Spółki budujące infrastrukturę AI znów zyskują — na razie

Rozbudowa infrastruktury sztucznej inteligencji nie wygląda na to, by miała wkrótce zwolnić. Wskazują na to wyniki trzech spółek opublikowane we wtorek po zamknięciu sesji.

CoreWeave (CRWV), Nebius (NBIS) i Supermicro (SMCI) odnotowały mocne wyniki kwartalne. W środę ich akcje wyraźnie zyskały, a inwestorzy na razie odsunęli obawy o bańkę na rynku AI.

Akcje CoreWeave drożały w środę nawet o 20%, a kurs Supermicro rósł o około 15%. Największe wzrosty odnotował Nebius, którego akcje zyskiwały około 27%.

Wspólnym motywem raportów wszystkich trzech spółek jest utrzymujący się niedobór mocy obliczeniowej. Firmy są gotowe płacić coraz więcej, aby uzyskać dostęp do możliwie dużej ilości zasobów obliczeniowych.

Nebius, dostawca wyspecjalizowanych usług chmurowych, tzw. neochmury, odnotował w ostatnim kwartale 582,3 mln USD przychodów. Rok wcześniej było to 105,1 mln USD, co oznacza wzrost o 454% rok do roku. Spółka poinformowała również o podpisaniu czterech dużych umów dotyczących chmury AI. Średnia łączna wartość każdej z nich przekraczała 1 mld USD.

Nebius podał, że mógłby sprzedać całą moc obliczeniową dostępną w 2027 roku. Spółka rezerwuje jednak część tej mocy na bieżące potrzeby klientów.

Firma buduje centra danych wyposażone w wysokowydajne procesory graficzne (GPU), a następnie wynajmuje ich moc klientom. Wiąże się to z bardzo wysokimi wydatkami na układy GPU i pozostałą infrastrukturę. W kwartale Nebius przeznaczył na nakłady inwestycyjne 5,7 mld USD. Spółka wskazała, że wydatki były napędzane przede wszystkim zakupami GPU i sprzętu powiązanego z tymi układami.

Mocny kwartał zanotował także CoreWeave. Przychody wzrosły do 2,5 mld USD z 1,2 mld USD rok wcześniej, czyli o 112%.

Portfel zakontraktowanych przychodów CoreWeave, obejmujący pozostałe zobowiązania do realizacji, zwiększył się o 246% do 104,2 mld USD. Chodzi o podpisane umowy, za które spółka nie otrzymała jeszcze płatności. CoreWeave poinformował również o zawarciu kolejnych umów o wartości 25 mld USD. Zostaną one uwzględnione w tym portfelu w trzecim kwartale.

Podobnie jak Nebius, CoreWeave wydaje bardzo dużo na układy scalone i pozostałą infrastrukturę AI. Nakłady inwestycyjne spółki wyniosły w kwartale 9,4 mld USD. Skorygowana strata netto zwiększyła się do 567 mln USD, w porównaniu ze 130 mln USD rok wcześniej.

Supermicro również dostarczył inwestorom powodów do zadowolenia. Spółka wypracowała skorygowany zysk na akcję w wysokości 1,70 USD, przewyższając oczekiwania na poziomie 1,59 USD. Przychody wyniosły 11,1 mld USD, nieznacznie poniżej prognozowanych 11,2 mld USD.

Jednocześnie Supermicro prognozuje sprzedaż netto na poziomie od 14,5 mld USD do 15,5 mld USD. Analitycy z Wall Street oczekiwali 11,9 mld USD.

Mimo mocnych wyników i korzystnych perspektyw tych trzech spółek inwestycje związane ze sztuczną inteligencją pozostają podatne na gwałtowne zmiany. Inwestorzy regularnie zastanawiają się, czy rynek zbliża się już do szczytu, czy też nadal ma przestrzeń do dalszego wzrostu.

Najważniejszym kolejnym sprawdzianem będzie raport Nvidii (NVDA) za drugi kwartał, zaplanowany na 26 sierpnia.