Wyraźny sygnał kupna dla inwestorów Intela przed wynikami 23 lipca

Intel (INTC) w ciągu ostatniego roku zyskał 357%. Akcje są jednak o 25% niżej od 52-tygodniowego maksimum osiągniętego 30 czerwca. Wyniki za II kwartał 2026 spółka ma opublikować po zamknięciu rynku 23 lipca.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) w raporcie kwartalnym i podczas telekonferencji zarządu zwróciła uwagę, że pojawienie się tzw. agentic AI (systemów AI działających autonomicznie w zadaniach wieloetapowych) przywraca rolę procesorów centralnych (CPU) w centrach danych obsługujących AI. Dotychczas centra danych opierały się głównie na jednostkach graficznych (GPU) przy trenowaniu dużych modeli językowych (LLM).

TSMC wskazała, że CPU dobrze radzą sobie z rozbijaniem złożonych zadań na kolejne kroki i odciążają GPU, które mogą skupić się na innych, wymagających obliczeniowo zadaniach. W efekcie centra danych obsługujące agentic AI mają inną proporcję CPU do GPU niż centra skoncentrowane na LLM.

Firma badawcza TrendForce szacuje, że w centrach danych dla agentic AI stosunek CPU do GPU wynosi około 50:50. Dla porównania centra skoncentrowane na LLM mają stosunek CPU do GPU na poziomie 1:4 do 1:8. To korzystna zmiana dla Intela, który jest liderem rynku serwerowych CPU.

Według szacunków Mercury Research udział Intela w przychodach ze sprzedaży serwerowych CPU wynosi około 54%. Spółka traciła część udziałów na rzecz AMD, ale podejmuje działania, by pozostać kluczowym graczem w szybko rosnącym segmencie.

AMD szacuje, że rynek serwerowych CPU może osiągnąć 120 mld USD rocznych przychodów w 2030 roku, przy średniorocznym tempie wzrostu (CAGR) przekraczającym 35% do końca dekady. Jeśli Intel utrzyma 50% udziału w tym rynku, oznaczałoby to około 60 mld USD rocznych przychodów w 2030 roku. To znaczny wzrost wobec przychodów Intela z działu Data Center and AI (przychody tego działu) wynoszących 16,9 mld USD w 2025 roku. Warto dodać, że segment ten obejmuje także przychody ze sprzedaży innych akceleratorów AI i procesorów niestandardowych.

Zmiana miksu sprzedaży i wyższe ceny serwerowych CPU mogą przełożyć się na wyraźniejszy wzrost przychodów działu Data Center and AI w raporcie za II kwartał, co z kolei mogłoby dać mocniejsze wyniki netto.

Analitycy oczekują, że Intel wykaże zysk na akcję (EPS) w wysokości 0,22 USD w II kwartale, po stracie 0,10 USD na akcję rok wcześniej. Konsensus jest nieznacznie wyższy od prognozy Intela, który wskazał 0,20 USD na akcję. Dodatkowo Intel potwierdził redakcji Tom's Hardware, że podnosi ceny CPU z powodu napiętej podaży, co może poprawić marże.

Te czynniki — rosnący popyt na CPU w centrach danych dla agentic AI, wyższe ceny i potencjalnie lepsze przychody działu Data Center and AI — mogą dać impuls dla kursu Intela po publikacji wyników 23 lipca. Inwestorom warto uważnie prześledzić raport kwartalny oraz komentarze zarządu dotyczące popytu i cen w segmencie serwerowych CPU.