Spadki akcji WESCO, Kadant i Dycom po ataku w rejonie Hormuz i wzroście kosztów finansowania

Po ataku Iranu na komercyjne tankowce w pobliżu Cieśniny Hormuz ceny ropy wyraźnie poszły w górę, a wraz z nimi wróciły obawy o inflację. Na tym tle akcje części spółek przemysłowych spadły w popołudniowej sesji, a cały sektor znalazł się pod presją z dwóch stron: wyższych kosztów paliwa i wyższych kosztów finansowania.

Industrial Select Sector SPDR (XLI) spadł o około 2%. Wśród najsłabszych obszarów znalazły się linie lotnicze, maszyny i transport; United Airlines spadły o ponad 3%. Brent rósł w kierunku 75 USD, a WTI do około 71 USD.

Spadki były szerokie także wśród spółek cyklicznych. Wyraźnie mocniej traciły m.in. Corning, Enphase i Plug Power, które spadały o więcej niż 7–9%. Jednocześnie „rdzeniowy” spadek w przemyśle był ograniczony i wyraźnie mniejszy niż około 5% spadku w sektorze półprzewodników.

Iran wystrzelił co najmniej dwie rakiety w stronę jednostek przepływających przez Hormuz w nocy, uderzając w katarski tankowiec LNG Al-Rekayyat oraz uszkadzając saudyjski tankowiec z ropą. Zakończyło to krótkie, trwające tydzień zawieszenie broni i ponownie podkreśliło kruchość tymczasowego porozumienia USA–Iran. Ponieważ cieśnina odpowiada za ok. 20% światowego ruchu ropy, nawet ograniczony atak wstrzykuje w ceny energii premię za ryzyko geopolityczne.

Paliwo jest bezpośrednim i istotnym składnikiem kosztów dla linii lotniczych, transportu ciężarowego, spedycji, maszyn i chemii. Dlatego wzrost notowań ropy natychmiast ściska marże operacyjne — i właśnie „paliwożerne” podsektory prowadziły spadki.

Impuls inflacyjny związany z ropą pojawił się w momencie, gdy nowy szef Fed Kevin Warsh przesunął przekaz w stronę jastrzębią (hawkish). W czerwcowym posiedzeniu FOMC usunięto nastawienie na łagodzenie, a dziewięciu z osiemnastu urzędników wpisało w prognozach podwyżkę w 2026 roku. Przełożyło się to na wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych 10-letnich do ok. 4,47%. Spółki przemysłowe są szczególnie wrażliwe na stopy procentowe, bo finansują budowę fabryk, flot i samolotów — wyższe rentowności oznaczają wyższy koszt kapitału, na którym opiera się funkcjonowanie całego sektora.

Rynek giełdowy reaguje na wiadomości przesadnie, a duże spadki cen mogą tworzyć dobre okazje do zakupu wysokiej jakości akcji.

Wśród spółek, które odczuły te ruchy, znalazły się m.in.:

• WESCO (NYSE:WCC) spadło o 4,3%.
• Kadant (NYSE:KAI) spadło o 4,3%.
• Dycom (NYSE:DY) spadło o 4,3%.

Dycom (DY) pod lupą

Akcje Dycom bywają dość zmienne. W ciągu ostatniego roku odnotowały 12 ruchów większych niż 5%. W tym kontekście dzisiejszy spadek pokazuje, że rynek uznał te informacje za istotne, ale niekoniecznie takie, które trwale zmienią postrzeganie biznesu.

Największy wcześniejszy ruch, o którym pisano w ostatnim roku, miał miejsce 11 miesięcy temu — wtedy kurs spadł o 8,5% po publikacji mieszanych wyników za drugi kwartał 2025. Przychody i prognozy na przyszłość (forward guidance) okazały się słabsze od oczekiwań rynkowych.

Spółka z branży infrastruktury telekomunikacyjnej opublikowała kontraktowe przychody za drugi kwartał w wysokości 1,38 mld USD. Choć oznaczało to wzrost o 14,5% w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej, wynik był poniżej oczekiwań analityków (1,41 mld USD). Mimo niedoszacowania przychodów Dycom dostarczyło solidne wyniki pod kątem rentowności. Skorygowany EBITDA wyniósł 205,5 mln USD i był wyższy niż konsensus na poziomie 191,9 mln USD, a zysk na akcję (EPS) 3,33 USD stanowił wyraźny wzrost z 2,32 USD w poprzednim kwartale.

Jednocześnie prognoza przychodów spółki na nadchodzący trzeci kwartał — 1,41 mld USD — rozczarowała inwestorów, bo była poniżej prognozy Wall Street (1,46 mld USD), co przyćmiło pozytywną reakcję na wynik zysku.

Od początku roku kurs Dycom wzrósł o 19%, ale przy cenie 413,27 USD spółka wciąż notuje 22,8% straty względem maksimum z 52 tygodni (535,20 USD) z maja 2026. Inwestorzy, którzy kupili akcje Dycom o wartości 1 000 USD 5 lat temu, dziś widzieliby wartość inwestycji na poziomie 5 783 USD.