Tesla zanotowała najlepszy kwartał od dwóch lat

Tesla (TSLA) dostarczyła w drugim kwartale 2026 r. 480 126 pojazdów. To wzrost o 25% wobec analogicznego okresu poprzedniego roku i o 34% względem pierwszego kwartału 2026 r.

Dostawy znacznie przekroczyły oczekiwania spółki, która zakładała około 406 000 dostaw. Model 3 i Model Y odpowiadały za ponad 467 000 dostaw.

To pierwszy kwartał od szczytu sprzedaży w 2023 r., w którym Tesla odnotowała wzrost dostaw rok do roku. Jednocześnie akcje spółki spadły ponad 12% w 2026 r. Kapitalizacja rynkowa wciąż znacznie przekracza 1 bilion USD, a w notowaniach z ostatniego okresu zbliżała się do 1,5 biliona USD.

Tesla wdrożyła 13,5 GWh produktów do magazynowania energii w tym kwartale, wobec 9,6 GWh rok wcześniej. Gigawatogodzina (GWh) to jednostka energii używana do wyrażenia pojemności magazynów energii.

W dłuższej perspektywie spółka stawia na rozwój działu magazynów energii, sieci Supercharger, funkcji autonomicznej jazdy i robotyki. To elementy, które mogą dać Tesli wzrost wykraczający poza samą sprzedaż samochodów.

Wyniki nie oznaczają jednak końca wyzwań. Popyt na pojazdy elektryczne w USA pozostaje stłumiony, a konkurencja ze strony globalnych marek, takich jak BYD, oraz krajowych i tradycyjnych koncernów motoryzacyjnych, w tym Rivian, może ograniczać udział Tesli w rynku. Część wzrostu dostaw w tym kwartale tłumaczono też obniżkami cen, co sugeruje, że potrzeba kolejnych dobrych kwartałów, aby ocenić trwałość odbicia.

Spółka wciąż niesie ryzyko związane z reputacją CEO Elona Muska, zwłaszcza jeśli jego uwagę pochłoną kolejne publiczne kontrowersje lub nowe przedsięwzięcia.

Wskaźniki wyceny wskazują, że wiele oczekiwań wzrostowych jest już wliczonych w cenę akcji. Prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) wynosi blisko 180, natomiast historyczny wskaźnik cena/zysk (trailing P/E) przekracza 374. To oznacza, że inwestorzy muszą wykazać się cierpliwością i dłuższym horyzontem inwestycyjnym, aby zrealizować ewentualne korzyści wynikające z rozwoju rynku magazynów energii i stopniowego odbicia popytu na pojazdy elektryczne.

W pierwszym kwartale 2026 r. przychody Tesli z działu magazynów energii spadły, co spółka tłumaczy harmonogramem dużych wdrożeń. Mimo to długoterminowy potencjał rynku magazynów energii pozostaje znaczący.

Dla mnie najbardziej obiecujące jest zaangażowanie Tesli w branżę magazynowania energii, która według prognoz może istotnie rosnąć w kolejnych latach.