Sztuczna inteligencja napędza Palo Alto Networks, wzrost 62% w 2026 r.

Spółka Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW) wyraźnie korzysta na rosnącym zainteresowaniu rozwiązaniami cyberbezpieczeństwa napędzanymi przez sztuczną inteligencję. Od początku 2026 roku kurs spółki wzrósł o 62%, a jednocześnie rosnąca pula przyszłych zobowiązań sprzedażowych (RPO) ma wspierać dalszy przebieg wzrostu.

W branży widać przyspieszenie wydatków na ochronę systemów i danych. IDC szacuje, że globalne wydatki na cyberbezpieczeństwo mogą sięgnąć 308 mld USD w 2026 roku oraz 430 mld USD w 2029 roku. W tle rośnie też znaczenie narzędzi opartych o AI, bo ataki stają się bardziej wyrafinowane, a złośliwe podmioty mają łatwiejszy dostęp do zaawansowanych technologii.

Fortune Business Insights ocenia, że rynek cyberbezpieczeństwa ukierunkowany na AI może urosnąć z 44 mld USD w 2026 roku do 213 mld USD w 2034 roku. Palo Alto Networks publikuje wyniki za III kwartał roku fiskalnego 2026 (kwartał zakończony 30 kwietnia) 2 czerwca, a zarówno liczby, jak i prognozy wskazują, że spółka wykorzystuje ten trend.

### AI ma przyspieszać wzrost przychodów i poprawiać jakość pipeline’u

W III kwartale roku fiskalnego 2026 przychody spółki wzrosły rok do roku o 31% do 3 mld USD. W tej kwocie znalazło się 388 mln USD przychodów wynikających z przejęć Chronosphere i CyberArk, które zostały sfinalizowane odpowiednio w styczniu i lutym bieżącego roku.

Kluczowym wskaźnikiem okazało się jednak RPO (remaining performance obligations) — wartość kontraktów, których realizacja nie została jeszcze zakończona na koniec kwartału. RPO wzrosło rok do roku o 36% do 18,4 mld USD. Chronosphere i CyberArk wniosły do RPO 1,8 mld USD w minionym kwartale.

Wzrost RPO szybciej niż przychodów sugeruje, że spółka pozyskuje więcej działalności, niż jest w stanie jeszcze zrealizować w krótkim okresie. Zarząd wiąże to m.in. z silnym popytem na rozwiązania oparte o AI.

Ponad 300 klientów korzystało w poprzednim kwartale z platformy Prisma AIRS — to wzrost aż o 10x w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej. Prisma AIRS jest zaprojektowana tak, by zapewniać zabezpieczenia end-to-end dla zasobów AI w organizacji: od aplikacji i agentów AI, przez modele, dane, endpointy, aż po przeglądarki.

Palo Alto Networks podkreśla, że Prisma AIRS to „najszybciej skalujący się produkt w historii” firmy. Spółka wskazuje też na duże kontrakty, m.in. umowę wartą 20 mln USD z globalną firmą konsultingową.

Równolegle segment bezpieczeństwa sieciowego zyskuje impuls dzięki AI. To największa część działalności spółki — odpowiada za 70% przychodów. Spółka raportuje wzrost o 40% rok do roku w „bookings” (nowych zamówieniach) dla next-generation firewall hardware, wspierany przez popyt ze strony centrów danych opartych na AI. Jednocześnie sprzedaż oprogramowania typu firewall do ochrony aplikacji AI wzrosła o 25% rok do roku.

### Strategia „platformizacji” wspiera kontrakty i generowanie NGS ARR

Palo Alto Networks rozwija strategię platformizacji, czyli konsolidacji wielu narzędzi i procesów cyberbezpieczeństwa w ramach jednej platformy. Ma to ułatwiać klientom wdrożenia, zwiększać efektywność i ograniczać złożoność działań.

W III kwartale roku fiskalnego spółka zakończyła okres z 2 280 platformizacjami (platformizations), wobec 1 250 u klientów rok wcześniej. Firma zakłada osiągnięcie ponad 4 000 platformizacji do 2030 roku.

Spółka wiąże te działania z celem osiągnięcia 20 mld USD rocznego przychodu abonamentowego (ARR) z rozwiązań next-generation security (NGS). W poprzednim kwartale NGS ARR wzrosło o 60% rok do roku do 8,1 mld USD, przy czym 65% tej wartości pochodziło od klientów objętych rozwiązaniami platformizowanymi.

### Wycena jest wysoka, ale spółka podnosi prognozy wzrostu

Mimo że kurs wycenia spółkę wysoko — Palo Alto Networks notuje się na poziomie 20x sprzedaży, podczas gdy Nasdaq Composite (indeks skoncentrowany na technologiach) ma mnożnik sprzedaży 5,3x — rosnący pipeline ma podtrzymywać argumenty za dalszym wzrostem.

Spółka podniosła prognozę wzrostu przychodów na rok fiskalny 2026 do 24%, czyli wyraźnie powyżej 14%, na które wskazywano na początku roku fiskalnego. Dodatkowo prognozuje wzrost RPO w roku fiskalnym 2026 o 32%–33%, czyli prawie dwukrotnie szybciej niż zakładano wcześniej (17%–18%).

Takie zmiany w oczekiwaniach zwiększają przewidywania analityków dotyczące wyników finansowych.

Rynek wycenia też pewien potencjał dalszej poprawy. Dla Palo Alto Networks, wśród 56 analityków, mediana 12-miesięcznej ceny docelowej wynosi 330 USD. Oznacza to potencjalny wzrost o około 13%, choć skala długoterminowego upside może być większa.

Według dostępnych ocen analityków 79% rekomendacji to „buy”. Spółka ma przy tym mocną pozycję wśród firm cyberbezpieczeństwa, co czyni ją jednym z głównych sposobów ekspozycji na rozwój rynku związany z boomem na AI w tej niszy.

### Co rozważyć przed inwestycją

Przed zakupem akcji Palo Alto Networks inwestorzy często porównują podejście różnych zespołów analitycznych. W jednym z programów rekomendacji wskazano, że Palo Alto Networks nie znalazło się w dziesiątce wybranych spółek na dany moment, mimo że inne spółki mogły dostarczać w przeszłości bardzo wysokie zwroty.

W przypadku klasyfikacji historycznych w tym zestawieniu podawano przykłady, m.in. Netflix (wyceniany w rekomendacji na 17 grudnia 2004 r.) oraz Nvidia (w rekomendacji na 15 kwietnia 2005 r.). Wskazywano też, że średni łączny zwrot z programu Stock Advisor wynosi 897%, przy 208% dla S&P 500, według stanu na 24 czerwca 2026 r.

Harmonogram i oceny analityków mogą się różnić, dlatego przed podjęciem decyzji warto sprawdzić aktualne prognozy, wycenę oraz tempo wzrostu kontraktów i ARR w kolejnych kwartałach.