Szef Blackstone: jesteśmy ostrożni wobec nadmiernego entuzjazmu wokół AI

Blackstone (BX) w II kwartale odnotowało zysk do wypłaty (distributable earnings) w wysokości 2 mld USD, czyli 1,52 USD na akcję. To wzrost o 26% rok do roku. Analitycy spodziewali się 1,7 mld USD.

Szef firmy, 79-letni Stephen Schwarzman, wskazał, że kluczowym czynnikiem wyników były wcześniejsze inwestycje w centra danych, energetykę, sieci przesyłowe i spółki związane z AI. Jednocześnie ostrzegł, że w szybko rozwijającym się boomie na AI jest wiele niepewności.

„Jeśli chodzi o ryzyko, jesteśmy świadomi potencjalnego nadmiernego entuzjazmu w tej dziedzinie i starannie wybieramy miejsca, wykorzystując naszą skalę i przewagę wiedzy, by zbudować przekonanie” — powiedział Schwarzman.

Dodał, że AI będzie miało dla społeczeństwa skutek porównywalny z komercjalizacją energii elektrycznej i rewolucją przemysłową, ale przebiegnie szybciej i będzie bardziej złożone. „Tak znacząca zmiana rodzi też niepokój z powodu niepewności, jak technologia się rozwinie. Będziemy musieli obserwować ten rozwój jako społeczeństwo i korygować kurs, kiedy będzie to konieczne” — stwierdził.

W II kwartale Blackstone sfinalizowało kilka dużych transakcji związanych z AI. Jego dział kredytowy i ubezpieczeniowy uruchomił platformę inwestycyjną o wartości 35 mld USD razem z Broadcom i Apollo Global Management, której celem jest obniżenie kosztów obliczeń i energii potrzebnych do treningu modeli AI. W maju firma uruchomiła też dostawcę chmury AI we współpracy z Alphabet (Google).

Dział infrastruktury w ramach private equity był najlepszą strategią inwestycyjną firmy — wzrósł o 7,2% w kwartale i o 28,6% w ciągu ostatnich 12 miesięcy zakończonych w czerwcu.

Blackstone ma udziały w kilku kluczowych firmach z obszaru AI, w tym SpaceX (SPAX.PVT), Anthropic (ANTH.PVT), OpenAI (OPAI.PVT) i CoreWeave. Duzi gracze rynku prywatnego, tacy jak Blackstone, są istotnym motorem boomu na AI. Szacunki Goldman Sachs wskazują, że w segmencie private equity, kredytów i nieruchomości od początku ubiegłego roku sfinalizowano transakcje na niemal 200 mld USD związane z centrami danych.

Akcje Blackstone w czwartek lekko spadły. Na godzinę 11:43:22 czasu EDT, przy otwartym rynku, notowania wynosiły 121,95 USD, spadek o 0,87 USD (-0,71%). Od początku stycznia kurs spadł ponad 20%.

Rynek kredytów prywatnych ostyga, ponieważ inwestorzy detaliczni coraz częściej proszą o wycofanie środków z tych funduszy niepublicznych. W zeszłym miesiącu inwestorzy zażądali wycofania 4,4 mld USD (10%) udziałów z flagowego funduszu kredytowego Blackstone, Bcred, ale firma ograniczyła wypłaty do 5% po tym, jak w I kwartale pozwoliła inwestorom zrealizować pełne żądania.

Wyniki Blackstone w II kwartale odzwierciedliły część tej słabości. Zrealizowane wpływy netto w dziale kredytów i ubezpieczeń spadły o 95% rok do roku, do 3 mln USD. Wkład tego działu w zysk spółki zmniejszył się o 6% w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej.

„Nasze akcje są dziś przecenione” — dodał Schwarzman.