TechPrecision: prognoza przychodów 35-37 mln USD i EBITDA 3-4 mln na 2027 r.

TechPrecision Corporation (TPCS) przedstawił wyniki za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026 oraz zaktualizował perspektywy na kolejny rok. Zarząd podkreśla, że na poziom marży w spółce zależnej Stadco wpływały opóźnienia po stronie klientów, a jednocześnie firma zwiększa widoczność portfela zamówień.

W czwartym kwartale roku fiskalnego 2026 skonsolidowane przychody wyniosły 8,1 mln USD, a zysk brutto 1,1 mln USD. Prezes Alexander Shen zaznaczył, że spadek zysku brutto wynikał przede wszystkim z niższych przychodów oraz z „margin drop-through” (przeniesienia zmian w marży) w Stadco.

Shen wskazał, że presja na zysk brutto w Q4 Stadco była związana z „opóźnieniami w otrzymywaniu materiałów dostarczanych przez klientów” oraz z „opóźnieniami w analizie i utylizacji (disposition) niezgodności” po stronie kontrahenta. Jednocześnie zapewnił, że firma aktywnie współpracuje z klientami, aby skrócić te zwłoki i poprawić „throughput” (tempo realizacji).

W ocenie bieżącej koniunktury prezes podał, że obie spółki zależne kontynuują „znaczące” pozyskiwanie nowych nagród biznesowych, co ma wspierać mocny backlog w wysokości 52 mln USD. Dodał też, że firma ma około 25 mln USD dodatkowych niewykonanych jeszcze (unfunded) zamówień zakupu.

Prognozy na rok fiskalny 2027

Spółka wprowadziła nową pełnoroczną prognozę na rok fiskalny 2027. Alexander Shen powiedział, że TechPrecision prognozuje przychody w przedziale 35-37 mln USD oraz EBITDA w przedziale 3-4 mln USD.

W odpowiedzi na pytania dotyczące dynamiki wyników, CFO Phillip Podgorski podał punkt odniesienia dla mostka EBITDA: w jego ujęciu wynosiła ona 1,6 mln USD (z doprecyzowaniem do 1,646 mln USD).

Podgorski mówił też, że kluczowe będzie „dojście do wyniku z 2027 r.”, a przy istniejącej strukturze kosztowej powinno być wyższe przeniesienie poprawy marży. Wskazał jednocześnie na priorytet utrzymania terminowej realizacji planu na 2027.

Wyniki finansowe: Q4 i rok zakończony 31 marca 2026

CFO Podgorski podsumował, że w Q4 skonsolidowane przychody spadły o 15% do 8,1 mln USD, a zysk brutto zmniejszył się o 1 mln USD do 1,1 mln USD, co wiązało się z niższymi przychodami w obu segmentach: Ranor i Stadco.

Za cały rok fiskalny 2026 spółka zakończyła z przychodami w wysokości 31,6 mln USD. Podgorski podkreślił, że poprawa strategicznego miksu klientów i projektów przełożyła się na wzrost zysku brutto o 600 tys. USD, czyli poprawę o 300 punktów bazowych.

Na poziomie rentowności operacyjnej Podgorski podał, że skonsolidowana strata operacyjna za 12 miesięcy zakończonych 31 marca 2026 wyniosła 1,1 mln USD, a strata netto wyniosła 1,6 mln USD, czyli 0,17 USD na akcję.

Płynność i zadłużenie

W obszarze przepływów pieniężnych CFO powiedział, że spółka wygenerowała 900 tys. USD netto w ujęciu gotówki z działalności operacyjnej i inwestycyjnej. Dług wynosił 6,9 mln USD na 31 marca 2026, a środki pieniężne były równe 431 tys. USD.

Najważniejsze wątki z Q&A

W części pytań i odpowiedzi Ross Taylor (ARS Investment Partners) dopytywał o poziom EBITDA za 2026 r., a CFO potwierdził wartość 1,646 mln USD.

Taylor naciskał też na ocenę przebiegu restrukturyzacji w Stadco i na to, dlaczego proces „wyraźnie” nie działał. Shen odpowiedział, że „nie jest to jeszcze naprawione”, a spowolnienia wiązały się zarówno z „jednorazowymi” (one-offs) problemami, jak i „powtarzalnymi” częściami. Dodał, że firma wyciągnęła wnioski i zmienia miks na większy udział powtarzalnych elementów oraz „programów of record” (programów, które są w kontraktach stałym punktem odniesienia).

CFO Podgorski poinformował, że pozostały 2 kontrakty o charakterze legacy/mispriced, które będą „ciągnąć się” do roku fiskalnego 2027. Firma deklarowała, że przeprowadziła lub przeprowadza renegocjacje, w tym poprzez przeszacowanie cen (repricing) oraz nowe warunki, w tym nowe „Ts i Cs” (terminy i warunki).

Wątek obsługi zadłużenia pojawił się przy pytaniu o to, czy spółka wykorzysta wyższą EBITDA do spłaty długu. Podgorski odpowiedział, że będzie to połączenie inwestycji w wyposażenie oraz spłaty zadłużenia, podkreślając: „to krytyczne, aby inwestować w Stadco”.

Shen potwierdził też, że główne programy w Stadco są rentowne i dodał, iż spółka doszła do momentu, w którym „ceny są wreszcie ustawione poprawnie”, a firma zamierza utrzymać ten poziom.

Taylor zapytał również, dlaczego duzi producenci samolotów (aircraft primes) nie zapewniają dostawcom podobnego wsparcia kapitałowego jak w przypadku wsparcia związanego z programami podmorskimi. CFO wskazał, że klienci dostrzegli potrzebę inwestycji w bazę dostawców i że trwają rozmowy, a czas pokaże efekty. Shen powiedział, że spółka była bardzo aktywna w staraniach o wsparcie CapEx w formie grantów, ale podkreślił, że proces ten jest wolny, więc nie widać go jeszcze w wynikach.

Ryzyka i czynniki wpływające na realizację planu

Shen zwrócił uwagę na ryzyko operacyjne związane z opóźnieniami zależnymi od klientów, zarówno w kwestii dostarczania materiałów, jak i w analizie oraz usuwaniu niezgodności. Podgorski podkreślił, że część obciążeń ma wciąż charakter „legacy” i potwierdził, że dwa takie kontrakty pozostały i wejdą w rok fiskalny 2027.

Zarząd sygnalizował też ograniczenia kapitałowe: Shen mówił wprost, że spółka „nie ma pieniędzy”, dlatego granty i wsparcie klientów mają być kluczową formą ograniczania ryzyka przy modernizacji wyposażenia i poprawie przepustowości.