SpaceX: burzliwy tydzień przed publikacją wyników

Akcje SpaceX (SPCX) przeszły przez bardzo zmienny tydzień. Ich kurs spadł do historycznego minimum, następnie gwałtownie odbił, a później ponownie znalazł się pod presją. Inwestorzy przygotowują się na pierwszy raport wynikowy spółki od jej debiutu giełdowego oraz na uwolnienie znacznej części akcji do sprzedaży.

W piątek, po trudnej serii sesji, akcje traciły na początku handlu. W poniedziałek kurs osiągnął historyczne minimum na poziomie 108,66 USD, a następnie zamknął sesję spadkiem o 1,4%, przy cenie 113,50 USD. We wtorek odbił o 2,6%, ale w połowie tygodnia ponownie znalazł się pod presją. W całym tygodniu kurs spadł o około 5%.

Od giełdowego debiutu w ubiegłym miesiącu, gdy akcje kosztowały 150 USD, ich cena zmniejszyła się o niemal 30%. Kurs pozostaje również około 50% poniżej historycznego maksimum wynoszącego 225,64 USD.

O godzinie 10:11:37 czasu EDT, podczas trwania sesji, akcje SpaceX kosztowały 108,35 USD, co oznaczało spadek o 3,85 USD, czyli 3,43%.

Wahania kursu poprzedzają publikację wyników SpaceX za drugi kwartał, zaplanowaną na 4 sierpnia. Jeszcze większym obciążeniem dla notowań może być jednak wygaśnięcie 6 sierpnia blokady sprzedaży akcji. Zgodnie z planem spółki do sprzedaży może trafić nawet 20% akcji. Wielu inwestorów obawia się, że dodatkowa podaż będzie nadal wywierać presję na kurs.

Osobnym czynnikiem ryzyka są doniesienia, że dyrektor generalny SpaceX Elon Musk nadal naciska na połączenie SpaceX z Teslą (TSLA). W piątek „The Wall Street Journal” podał, że przedstawiciele obu spółek próbują ustalić, co stałoby się z chińską działalnością Tesli w przypadku fuzji. Kontrakty SpaceX z rządem i związane z obroną narodową mogą budzić obawy chińskich władz.

„Potencjalne połączenie SpaceX i Tesli prawdopodobnie wywołałoby wnikliwą kontrolę ze strony Pekinu, ponieważ duży amerykański wykonawca kontraktów obronnych kontrolowałby fabryki Tesli w Chinach, a wiedza techniczna i łańcuch dostaw tych fabryk mogłyby zostać przekierowane na potrzeby amerykańskiego wojska” — „The Wall Street Journal” przytoczył wypowiedzi swoich źródeł.

Kolejnym problemem dla Chin byłaby możliwość uzyskania przez SpaceX, a potencjalnie także przez rząd USA, danych dotyczących 2 mln chińskich właścicieli samochodów Tesli — przekazały źródła cytowane przez „The Wall Street Journal”.

Niezależnie od rozmów o fuzji inwestorzy będą uważnie śledzić wydatki inwestycyjne SpaceX podczas publikacji wyników w przyszłym tygodniu. Melissa Otto, analityczka S&P Global Visible Alpha, napisała, że wydatki te mają wzrosnąć z 48,7 mld USD w tym roku do 118,4 mld USD w roku obrotowym 2028.

Otto zwróciła również uwagę, że całkowite zadłużenie SpaceX ma zwiększyć się ponad pięciokrotnie — z 41,7 mld USD w tym roku do ponad 218,0 mld USD w roku obrotowym 2028.

Wysokie potrzeby kapitałowe SpaceX, podobnie jak w przypadku dużych start-upów rozwijających najbardziej zaawansowane technologie sztucznej inteligencji oraz spółek Oracle (ORCL), Alphabet (GOOGL) i Meta (META), budzą pytania o opłacalność inwestycji w infrastrukturę AI. Obawy dotyczą tego, czy inwestycje te wygenerują odpowiednio wysoki zwrot przy tak dużym zapotrzebowaniu na gotówkę.