SpaceX, Alphabet i SK Hynix zwiększają wydatki na AI — sygnał dla Nvidii

Wiele sygnałów wskazuje, że wydatki na infrastrukturę AI będą się nadal powiększać. Niektórzy analitycy prognozują, że wydatki te przekroczą 1 bln USD do 2029 r., wobec 318 mld USD w 2025 r.

Zacznijmy od SpaceX (NASDAQ: SPCX), firmy kosmicznej z dużymi ambicjami związanymi z AI. SpaceX ocenia swój adresowalny rynek na 26,5 bln USD. Aby skorzystać z tej okazji, firma musi jednak inwestować ogromne kwoty. W 2025 r. przeznaczyła 12,7 mld USD na wydatki inwestycyjne (capex) w segmencie AI. Do 31 marca jednostka AI SpaceX miała wydatki inwestycyjne na poziomie 7,7 mld USD, co daje tempo wydatków rzędu 30,8 mld USD rocznie i sugeruje przyspieszenie inwestycji. Elon Musk powiedział, że firma będzie nadal zamawiać szafy serwerowe z produktami Nvidii.

Alphabet (NASDAQ: GOOG, NASDAQ: GOOGL) ogłosił emisję akcji o wartości 80 mld USD na finansowanie projektów AI. Spółka zapowiedziała też, że w tym roku wyda między 180 mld USD a 190 mld USD na wydatki inwestycyjne (capex), a zarząd ostrzegł, że capex znacząco wzrośnie w 2027 r. Alphabet wyraźnie podkreśla, że układy GPU Nvidii są centralne dla jego działalności AI, nawet gdy zwiększa produkcję własnych, niestandardowych układów AI.

SK Hynix (NASDAQ: SKHY), południowokoreański producent pamięci, niedawno zadebiutował na amerykańskim rynku akcji i zapowiedział duże inwestycje produkcyjne. SK Hynix wytwarza układy HBM (High Bandwidth Memory — pamięć o dużej przepustowości), które często są pakowane z GPU Nvidii i dostarczają szybką pamięć potrzebną do obsługi dużych obciążeń AI. Spółka zobowiązała się przeznaczyć 1 100 000 000 000 000 KRW (około 743 mld USD) na rozbudowę mocy produkcyjnych w średnim i długim terminie.

Działania tych dużych graczy mają bezpośrednie znaczenie dla Nvidii (NASDAQ: NVDA). Przychody kwartalne Nvidii rosły kolejno przez 14 kwartałów, co świadczy o rosnącym popycie na jej produkty w branży półprzewodników, która zazwyczaj jest cykliczna. GPU (procesory graficzne) Nvidii nadal dają jej przewagę w kluczowym segmencie rynku.

Nvidia poszerzyła ofertę poza GPU i teraz dostarcza także inne elementy infrastruktury AI, w tym CPU (procesory centralne), sprzęt sieciowy oraz oprogramowanie. Może nie być liderem we wszystkich tych niszach, ale dominacja w segmencie GPU daje jej przewagę konkurencyjną przy rozszerzaniu działalności na cały stos infrastruktury AI.

W 2009 r. pojawił się sygnał inwestycyjny nazwany „Double Down” dla wówczas mało znanej firmy Nvidia. Obecnie ten sam sygnał, określany jako „Total Conviction”, pojawił się dla spółki o wielkości 1/100 Nvidii, co również przyciąga uwagę inwestorów.

Podsumowując: zapowiadane i już realizowane wydatki SpaceX, Alphabetu i SK Hynix na infrastrukturę AI wskazują na utrzymujący się lub rosnący popyt na sprzęt i komponenty wykorzystywane przez Nvidię. To sugeruje, że dotychczasowy pęd w branży AI może nie zwalniać.