SpaceX rośnie po trzech trudnych sesjach mimo ostrzeżeń Susquehanny dla SPCX

Akcje SpaceX (NASDAQ:SPCX) przechodzą od debiutu przez trudny okres. Po zamknięciu na poziomie 211,39 USD 16 czerwca spadły do 191,82 USD 17 czerwca, następnie obniżyły się do 185 USD 18 czerwca, a w końcu mocno zniżkowały do 154,60 USD 22 czerwca.

Dziś kurs jest umiarkowanie wyżej, ale trzy sesje wyprzedaży skasowały dużą część zysków, które pojawiły się po starcie notowań. Silny spadek wygląda na efekt łącznego oddziaływania realizacji zysków, obaw o wycenę oraz rosnącej dyskusji, jak dużo przyszłego wzrostu jest już „wliczone” w cenę akcji SPCX.

W środowisku inwestorów nie ma jednak jednolitego pesymizmu. SpaceX nadal przyciąga uwagę dzięki dominującej pozycji w komercyjnych startach rakiet, perspektywom rozwoju Starlink oraz ambitnym planom, które mogą wpływać na wiele branż.

Po mocnym debiucie SPCX traci wysokość

Niedawny spadek kursu SpaceX nastąpił po bardzo dynamicznym okresie tuż po IPO, kiedy wycena spółki chwilowo znalazła się na wyjątkowo wysokich poziomach. Mimo korekty SpaceX pozostaje jedną z najczęściej obserwowanych historii wzrostu na rynku.

Część inwestorów ponownie ocenia premię wyceny nałożoną na SpaceX po debiucie. Spółki wzrostowe potrafią doświadczać gwałtownych wahań, gdy oczekiwania są wysokie, a akcje SpaceX stały się w krótkim czasie punktem centralnym zarówno dla zwolenników, jak i przeciwników inwestycji.

Susquehanna: potencjał jest, ale ostrożnie

Susquehanna rozpoczęła pokrycie SpaceX ratingiem Neutral oraz wyznaczyła cenę docelową 170 USD. Firma zakłada, że SpaceX będzie notować wzrost przychodów o 81% rocznie oraz EBITDA o 76% rocznie do 2028 roku, wskazując na bardzo silny profil długoterminowego wzrostu.

Według Susquehanny SpaceX korzysta z dominującej pozycji w usługach startów rakiet oraz z rozwijanej globalnie platformy łączności Starlink. Te przewagi wspierają byczą tezę dotyczącą spółki i jej zdolności do generowania znaczącego wzrostu w kolejnych latach.

Jednocześnie analitycy nie zdecydowali się na rekomendację kupna. Podkreślili, że wycena spółki wymaga premium mnożników opartych na agresywnych założeniach wzrostu oraz zwracają uwagę, że zakres możliwych scenariuszy pozostaje szeroki.

Byczy scenariusz opiera się na Starlink i prowadzeniu w startach

SpaceX nadal prowadzi w komercyjnym sektorze startów dzięki technologiom wielokrotnego użycia rakiet oraz szerokiej bazie częstotliwości lotów. Tę przewagę konkurencyjną trudno dziś skopiować rywalom.

Równolegle Starlink stał się istotnym silnikiem wzrostu. Biznes internetu satelitarnego obsługuje klientów w dużej liczbie krajów i daje SpaceX ekspozycję na bardzo duży rynek globalnej łączności.

W pozytywnym scenariuszu pojawiają się też przyszłe możliwości związane z Starshipem oraz innymi rozwijanymi inicjatywami. Jeśli SpaceX sprawnie zrealizuje te projekty, długoterminowa szansa przychodowa spółki może wyraźnie wzrosnąć.

Susquehanna wskazuje na moment wejścia i ryzyko oczekiwań

Kluczowy problem podniesiony przez Susquehannę dotyczy tego, że oczekiwania mogą być już wyjątkowo wysokie. Nawet dobre wykonywanie planów nie musi wystarczyć, jeśli akcje pozostają wycenione tak, by scenariusz był bliski perfekcji.

SpaceX działa też w kilku obszarach, które wciąż pozostają relatywnie mało zweryfikowane, w tym w inicjatywach powiązanych ze sztuczną inteligencją oraz innymi nowymi technologiami. Te szanse mogą stać się silnymi katalizatorami wzrostu, ale jednocześnie zwiększają niepewność długoterminowych prognoz.

Inwestorzy mogą obserwować, czy SpaceX nadal dowozi w postępie operacyjnym, jednocześnie podtrzymując narrację stojącą za premiową wyceną. Szczególnie istotne będzie to, czy aktualizacje dotyczące wzrostu Starlink, rozwoju Starshipa oraz rentowności będą wzmacniać argumenty przemawiające za SPCX.

Na tym etapie zwolennicy mogą wskazywać na pozycję lidera i mocne prognozy wzrostu, a sceptycy na ryzyko wyceny i wyzwania wykonania planów. Na razie inwestorzy mogą rozważać utrzymywanie relatywnie niewielkich rozmiarów pozycji, dopóki SpaceX nie pokaże, że ambitne cele wzrostowe przekładają się na trwałą wartość dla akcjonariuszy.