Truist tanieje po obniżeniu oceny przez J.P. Morgan z powodu presji na dochód odsetkowy netto

Akcje Truist Financial (TFC) spadły o 1,4% w poniedziałkowym handlu przed południem. Powodem było obniżenie oceny spółki przez J.P. Morgan z Neutral do Underweight w związku z oczekiwanym dalszym naciskiem na dochód odsetkowy netto (net interest income) w najbliższych latach.

Truist po raz drugi z rzędu ograniczył prognozę dochodu odsetkowego netto. Spółka tłumaczy to utrzymującą się presją na różnice między oprocentowaniem depozytów i kredytów oraz wolniejszym wzrostem portfela kredytowego.

Analityk J.P. Morgan podkreślił też, że Truist wycofuje się z finansowania Marine/RV oraz zamierza ograniczyć portfel kredytów samochodowych. Ocenił, że te „runoffy” kredytowe prawdopodobnie będą wywierać presję na dochód odsetkowy netto przez kolejne lata.

Jednocześnie Truist podniósł prognozy na rok fiskalny 2026 dla dochodów nieodsetkowych (noninterest income). Analityk zaznaczył jednak, że segment „other income”, który obejmuje m.in. zyski z inwestycji kapitałowych, może być niestabilny, chyba że zarząd będzie sprawnie przeprowadzać „wyjścia”.

Dodatkowo J.P. Morgan zwrócił uwagę na rosnące net charge-offs w kredytach konsumenckich Truist, czyli straty netto na kredytach po uwzględnieniu odzysków. W ujęciu rok do roku (Y/Y) wzrosły o 16%, podczas gdy u innych dużych konkurentów obserwowane są inne trendy.

Ocena Underweight jest przy tym w kontrze do wyceny SA Quant (Buy) oraz do średnich rekomendacji analityków i rynku: SA Analyst (Hold) i Wall Street (Hold).