SpaceX szybko wyprzedził Amazona pod względem kapitalizacji, ale Amazon jest lepszym wyborem

Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX) stało się jednym z najgłośniejszych tematów na rynku po bardzo dużym IPO. W chwilach tuż po debiucie jej kapitalizacja rynkowa na moment przeskoczyła kapitalizację Amazona (NASDAQ: AMZN).

Część tych wzrostów wygasła, a SpaceX handluje obecnie z kapitalizacją rzędu 2 bln USD (stan na czas publikacji, po zamknięciu 23 czerwca). Mimo to wokół SpaceX wciąż widać silny entuzjazm wobec planów dominacji na rynkach internetu satelitarnego i sztucznej inteligencji (AI), wspierany projekcjami rynku adresowalnego sięgającymi bilionów.

Porównanie skali biznesu: przychody i wyniki

Nie da się dziś uczciwie porównać SpaceX i Amazona pod względem finansowym. W 2025 roku SpaceX miało 18,7 mld USD przychodów i zanotowało 2,6 mld USD straty operacyjnej.

W tym samym roku Amazon wygenerował 717 mld USD przychodów i miał 80 mld USD zysku operacyjnego.

Biznes Amazona jest znacznie bardziej dojrzały niż SpaceX: firma ma rozbudowane imperium logistyczne i działającą globalnie platformę e-commerce, a także segment obliczeń w chmurze, Amazon Web Services (AWS), który w tym obszarze prowadzi i osiąga 129 mld USD przychodów.

SpaceX rośnie szybciej procentowo: przychody zwiększyły się o 33%, podczas gdy Amazon miał w poprzednim roku 12% wzrostu. Różnica skali jest jednak ogromna: porównując 638 mld USD przychodów Amazona w 2024 r. z 717 mld USD w zeszłym roku, widać, że Amazon w jednym roku zwiększył przychody o wartość około czterokrotnie większą od całego biznesu SpaceX. To pokazuje odmienne rozmiary i skale finansowe tych dwóch spółek.

Potencjał rynkowy w zbliżonym obszarze

Patrząc w przyszłość, zarówno SpaceX, jak i Amazon dążą do podobnych rynków — z wyjątkiem bardziej dojrzałego imperium e-commerce Amazona. Amazon nie próbuje konkurować bezpośrednio z SpaceX w startach rakiet, ale to nie jest szczególnie duży rynek: SpaceX ma dziś dominujące udziały i w ostatnim roku wygenerowało tylko 4 mld USD przychodów z segmentu kosmicznego.

Obie spółki częściowo nakładają się w obszarze internetu satelitarnego i usług dla centrów danych w AI. Usługa internetowa Starlink wygenerowała 11,4 mld USD przychodów w ubiegłym roku, czyli o 50% więcej rok do roku. Spółka szacuje rynek adresowalny na ponad 1 bln USD w sektorach szerokopasmowego i mobilnego internetu, który chce zakłócić. Amazon jest rozwijającym się konkurentem dla Starlink — inwestuje miliardy w konstelację satelitarną, którą nazywa Amazon Leo, i ma ona stać się w pełni operacyjna w ciągu kilku lat. Mimo to SpaceX wyraźnie pozostaje z przodu.

SpaceX próbuje wejść w rynek centrów danych dla AI poprzez przejęcie xAI oraz duże inwestycje infrastrukturalne. Niedawno podpisano umowy warte dziesiątki miliardów dolarów rocznie, ale w ubiegłym roku przychody z tego obszaru wyniosły 3,2 mld USD, w tym przychody z firmy wcześniej znanej jako Twitter. Dla porównania — jak wspomniano — AWS generuje 129 mld USD rocznych przychodów i nadal rośnie w imponującym tempie.

Dlaczego Amazon wypada jako lepszy wybór

SpaceX ma potencjał, ale Amazon ma również ogromny potencjał i już istniejący biznes, który generuje znaczące zyski. Nie można tego dziś powiedzieć o biznesie związanym z lotami rakietowymi i AI. SpaceX jest wyceniane na poziomie wskaźnika P/S (cena do sprzedaży) powyżej 100 w relacji do przychodów z 2025 roku. Amazon handluje przy wskaźniku P/E (cena do zysku) na poziomie 28.

Sprytni inwestorzy wiedzą, że wycena ma największe znaczenie. Jeśli SpaceX nie zdoła w cudowny sposób przyspieszyć wzrostu przychodów do 100% rocznie w najbliższych latach, obecna kapitalizacja rzędu 2 bln USD wygląda skrajnie w porównaniu z siłą zarobkową Amazona. W efekcie akcje Amazona wydają się znacznie lepszym wyborem dla inwestorów w nadchodzących latach.

Czy kupować akcje Space Exploration Technologies już teraz?

Przed zakupem akcji Space Exploration Technologies warto rozważyć to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor wskazał 10 najlepszych ich zdaniem spółek do kupienia przez inwestorów już teraz — a Space Exploration Technologies nie znalazło się w tym gronie. Te 10 spółek, które zostały wybrane, może zapewnić spektakularne zwroty w kolejnych latach.

Spójrz na to, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 r. Jeśli wtedy zainwestowałbyś 1 000 USD zgodnie z naszą rekomendacją, miałbyś 382 359 USD!* A gdy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 r. — gdybyś zainwestował 1 000 USD zgodnie z rekomendacją, miałbyś 1 201 390 USD!*

Warto też zauważyć, że łączny średni zwrot Stock Advisor wynosi 883% — czyli wynik miażdżąco lepszy niż 205% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10 dostępnej z Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestorów budowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

Zobacz 10 spółek »

*Zwroty Stock Advisor według stanu na 26 czerwca 2026 r.*