SpaceX IPO napędza optymizm: Centene, DaVita i BrightSpring w centrum uwagi

Rynki akcji odnotowują ponowny napływ zainteresowania inwestorów, szczególnie detalicznych, po debiucie Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX). Spółka notuje nowe rekordy notowań z dnia na dzień, a skala IPO ma przyciągać kapitał również do innych segmentów rynku.

SpaceX zrealizował największe IPO w historii globalnych rynków: zebrał 75 mld USD, pobijając poprzedni rekord 29 mld USD ustanowiony w 2019 r. przez Saudi Aramco. Popyt był tak duży, że w ofercie doszło do 4-krotnego oversubscription, a łączne zainteresowanie niemal sięgnęło 300 mld USD. SPCX wskoczył w dniu debiutu do grona 10 największych spółek na świecie, pozycja zwykle zajmowana przez firmy dopiero po latach.

IPO uczyniło Elona Muska pierwszym i jedynym „trillionaire” na świecie. Na liście zamożności dalej pozostaje Larry Page, współzałożyciel Google, spółki zależnej Alphabet — traci do Muska o niemal 900 mld USD.

Po debiucie SpaceX indeks S&P 500 jest wyżej o prawie 1,5% od IPO i zyskał 9,7% od początku roku. W perspektywie drugiej połowy 2026 r. na rynku może pojawić się więcej dużych ofert publicznych, co według oczekiwań powinno podtrzymywać wzrost indeksu.

Choć strumień kapitału ma koncentrować się głównie w sektorze technologicznym, korzystny trend na S&P 500 może sprzyjać szerszemu rajdowi w kilku branżach. Na tym tle Zacks wymienia trzy spółki z sektora medycznego — Centene, DaVita oraz BrightSpring Health Services — które obecnie mają Zacks Rank #1 (Strong Buy) oraz wynik VGM równy A lub B, wskazując na silny potencjał wzrostu.

SpaceX i kolejne IPO

Kurs akcji SPCX jest już wyżej o 37% od debiutu 11 czerwca. Inwestorzy wyprzedają udziały w innych spółkach, aby dołączyć do „historycznej” oferty SpaceX, a poziom optymizmu nie ma według tej relacji szybko słabnąć.

SPCX przechodzi także szybkie procedury wejścia do indeksów. Kilka z nich, w tym NASDAQ 100, przyspieszyło dodanie spółki do portfeli. Firma ma zostać włączona do MSCI i Russell Indices do końca czerwca, a do NASDAQ 100 trafi 6 lipca. Takie decyzje mają w praktyce oznaczać dodatkowy popyt ze strony pasywnych funduszy odtwarzających skład indeksów.

Po IPO SpaceX w drugiej połowie 2026 r. zapowiadane są kolejne mega-oferty publiczne, w tym firmy z obszaru AI — Anthropic i OpenAI. Alphabet planuje wkrótce pozyskać około 80 mld USD w ramach emisji akcji, a pozyskane środki mają wspierać inwestycje kapitałowe powiązane z AI.

„Zdrowotny” wymiar eksploracji kosmosu

Poza firmami z branży kosmicznej część spółek medycznych rozwija tzw. space medicine. Eli Lilly, Merck i Bristol Myers Squibb prowadzą eksperymenty rozwoju leków na Międzynarodowej Stacji Kosmicznej, a Vaxxinity pracuje nad szczepionkami i biologicznymi terapiami.

Jak podkreślono, takie projekty prawdopodobnie nie dadzą w najbliższym czasie istotnego przełożenia na wyniki spółek, a rezultaty mogą pojawiać się dopiero w dłuższym horyzoncie. Na bieżącą dynamikę sektora medycznego wpływa natomiast coraz szersze wykorzystanie sztucznej inteligencji i narzędzi cyfrowych w pracy nad lekami, a także automatyzacja i przyspieszanie odkrywania oraz diagnozowania chorób.

Rynek medyczny: argumenty na drugą połowę 2026 r.

Sektor ochrony zdrowia w USA ma według tej relacji być lepiej ustawiony na drugą połowę 2026 r. ze względu na przyspieszające cykle innowacji, sprzyjający impuls regulacyjny, rosnącą adopcję AI, wyższy popyt na leki specjalistyczne, przesuwanie opieki w stronę leczenia ambulatoryjnego, poprawę wydatków inwestycyjnych szpitali, a także rosnącą atrakcyjność wycen wobec spółek technologicznych.

Wskazuje się też, że przy stabilnych stopach procentowych przyspieszające nakłady kapitałowe szpitali mogą kontynuować trend w drugiej połowie 2026 r. i wspierać popyt na rozwiązania do chirurgii robotowej, obrazowania oraz zaawansowanego monitoringu. Szpitale mają także przyspieszać migrację do chmury i modernizować infrastrukturę cyfrową.

Rosnący popyt na terapie onkologiczne i leki na choroby rzadkie ma wspierać dystrybucję w segmencie specialty pharma. Z kolei rosnące zapotrzebowanie na opiekę domową ma poszerzać możliwości dystrybucji bezpośrednio do pacjentów.

Dodatkowym czynnikiem makro jest otwarcie Cieśniny Hormuz po porozumieniu pokojowym między USA i Iranem, co ma sprzyjać spadkowi cen energii i ograniczać nadpodaż surowców, a więc wspierać także branże powiązane z gospodarką realną.

Na wycenach sektora medycznego widać presję w dół: Zacks Medical sector jest na minusie o 5,8% od początku roku, a od początku 2025 r. notuje się ze zniżką wobec S&P 500. Wskaźnik forward 12 miesięcy cena/zysk (P/E F12M) dla sektora wynosi obecnie 19,77x, poniżej pięcioletniego mediany 20,45x.

Trzy spółki medyczne na „już teraz”

Centene, DaVita i BrightSpring Health Services już wcześniej odnotowały silny wzrost w tym roku dzięki wspomnianym czynnikom makro. Sektor medyczny spadł o 5,8% od początku roku, ale te trzy spółki wyraźnie wyprzedziły zarówno sektor, jak i szeroki indeks S&P 500.

Centene (CNC)

Akcje Centene zyskały w tym roku 48,3%. Spółka ma być dobrze ustawiona na mocniejsze wyniki w drugiej połowie 2026 r. dzięki poprawie marż w programach Medicaid, zdyscyplinowanemu zarządzaniu kosztami medycznymi oraz korzystniejszej realizacji programu Medicare.

Zarząd podniósł prognozę EPS na 2026 r. po mocnym pierwszym kwartale. Korzyści z rozliczeń korygujących ryzyko w marketplace oraz inicjatywy oparte na AI w zakresie wykrywania fraudów mają dodatkowo wspierać odbudowę marż i zwiększać wiarygodność utrzymania trendu w zyskach.

Centene ma Zacks Rank #1 (Strong Buy) oraz VGM score A. Szacunki wskazują, że sprzedaż w 2026 r. spadnie o 1,9% rok do roku, ale szacunki zysków rosną o 66,8%. Prognoza zysku na 2026 r. poprawiła się o 15,3% w ciągu ostatnich 60 dni. Szacuje się, że zysk Centene ma rosnąć w CAGR o 37,1% w najbliższych pięciu latach, podczas gdy średnio dla branży to 18,5%.

DaVita (DVA)

Akcje DaVita zwyżkowały o 83% w ujęciu rok do daty. Perspektywa na drugą połowę 2026 r. ma pozostać korzystna dzięki poprawie wolumenów leczenia dializami, efektywności pracy wynikającej z usprawnień produktywności oraz rozbudowie segmentu Integrated Kidney Care.

Spółka podniosła pełnoroczne guidance dotyczące wyników, wskazując m.in. na przejmowanie pacjentów z klinik konkurencji po ich zamknięciach, optymalizację operacyjną wspieraną przez AI oraz utrzymaną dyscyplinę kosztową — co ma wzmacniać odporność profilu generowania gotówki.

DaVita ma Zacks Rank 1 i VGM score A. Szacunki dla 2026 r. zakładają wzrost sprzedaży o 4,8% i zysków o 39,8% względem analogicznego okresu rok wcześniej. Prognoza zysku na 2026 r. wzrosła o 6,4% w ciągu ostatnich 60 dni. Oczekiwany CAGR zysków w kolejnych pięciu latach to 20,2% przy średniej branżowej 12,4%.

BrightSpring Health Services (BTSG)

BrightSpring wchodzi w drugą połowę 2026 r. z silnym momentum napędzanym dynamicznym wzrostem w specialty pharmacy, rozszerzaniem usług infuzyjnych oraz rosnącym popytem na usługi dla dostawców świadczeń. Oczekuje się także poprawy marż dzięki usprawnieniom operacyjnym, udanej integracji przejętych aktywów w obszarze opieki domowej oraz wzmocnieniu bilansu po wpływach ze zbycia aktywów.

Spółka ma wykorzystywać rosnące zapotrzebowanie na opiekę świadczoną w domu do dostarczenia solidnego wzrostu zysków. Jej akcje wzrosły w tym roku o 76,9%.

BrightSpring ma Zacks Rank 1 i VGM score B. Prognozy dla 2026 r. zakładają wzrost sprzedaży o 16,6% i zysków o 67% rok do roku. Prognoza zysku na 2026 r. poprawiła się o 10,6% w ciągu ostatnich 60 dni. Szacuje się, że zysk BTSG będzie rósł w CAGR o 46,5% w najbliższych pięciu latach wobec 15,5% w branży.