniu nie zaplanowano dużych publikacji danych gospodarczych, dlatego większą uwagę mogą przyciągnąć mniej popularne wskaźniki ekonomiczne.

Trump i Xi spotkają się z liderami sektora AI

Prezydent Donald Trump będzie gościł chińskiego przywódcę Xi Jinpinga po raz drugi w 2026 roku.

Od wizyty Trumpa w Chinach w maju wydarzyło się wiele. Doszło między innymi do przeciągającej się wojny z Iranem, związanego z nią kryzysu energetycznego oraz wzrostu ryzyka wynikającego z wyścigu zbrojeń w dziedzinie sztucznej inteligencji między USA a Chinami.

Trump może szukać sukcesów przed opinią publiczną, ponieważ jego poparcie jest niskie, a lista spraw budzących obawy Amerykanów stale się wydłuża. Dotyczy to wyborców obu głównych partii.

Rynki będą przede wszystkim oczekiwać przedłużenia rozejmu handlowego między USA i Chinami przed jego wygaśnięciem w listopadzie. Taki scenariusz jest szeroko oczekiwany, ale każde spotkanie stron o zmiennych stanowiskach może przerodzić się w źródło niepokoju.

Szczególnie wrażliwe będą rozmowy o Tajwanie oraz o wojnie, dla której nie widać obecnie wyraźnej drogi do zakończenia.

Ten drugi temat może prowadzić do problemów. Chiny, które są blisko związane z Iranem, miały obchodzić sankcje, a być może także przekazywać Teheranowi informacje wywiadowcze.

Obie strony mogą być natomiast zgodne co do odsuwania na dalszy plan ryzyka związanego ze sztuczną inteligencją. Zarówno Xi, jak i Trump wydają się mało zainteresowani ograniczaniem wyścigu zbrojeń w tej dziedzinie.

W czwartek na uroczystej kolacji państwowej pojawi się jednak wielu liderów branży AI. Wśród potwierdzonych gości są Sam Altman z OpenAI i Jensen Huang z Nvidii. Ich obecność może sprawić, że wydarzenie nabierze interesującego charakteru.

W negocjacjach z udziałem administracji Trumpa należy również liczyć się z nieoczekiwanym przebiegiem wydarzeń.

Rynek czeka na komentarze Fed i informacje z rynku ropy

Inwestorzy mieli trudności z oceną ubiegłotygodniowej podwyżki stóp Fed.

Wall Street słusznie zauważa, że Rezerwa Federalna nie może kontrolować kryzysu na rynku ropy. Rick Rieder z BlackRock wskazał, że inflacja dotyka przede wszystkim niecyklicznej części gospodarki, czyli wydatków na rzeczy potrzebne, a nie tylko pożądane. Chodzi między innymi o opiekę zdrowotną i usługi komunalne. Ograniczenie popytu na takie dobra i usługi jest bardzo trudne.

Rynek obligacji zareagował nieco lepiej, a ceny akcji niemal się nie zmieniły.

Dlatego inwestorzy będą analizować wypowiedzi przedstawicieli Fed, aby lepiej zrozumieć dalszy kierunek polityki pieniężnej. Zespół analiz makroekonomicznych TD Research ocenia, że najważniejszym wydarzeniem będzie wystąpienie prezesa nowojorskiego Fedu Johna Williamsa. Jednocześnie jego komentarze dotyczące października prawdopodobnie pozostaną niejednoznaczne.

W napiętym kalendarzu wypowiedzi znajdą się także komentarze Barra, Jeffersona, Goolsbee'ego, Barkina, Paulsona i Hammacka. TD Research uważa, że szczególną uwagę należy zwrócić na Paulsona, który wcześniej należał do zwolenników łagodniejszej polityki pieniężnej. Jego wypowiedź może pokazać, jak bardzo Komitet przesunął się w stronę bardziej zdecydowanej walki z inflacją, zwykle oznaczającej gotowość do utrzymywania wyższych stóp.

Komentarze przedstawicieli Fed będą tylko jedną częścią układanki. Drugą pozostaną informacje z rynku ropy. Każda wiadomość o zmianach podaży surowca byłaby dla rynków korzystna.

Meta i Qualcomm pokażą różne strony rozwoju AI

Meta (META) rozpocznie w środę konferencję Connect. Spółka ma zaprezentować nową wersję okularów, niedługo po wejściu firmy Snap w ten segment rynku.

Meta uruchomiła niedawno platformę subskrypcyjną „Meta One”. Jej celem jest zarabianie na usługach sztucznej inteligencji przeznaczonych dla konsumentów.

Do tej pory na rynki najmocniej wpływał rozwój AI wśród firm. Ostatnie działania Apple i Meta skierowały jednak uwagę inwestorów także na możliwości wykorzystania sztucznej inteligencji przez klientów indywidualnych.

Nowe urządzenie noszone Meta może nie mieć aparatu. Byłaby to kolejna zmiana w trwającym rozwoju innowacji sprzętowych wykraczających poza smartfony.

Po stronie infrastruktury łańcucha dostaw AI znajdzie się Qualcomm (QCOM). We wtorek na Hawajach rozpocznie się konferencja Snapdragon Summit, poświęcona między innymi technologiom i układom wykorzystywanym w urządzeniach elektronicznych.

Kalendarz danych gospodarczych i wyników spółek

Poniedziałek

Dane gospodarcze: krajowy indeks aktywności Chicago Fed za sierpień — oczekiwano -0,06, poprzednio -0,08.

Wyniki spółek: brak istotnych publikacji.

Wtorek

Dane gospodarcze: tygodniowa zmiana zatrudnienia ADP za tydzień zakończony 5 września — poprzednio +16 250; indeks aktywności sektora pozaprzemysłowego Philadelphia Fed za wrzesień — poprzednio -10,6; indeks aktywności przemysłu Richmond Fed za wrzesień — poprzednio 4; indeks warunków prowadzenia działalności gospodarczej Richmond Fed za wrzesień — poprzednio -12.

Wyniki spółek: THOR Industries (THO), KB Home (KBH).

Środa

Dane gospodarcze: wnioski o kredyty hipoteczne MBA za tydzień zakończony 18 września — poprzednio -4,1%; wstępny indeks PMI przemysłu USA S&P Global za wrzesień — oczekiwano 53,6, poprzednio 53,9; wstępny indeks PMI usług USA S&P Global za wrzesień — oczekiwano 56, poprzednio 56,5; wstępny złożony indeks PMI USA S&P Global za wrzesień — poprzednio 56.

Wyniki spółek: Cintas Corporation (CTAS), Paychex (PAYX), General Mills (GIS), H.B. Fuller Company (FUL), Cracker Barrel Old Country Store (CBRL).

Czwartek

Dane gospodarcze: saldo rachunku obrotów bieżących za drugi kwartał — poprzednio -226,8 mld USD; liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych za tydzień zakończony 19 września — poprzednio 196 000; liczba osób kontynuujących pobieranie zasiłku za tydzień zakończony 12 września — poprzednio 1,73 mln; sprzedaż nowych domów w ujęciu miesięcznym za sierpień — oczekiwano +1,3%, poprzednio -10,5%; ostateczny odczyt pozwoleń na budowę w ujęciu miesięcznym za sierpień — poprzednio -2,7%; indeks aktywności przemysłu Kansas City Fed za wrzesień — poprzednio 10.

Wyniki spółek: Costco Wholesale Corporation (COST), Darden Restaurants (DRI), Uranium Energy Corp. (UEC), BlackBerry (BB), Scholastic Corporation (SCHL).

Piątek

Dane gospodarcze: wstępny odczyt zamówień na dobra trwałe za sierpień — oczekiwano -0,3%, poprzednio +1,1%; indeks aktywności sektora usług Kansas City Fed za wrzesień — poprzednio -3; ostateczny odczyt nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan za wrzesień — oczekiwano 47,8, poprzednio 47,8; ostateczny odczyt oceny bieżących warunków Uniwersytetu Michigan za wrzesień — poprzednio 50,9; ostateczny odczyt oczekiwań Uniwersytetu Michigan za wrzesień — poprzednio 45,8; ostateczny odczyt oczekiwanej inflacji w perspektywie roku według Uniwersytetu Michigan za wrzesień — poprzednio +4,6%; ostateczny odczyt oczekiwanej inflacji w perspektywie 5–10 lat według Uniwersytetu Michigan za wrzesień — poprzednio +3,4%.

Wyniki spółek: Tamboran Resources Corporation (TBN).