State Street czy Fidelity: który ETF finansowy lepszy w 2026?

Inwestorzy szukający ekspozycji na sektor finansowy w 2026 r. najczęściej porównują dwa duże produkty: Fidelity MSCI Financials Index ETF (NYSEMKT: FNCL) oraz State Street Financial Select Sector SPDR ETF (NYSEMKT: XLF).

Oba fundusze pobierają identyczną opłatę roczną (expense ratio) na poziomie 0,08%, ale inaczej budują portfele i inaczej rozkładają ryzyko między spółki.

Koszty, rozmiar i rentowność dywidendy

Fidelity zarządza aktywami o wartości 2,2 mld USD, podczas gdy State Street ma 51,9 mld USD. Różnica jest wyraźna również w liczbie spółek w portfelu: FNCL ma 386 pozycji, a XLF 76.

W ostatnich 12 miesiącach Fidelity wypłacił wyższą dywidendę: rentowność dywidendy wyniosła 1,7% wobec 1,5% w przypadku XLF.

Pod kątem wyników i ryzyka mierzonego m.in. współczynnikiem beta (względem S&P 500): beta dla FNCL to 0,87, a dla XLF 0,79. Zwrot za 1 rok (total return w ujęciu trailing 12 miesięcy, stan na 19 czerwca 2026 r.) wyniósł odpowiednio 7,4% dla FNCL i 6,7% dla XLF.

Wycofanie z rynku (max drawdown) i wzrost wartości inwestycji

W horyzoncie 5 lat maksymalna strata (max drawdown) była bardzo podobna: 25,7% dla FNCL oraz 25,8% dla XLF. Jeśli spojrzeć na wzrost wartości hipotetycznej inwestycji 1000 USD w tym okresie, FNCL dał wartość 1 678 USD, a XLF 1 672 USD.

Jak wygląda skład portfeli

XLF buduje ekspozycję na finansowy segment S&P 500 i trzyma 76 spółek. Fundusz obejmuje m.in. banki, ubezpieczenia oraz finanse konsumenckie. Największe pozycje to m.in.:

• Berkshire Hathaway (NYSE: BRKB) — 11,71%
• JPMorgan Chase (NYSE: JPM) — 11,69%
• Visa (NYSE: V) — 7,22%

XLF wystartował w 1998 r. i wypłacił 0,79 USD dywidendy na jednostkę w ujęciu trailing 12 miesięcy.

FNCL zapewnia szerszą dywersyfikację i trzyma 386 spółek. Ponieważ fundusz wychodzi poza sam S&P 500, obejmuje m.in. mniejsze banki i spółki niszowe w obszarze finansów, których nie ma w węższym odpowiedniku. Największe udziały w portfelu FNCL to:

• JPMorgan Chase — 10,43%
• Berkshire Hathaway — 7,97%
• Visa — 6,48%

FNCL wystartował w 2013 r. i wypłacił 1,23 USD dywidendy na jednostkę w ujęciu trailing 12 miesięcy.

Co to oznacza dla inwestorów

Oba ETF-y łączy podobny poziom kosztów i zbliżone ostatnie wyniki, a także sporo wspólnych spółek w portfelu. Różnica polega głównie na konstrukcji: XLF jest bardziej skoncentrowany (mniej pozycji), a FNCL rozkłada ekspozycję na dużo większą liczbę spółek.

W praktyce oznacza to, że w FNCL wzrost wyników może być napędzany przez kilkadziesiąt największych pozycji, ale pozostałe setki spółek mają mniejsze udziały — wiele z nich stanowi pojedyncze ułamki procenta.

Jednym z kluczowych elementów wyboru bywa także rozmiar funduszu. XLF wyraźnie dominuje aktywami (ponad 50 mld USD wobec 2,2 mld USD w FNCL), co zwykle przekłada się na większą płynność i potencjalnie węższe różnice kursów kupna/sprzedaży (bid/ask) przy częstszych transakcjach.

W efekcie inwestorzy, którzy stawiają na szerokość ekspozycji i wyższą rentowność dywidendy z trailing 12 miesięcy, częściej kierują uwagę w stronę FNCL. Natomiast ci, dla których ważna jest płynność i przewaga rozmiaru, mogą preferować XLF.