SoFi przed wynikami 29 lipca: akcje spadły o 37% YTD, a zysk rósł

SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) wchodzi w raport za II kwartał 29 lipca z wyraźnym rozdźwiękiem między notowaniami a kondycją firmy.

Kurs akcji jest w tym roku (YTD) niższy o 37,13%, ale wyniki rosną. W I kwartale 2026 r. spółka odnotowała wzrost wartości udzielonych kredytów (loan originations) o 68% rok do roku. Jednocześnie zysk netto liczony według standardów GAAP zwiększył się o 134,45% rok do roku, a dochód operacyjny urósł o 150,12%.

Przed wynikami II kwartału dużym pytaniem jest, czy spadek kursu akcji stworzył inwestorom okazję.

I kwartał 2026: rekordowe finansowanie kredytowe i mocny skok zysku

W I kwartale 2026 r. SoFi osiągnęła rekordowe loan originations na poziomie 12,18 mld USD, co oznacza wzrost o 68% r/r.

Spółka podała też:

• zysk netto GAAP: 166,73 mln USD, wzrost o 134,45% r/r
• dochód operacyjny: wzrost o 150,12% r/r
• liczba członków (Members): wzrost o 35% r/r
• 43% nowych produktów pochodziło od istniejących członków

Spółka wiąże tę dynamikę z efektami cross-sell (sprzedaży krzyżowej) wśród swojej bazy klientów.

Prognozy na 2026 r. oraz perspektywa na kolejne lata

W prognozach na cały 2026 r. SoFi zakłada 4,655 mld USD skorygowanych przychodów netto (adjusted net revenue), co odpowiada ok. 30% wzrostu.

Spółka przewiduje też skorygowany zysk na akcję (adjusted EPS) na poziomie 0,60 USD. W ujęciu średnioterminowym SoFi wskazuje tempo wzrostu skorygowanego EPS w przedziale 38%–42% rocznie do 2028 r. (CAGR).

Wycena: forward P/E 28 i PEG 0,81

Na rynku SoFi ma forward P/E na poziomie 28, a PEG ratio wynosi 0,81.

PEG ratio (wskaźnik wyceny uwzględniający tempo wzrostu) poniżej 1 sugeruje, że względem prognoz wzrostu spółka może wyglądać korzystnie cenowo.

Konsensusowa cena docelowa wynosi 20,58 USD, przy kursie 16,46 USD.

Według przytoczonych danych SoFi spełnia lub przekracza prognozy przez siedem kolejnych kwartałów.

Konkurencja: fintech bez bankowej licencji vs bankowy charter

Inwestorzy szukający tańszej ekspozycji na fintech mogą porównywać SoFi z LendingClub (NYSE: LC) oraz Upstart Holdings (NASDAQ: UPST).

• LendingClub ma forward P/E na poziomie 12, ale wzrost przychodów r/r w ujęciu kwartalnym to 12,5% (czyli mniej niż w przypadku SoFi).
• Upstart jest droższy na poziomie forward P/E 36. Jednocześnie spółka raportuje marżę zysku (profit margin) 4,21% i marżę operacyjną 0,9%. Podkreślono też, że działalność nie opiera się na bankowej licencji ani bazie depozytów.

Dlaczego w przypadku SoFi w centrum jest bankowa przewaga

W przypadku SoFi podane marże wskazują na dobrą jakość biznesu: profit margin 14,8% oraz operating margin 18,3%.

Jednocześnie za tę jakość rynek płaci premią, bo spółka handluje przy forward P/E 28.

Na 29 lipca: dwa ryzyka, które warto obserwować

Przed raportem za II kwartał 29 lipca wskazano dwa czynniki, które mogą wpłynąć na odbiór wyników.

Pierwsze ryzyko dotyczy segmentu Technology Platform, który spadł o 27% r/r z powodu odejścia dużego klienta.

Drugie ryzyko to wzrost tzw. charge-offs w pożyczkach osobistych. W ujęciu sekwencyjnym (kwartał do kwartału) charge-offs wzrosły do 3,03% z 2,80%.

Jednocześnie podano też, że depozyty w wysokości 40,24 mld USD finansują teraz ponad 90% zobowiązań, a koszt pozyskania finansowania (cost of funds) spadł o 48 punktów bazowych. W tej samej porównywanej relacji net income (zysk netto) więcej niż się podwoił.

Jeśli charge-offs pozostaną pod kontrolą i SoFi utrzyma perspektywę na 2026 r., bieżąca wycena może się okazać jednym z bardziej atrakcyjnych zestawów dla spółek nastawionych na wzrost w sektorze fintech.