Spadki na giełdzie po słabszej kondycji producentów chipów i spółek z AI

S&P 500 tracił w ciągu dnia -0,47% do momentu publikacji, Dow Jones Industrial Average spadał o -0,22%, a Nasdaq 100 zniżkował o -1,09%.

Na rynku kontraktów terminowych spadki utrzymywały E-mini S&P 500 na wrzesień (ESU26) -0,40% oraz E-mini Nasdaq na wrzesień (NQU26) -0,99%.

Nastroje były słabsze, bo spółki z branży półprzewodników i powiązane z AI cofnęły się po mocnym rajdzie z ostatnich dwóch sesji. Dodatkowy ciężar stanowiły też dane sugerujące spowolnienie na amerykańskim rynku pracy: zmiana zatrudnienia według ADP za czerwiec wzrosła o +98 000, podczas gdy rynek oczekiwał +120 000.

Akcje pozostawały pod presją także po wystąpieniu szefa Fed, Warrsh’a, który na spotkaniu bankierów centralnych w Portugalii nie udzielił konkretnych wskazówek dotyczących stóp procentowych.

Rynek mieszkaniowy: w tygodniu zakończonym 26 czerwca wnioski o kredyty hipoteczne były bez zmian. Indeks kredytów na zakup wzrósł o +0,5%, a indeks refinansowań spadł o -0,7%. Średnia oprocentowania kredytu hipotecznego na 30 lat spadła o 2 pb (bp) do 6,57% z 6,59% tydzień wcześniej.

Mimo to inwestorzy patrzą również na perspektywę wyników. Prognozy przygotowane przez Bloomberg Intelligence sugerują, że wyniki za II kwartał mogą wzrosnąć o 23%, zbliżając się do bardzo dobrego rezultatu z I kwartału (+30%), który był ponad dwukrotnie wyższy niż oczekiwania analityków na poziomie 12%. Szacuje się, że wydatki na AI mają odpowiadać za większość wyników, a spółki infrastruktury dla AI mają zapewnić blisko 60% wzrostu zysku na akcję (earnings-per-share) S&P 500 w II kwartale.

Ropa naftowa: kontrakty WTI traciły dziś blisko -1% i zanotowały 4,25-miesięczne minimum. Ceny znalazły się pod presją po wypowiedzi przedstawiciela administracji USA, który mówił, że amerykańscy negocjatorzy w Katarze prowadzą rozmowy w pozytywnym tonie, a także że jest postęp w technicznych rozmowach z Iranem. Dodatkowo Wall Street Journal podał, że prezydent Trump zdecydował, iż nie wznawia szerokiej kampanii wojskowej przeciwko Iranowi, i powiedział swojemu zespołowi, że nie ma nic przeciwko temu, aby negocjacje trwały dłużej niż termin 18 sierpnia.

Zaostrzenie podaży może też wynikać z sygnałów o zwiększeniu transportu ropy. Morgan Stanley szacuje, że 35 tankowców z ropą i gazem opuściło w ubiegły czwartek Zatokę Perską przez Cieśninę Ormuz — pierwszy raz, gdy poziom wrócił do widełek typowych dla okresu sprzed wybuchu wojny USA–Iran w lutym (30–40).

Rynek wycenia 36% szans na podwyżkę stóp o 25 pb na kolejnym posiedzeniu FOMC w dniach 28–29 lipca.

Na rynkach zagranicznych obraz był mieszany. Euro Stoxx 50 tracił -0,82%. Chiński Shanghai Composite rósł do najwyższego poziomu od tygodnia i zamknął się na +0,4%. Japoński Nikkei-225 Stock Average zyskał +0,59%.

Stopy procentowe i obligacje

Rentowności rosły. We wtorek kontrakty na 10-letnie obligacje skarbowe USA (T-notes, ZNU6) spadały o -12 ticków, a rentowność 10-letniego T-notes wzrosła o +2,8 pb do 4,493%. Spadki cen obligacji wynikały ze wzrostu oczekiwań inflacyjnych: 10-letnia stopa inflacji skorygowana o inflację (breakeven inflation) wzrosła do najwyższego poziomu od tygodnia i wyniosła 2,255%.

Straty w kontraktach na T-notes były ograniczone po tym, jak zmiana zatrudnienia według ADP za czerwiec okazała się słabsza od oczekiwań.

W Europie rentowności rządowych obligacji poruszały się wyżej. Rentowność 10-letniego niemieckiego bund wzrosła o +3,9 pb do 2,899%. Rentowność 10-letniego brytyjskiego gilt wzrosła do najwyższego poziomu od tygodnia (4,817%) i była o +3,6 pb wyżej na 4,793%.

W strefie euro inflacja hamowała. Czerwcowy CPI obniżył się do 2,8% rok do roku z 3,2% w maju, co było słabsze od oczekiwań 3,0%. Czerwcowy core CPI spadł do 2,4% rok do roku z 2,6% w maju, także poniżej oczekiwań 2,5%.

Wskaźnik PMI dla przemysłu w strefie euro za czerwiec został skorygowany w górę o +0,1 do 51,4 z 51,3.

Christine Lagarde, prezes EBC, oceniła, że ryzyka dla inflacji i wzrostu są teraz bardziej zrównoważone niż kilka tygodni temu, m.in. ze względu na ostatni spadek cen ropy.

Rynek wycenia 6% szans na podwyżkę stóp EBC o 25 pb na kolejnym posiedzeniu w sprawie polityki pieniężnej, zaplanowanym na 23 lipca.

Giełdowe ruchy spółek w USA

Spółki z sektora chipów oraz infrastruktury dla AI mocno ciążyły całemu rynkowi. SanDisk (SNDK) i KLA Corp (KLAC) spadały po ponad -7%. Lam Research (LRCX) tracił ponad -6%. Applied Materials (AMAT) i Micron Technology (MU) zniżkowały o ponad -5%. ARM Holdings (ARM) i Seagate Technology (STX) traciły ponad -4%.

Dodatkowo zniżkowały: Advanced Micro Devices (AMD), Marvell Technology (MRVL), Intel (INTC) oraz Western Digital (WDC) — każda z tych spółek traciła ponad -3%.

W Nasdaq 100 największe spadki notowała Nebius Group NV (NBIS), która spadała o ponad -12%. CoreWeave (CRWV) tracił ponad -10% na wieść o planach Meta Platforms dotyczących działalności w chmurze, obejmujących sprzedaż dostępu do mocy obliczeniowej dla AI oraz modeli.

Jednocześnie rosły spółki software. Atlassian (TEAM) i Palantir Technologies (PLTR) zyskiwały po ponad +5%. Salesforce (CRM) rósł o ponad +4% i przewodził w gronie największych spółek w Dow Jones. Ponad +3% zyskiwały też Autodesk (ADSK), Datadog (DDOG), Intuit (INTU), ServiceNow (NOW) i Workday (WDAY). Adobe Systems (ADBE) drożało o ponad +2%.

Alcoa (AA) spadał o ponad -9% po uzgodnieniu przejęcia aktywów South32 dotyczących boksytu, tlenku glinu i aluminium w transakcji wartej do 5,6 mld USD.

Caterpillar (CAT) tracił ponad -2% po tym, jak Michal Burry, założyciel Scion Asset Management, poinformował, że po raz pierwszy zajął pozycję krótką na akcjach Caterpillar.

Kroger (KR) spadał o ponad -1% po ogłoszeniu zgody na przejęcie Giant Eagle Inc. za ok. 1,65 mld USD.

General Mills (GIS) rósł o ponad +8% i przewodził wzrostom w S&P 500 po raporcie wyników za IV kwartał: skorygowany zysk na akcję (adjusted EPS) wyniósł 95 centów wobec konsensusu na poziomie 80 centów.

Meta Platforms (META) zwyżkował o ponad +7% po informacji, że spółka opracowuje plany dotyczące działalności w chmurze, która ma sprzedawać dostęp do mocy obliczeniowej dla AI oraz modeli.

MSC Industrial Direct (MSM) rósł o ponad +6% po prognozie, że średnia sprzedaż dzienna w IV kwartale wzrośnie o +6,5% do +8,5%. Środek widełek był powyżej konsensusu +6,99%.

FactSet Research Systems (FDS) zyskiwał ponad +3% po publikacji wyników za III kwartał: skorygowany zysk na akcję wyniósł 4,53 USD, wobec konsensusu 4,43 USD.

Fox Corp (FOXA) rósł o ponad +3% po tym, jak Wolfe Research podniosło rekomendację do poziomu outperform z peer perform.

Oklo Inc (OKLO) rósł o ponad +2% po ogłoszeniu, że amerykański Department of Energy zatwierdził końcowe Documented Safety Analysis dla reaktora Isotopes Groves Isotope Test spółki w Teksasie.

Zaplanowane wyniki spółek (1 lipca 2026)

1 lipca 2026 roku raportować miały: FactSet Research Systems Inc (FDS), Franklin Covey Co (FC), General Mills Inc (GIS), Greenbrier Cos Inc/The (GBX), MSC Industrial Direct Co Inc (MSM) oraz UniFirst Corp/MA (UNF).