Traderzy Wall Street biją rekordy na fali euforii wokół AI i obaw o inflację

Pięć największych banków USA — JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc., Citigroup Inc., Bank of America Corp. i Morgan Stanley — opublikowało wyniki za drugi kwartał. Ich działy handlu akcjami notują rekordowe przychody.

JPMorgan wypracował z handlu akcjami 6 mld USD, co jest jego najlepszym wynikiem w historii. Goldman Sachs przyniósł z tego tytułu 7,42 mld USD, co stanowi nowy rekord w branży. Citigroup odnotował wzrost przychodów z handlu akcjami o 45%, co akcjonariusze uznali za zbyt skromny skok.

Wyniki napędza ciągłe przepozycjonowywanie się klientów na fali boomu związanego ze sztuczną inteligencją. Równocześnie napięcia geopolityczne, w tym coraz większe zaangażowanie militarne USA wobec Iranu, oraz obawy o rosnące koszty życia nie ostudziły aktywności na rynkach akcji.

Szef JPMorgan, Jamie Dimon, powiedział, że rynki „kwitną teraz” i że sytuacja jest „prawie tak dobra, jak się da”, choć dodał, że nie wiadomo, jak długo to potrwa.

Goldman podał, że jego biznes akcyjny zarobił w minionych trzech miesiącach więcej niż w całym 2019 roku. Od tamtego czasu rynki zmieniły się pod wpływem najgorszej inflacji od 50 lat, pandemii stulecia, prezydenta łamiącego ustalone normy oraz rewolucyjnej nowej technologii, co zresetowało oczekiwania dotyczące handlu po dekadzie względnego spokoju.

Gdy prezydent Donald Trump objął urząd w zeszłym roku, rekord przychodów z handlu akcjami sześciu największych banków wynosił 13,5 mld USD. Banki przekraczały tę wartość w każdym z sześciu kolejnych kwartałów. Po publikacji wyników Morgan Stanley, zaplanowanej na środę, suma ta prawdopodobnie przekroczy 25 mld USD.

Do wzrostu przychodów przyczyniły się otwarte rynki kapitałowe. Fundusze suwerenne i inwestorzy indywidualni chętnie uczestniczyli w nowych ofertach akcji, a całość zwieńczył rekordowy debiut SpaceX — imperium od tweetów do rakiet, które uczyniło Elona Muska pierwszym bilionerem na świecie. Ożywienie na rynku fuzji i przejęć dodatkowo zwiększyło aktywność banków inwestycyjnych.

Wynikom towarzyszył jednak wzrost kosztów. Bank of America odnotował wyższe niż oczekiwano koszty, a JPMorgan podniósł prognozę całorocznych kosztów, co zmusza inwestorów do oszacowania, jaka część rosnących przychodów faktycznie trafi do zysku netto.

Banki ponownie podkreślały siłę fundamentów gospodarki i kondycję konsumentów. To kontrastowało z ostrzeżeniem PepsiCo, które podało, że część klientów ograniczyła zakupy, gdy rosnące ceny paliw zmusiły konsumentów do trudnych wyborów.

Dyrektor finansowy JPMorgan, Jeremy Barnum, zauważył, że obecnego tempa przychodów tego kwartału nie można traktować jako pewnika. „Byłoby naiwnością nie się tym martwić, ale z drugiej strony zawsze łatwo się martwić, a rynek nadal rośnie” — powiedział.