Toronto-Dominion Bank: rekordowe wyniki w III kwartale

Toronto-Dominion Bank (NYSE: TD) odnotował rekordowe wyniki w trzecim kwartale roku obrotowego. Wzrost przychodów objął działalność w Kanadzie, bankowość hurtową oraz amerykański segment bankowy, w którym poprawiła się dynamika wyników. Zarząd ocenia również, że całoroczne straty kredytowe w roku obrotowym 2026 znajdą się blisko dolnej granicy wcześniejszych prognoz.

Prezes Raymond Chun poinformował, że bank wypracował w trzecim kwartale 4,7 mld CAD zysku. Rekordowy skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,77 CAD. Przychody wzrosły o 8% w porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku. Wynik wsparły przede wszystkim biznesy zależne od sytuacji na rynkach finansowych, poprawa marż oraz wzrost wolumenów kredytów w kanadyjskiej bankowości osobistej i komercyjnej.

Rentowność kapitału własnego (ROE), czyli relacja zysku do kapitału należącego do akcjonariuszy, wyniosła 16%. Oznacza to wzrost o 280 punktów bazowych rok do roku, przy czym jeden punkt bazowy to 0,01 punktu procentowego. TD podał, że przez pięć kolejnych kwartałów zwiększał tzw. dźwignię operacyjną, czyli poprawiał relację wzrostu przychodów do wzrostu kosztów.

Raymond Chun powiedział, że przy utrzymaniu obecnych warunków makroekonomicznych bank powinien znacząco przekroczyć cele na rok obrotowy 2026. Zakładają one wzrost zysku na akcję o 6–8% oraz rentowność kapitału własnego na poziomie 13%.

Kapitał i wypłaty dla akcjonariuszy

Wskaźnik kapitału podstawowego Tier 1 (CET1), pokazujący zdolność banku do absorbowania strat, wyniósł na koniec kwartału 14,3%. Był o 3 punkty bazowe niższy niż kwartał wcześniej.

W ciągu kwartału TD odkupił około 14,5 mln akcji zwykłych. Zmniejszyło to wskaźnik CET1 o 37 punktów bazowych. Aktualizacje modeli dotyczących kredytów zabezpieczonych nieruchomościami w Kanadzie, kanadyjskiej bankowości dla firm oraz portfeli bankowości hurtowej zwiększyły ten wskaźnik łącznie o 10 punktów bazowych.

Raymond Chun podtrzymał oczekiwanie, że TD obniży wskaźnik CET1 do 13% w drugiej połowie roku obrotowego 2027. Przy utrzymaniu wysokiej generacji kapitału dzięki podstawowej działalności oraz wzroście aktywów ważonych ryzykiem zgodnym z poziomem odnotowanym od początku roku obrotowego 2026 bank mógłby zwrócić akcjonariuszom ponad 13 mld CAD kapitału w roku obrotowym 2027. Celem byłoby osiągnięcie wskaźnika CET1 na poziomie 13% do końca tego roku.

Chun wyjaśnił, że kwota 13 mld CAD dotyczy wyłącznie potencjalnego skupu akcji własnych i nie obejmuje dywidend. Podstawowym sposobem wykorzystania kapitału pozostaje rozwój organiczny. Następne w kolejności są selektywne inwestycje między innymi w zarządzanie majątkiem, usługi maklerskie, ubezpieczenia i karty kredytowe. Nadwyżka kapitału ma być zwracana akcjonariuszom.

Prezes wskazał również na możliwe inwestycje w Kanadzie, mimo niepewności związanej z relacjami handlowymi Kanady i Stanów Zjednoczonych. Przywołał szacunki TD Economics, zgodnie z którymi w ciągu najbliższej dekady w Kanadzie może zostać uruchomiona kwota ponad 1 bln CAD wydatków.

Wzrost w bankowości kanadyjskiej i amerykańskiej

Kanadyjska bankowość osobista i komercyjna odnotowała rekordowe przychody, zysk przed opodatkowaniem i przed odpisami na straty kredytowe oraz rekordowy zysk. Depozyty klientów indywidualnych wzrosły o 1% rok do roku, a depozyty firm zwiększyły się o 5%. Wolumen kredytów dla klientów indywidualnych wzrósł o 4%, natomiast kredytów dla firm — o 8%.

Marża odsetkowa netto w kanadyjskiej bankowości osobistej i firmowej zwiększyła się o 3 punkty bazowe względem poprzedniego kwartału. Przy obecnych stopach procentowych i warunkach konkurencyjnych TD oczekuje jej niewielkiego wzrostu również w czwartym kwartale.

Kredyty zabezpieczone nieruchomościami wzrosły o 4% rok do roku. Kredyty dla firm oraz depozyty nieoparte na lokatach terminowych zwiększyły się po 8%. Sprzedaż cyfrowa w kanadyjskim banku obsługującym klientów indywidualnych wzrosła o 17%, a pozyskiwanie klientów w bankowości dla małych firm — o 13%.

W amerykańskim segmencie bankowym zysk wzrósł o 11% rok do roku. Rentowność materialnego kapitału własnego, czyli zysk w relacji do kapitału własnego pomniejszonego o wartości niematerialne, zwiększyła się o ponad 210 punktów bazowych do 15,6%. Salda na kartach bankowych wzrosły o 20%, zobowiązania kredytowe wobec firm średniej wielkości zwiększyły się o 9%, a kredyty pod zastaw kapitału zgromadzonego w nieruchomościach wzrosły o 6% rok do roku.

Marża odsetkowa netto w amerykańskiej bankowości osiągnęła rekordowy poziom 3,47%, rosnąc o 6 punktów bazowych w porównaniu z poprzednim kwartałem. Wzrost wynikał z wyższych marż kredytowych, przychodów z przekształcenia strategicznej platformy kartowej oraz wyższych marż na depozytach. TD oczekuje niewielkiego dalszego wzrostu marży w czwartym kwartale. Bank prognozuje około 2,9 mld CAD zysku netto amerykańskiego segmentu bankowego w roku obrotowym 2026.

Leo Salom, szef amerykańskiej grupy bankowej TD, powiedział, że bank planuje otworzyć do 100 oddziałów na wschodnim wybrzeżu Stanów Zjednoczonych do końca 2028 roku kalendarzowego, pod warunkiem uzyskania zgód regulatorów. Część otwarć może zostać przyspieszona i nastąpić już w 2027 roku, ale większość jest planowana na 2028 rok. Plan zakłada zmianę rozmieszczenia sieci w kluczowych obszarach metropolitalnych po skonsolidowaniu około 91 oddziałów w ciągu ostatnich dwóch lat.

Salom podkreślił, że ekspansja nie zmienia priorytetu banku, którym pozostaje realizacja wymogów wynikających z nakazu regulatora dotyczącego przeciwdziałania praniu pieniędzy w Stanach Zjednoczonych. TD spodziewa się, że wydatki na działania naprawcze w tym obszarze wyniosą około 550 mln CAD w roku obrotowym 2026.

Zarządzanie majątkiem, bankowość hurtowa i koszty

Segment zarządzania majątkiem i ubezpieczeń odnotował rekordowe przychody, zysk i wartość aktywów. Liczba nowych rachunków związanych z zarządzaniem majątkiem wzrosła o 26% rok do roku. Usługi inwestowania bezpośredniego skierowały w kwartale do kanałów doradczych środki o wartości 1,4 mld CAD, czyli o 34% więcej niż rok wcześniej.

Dział ubezpieczeń wygenerował od początku roku ponad 100 mln CAD oszczędności związanych z zarządzaniem liczbą i wartością roszczeń.

Bankowość hurtowa również osiągnęła rekordowe przychody i zysk. Wyniki wsparły działalność na rynkach akcji i surowców, emisje akcji, usługi doradcze oraz korzystne warunki rynkowe. Rentowność kapitału własnego segmentu wyniosła 16,7%.

Raymond Chun poinformował, że depozyty TD Securities wzrosły o 18% rok do roku. Od początku roku firma znajdowała się wśród 10 najwyżej sklasyfikowanych podmiotów w Stanach Zjednoczonych pod względem pozycji w rankingach dotyczących rynku akcji i usług z nim powiązanych.

TD poinformował, że osiągnął już cel na rok obrotowy 2026 zakładający 900 mln CAD strukturalnych oszczędności kosztowych. Bank jest na dobrej drodze do realizacji średnioterminowego celu wynoszącego od 2 mld do 2,5 mld CAD, z możliwością uzyskania dodatkowych oszczędności. Po wyłączeniu wynagrodzeń zmiennych, wpływu kursów walut oraz strategicznego portfela kart w Stanach Zjednoczonych koszty wzrosły o 1% rok do roku.

Bank praktycznie osiągnął również cel na rok obrotowy 2026 dotyczący uzyskania 200 mln CAD wartości dzięki inicjatywom wykorzystującym sztuczną inteligencję. TD koncentruje wdrażanie AI na procesach kredytowych dla klientów detalicznych, tworzeniu oprogramowania oraz centrach kontaktowych.

Lepsze perspektywy dotyczące strat kredytowych

Dyrektor ds. ryzyka Ajai Bambawale poinformował, że jakość kredytów TD poprawiła się w kwartale. Wskaźnik nowo powstających kredytów z utratą wartości spadł o 2 punkty bazowe względem poprzedniego kwartału, do 20 punktów bazowych. Wskaźnik kredytów z utratą wartości obniżył się o 3 punkty bazowe, do 51 punktów bazowych.

Łączne odpisy na straty kredytowe wyniosły 37 punktów bazowych, czyli o 6 punktów bazowych mniej niż w poprzednim kwartale. Odpisy na kredyty z utratą wartości spadły o 108 mln CAD kwartał do kwartału, do 865 mln CAD. Główną przyczyną były niższe odpisy w portfelach kredytów dla firm i sektora publicznego.

TD utworzył w kwartale rezerwę w wysokości 52 mln CAD na kredyty bez utraty wartości, głównie w bankowości hurtowej i kanadyjskiej bankowości komercyjnej. Ajai Bambawale powiedział, że bank oczekuje obecnie, iż łączne odpisy na straty kredytowe w roku obrotowym 2026 znajdą się blisko dolnej granicy wcześniejszego przedziału prognoz wynoszącego 40–50 punktów bazowych.

Bank utrzymuje około 500 mln CAD rezerw na ryzyka związane z polityką i handlem. Wśród czynników wspierających wyniki kredytowe w kwartale Bambawale wymienił odporność gospodarki, dostosowywanie się klientów oraz dyscyplinę kredytową TD.

Toronto-Dominion Bank

Toronto-Dominion Bank (TD) to kanadyjska międzynarodowa spółka z sektora bankowego i usług finansowych z siedzibą w Toronto, w prowincji Ontario. Bank powstał w wyniku fuzji Bank of Toronto, założonego w 1855 roku, oraz Dominion Bank, założonego w 1869 roku. Do połączenia doszło w 1955 roku.

TD jest jednym z największych banków w Kanadzie. Oferuje produkty i usługi finansowe klientom indywidualnym, małym firmom, przedsiębiorstwom oraz instytucjom. Główne obszary działalności obejmują kanadyjską i amerykańską bankowość osobistą oraz komercyjną, zarządzanie majątkiem, bankowość hurtową i ubezpieczenia.