S&P 500 może wzrosnąć dalej, gdy zbliża się sezon wyników: Oppenheimer

Oppenheimer Asset Management spodziewa się, że amerykańskie rynki akcji pozostaną wspierane w drugiej połowie 2026 roku, mimo utrzymującej się niepewności dotyczącej danych gospodarczych, polityki pieniężnej, rozwoju sytuacji geopolitycznej oraz cen surowców.

Firma podkreśla, że jej cel na koniec roku dla S&P 500 na poziomie 8 100 pozostaje w zasięgu. Ma go wspierać wzrost zysków spółek oraz relatywnie odporne, stabilne otoczenie gospodarcze.

Oppenheimer zaznaczył, że w ubiegłym tygodniu amerykańskie akcje notowano nierówno: inwestorzy dokupywali spółki z dużą kapitalizacją, a jednocześnie ograniczali ekspozycję na akcje małych i średnich firm. Rynki międzynarodowe rosły po tym, jak czerwcowy raport o zatrudnieniu okazał się słabszy od oczekiwań i zwiększył szacunki, że Fed może nie musie podnosić stóp procentowych później w tym roku.

Oppenheimer określił czerwcowy raport z rynku pracy jako możliwą, krótkotrwałą pauzę, a nie jako dowód osłabienia gospodarki. W czerwcu pracodawcy dodali 57 000 miejsc pracy, poniżej oczekiwań, a stopa bezrobocia spadła do 4,2%.

Firma wskazała na silniejszy przyrost liczby miejsc pracy w całym drugim kwartale i oceniła, że szerszy trend na rynku pracy pozostaje korzystny.

Oppenheimer zwrócił też uwagę na zbliżający się sezon publikacji wyników za drugi kwartał jako kluczowy czynnik napędzający notowania. Według jego zestawienia zyski spółek wchodzących w skład S&P 500 mają rosnąć o 23,3% rok do roku w drugim kwartale, a duże banki mają rozpocząć raportowanie wyników w przyszłym tygodniu.

Firma wskazała, że forward P/E (wskaźnik ceny do prognozowanego zysku na akcję) dla S&P 500 kształtował się w pobliżu średniej z ostatnich pięciu lat, co sugeruje, że mimo wzrostów rynku wyceny pozostają w miarę zbalansowane.

Oppenheimer pozostaje z nadwagą amerykańskich akcji, utrzymując jednocześnie ekspozycję na rozwinięte i wschodzące rynki międzynarodowe. W jego strategii znajduje się także selektywna ekspozycja na instrumenty o stałym dochodzie (fixed-income), skromna alokacja w złoto, globalne inwestycje w nieruchomości oraz rezerwy gotówkowe, które można wykorzystać podczas korekt na rynku.

Firma zastrzega, że jej perspektywa odzwierciedla aktualne podejście, a inwestorzy powinni przed podjęciem decyzji dopasować wybór do własnych celów oraz akceptowanego poziomu ryzyka.