Snowflake: wyniki powyżej prognoz dzięki produktom i AI

Snowflake (SNOW) odnotowała w drugim kwartale roku obrotowego 2027 skorygowany zysk na akcję (non-GAAP, czyli po wyłączeniu wybranych pozycji księgowych) w wysokości 0,62 USD. Oznacza to wzrost o 77,1% rok do roku. Wynik był o 37,78% wyższy od konsensusu prognoz analityków Zacks.

Przychody wyniosły 1,55 mld USD, co oznacza wzrost o 35,1% rok do roku. Były również o 4,91% wyższe od konsensusu. Za wzrost odpowiadały przede wszystkim podstawowa platforma danych oraz wyraźne zwiększenie przychodów z produktów wykorzystujących sztuczną inteligencję.

Przychody z produktów stanowią większość przychodów

Wyniki Snowflake były napędzane wykorzystaniem podstawowej platformy przez klientów, a przychody z produktów stanowiły większość wyników. Wzrosły one o 37%, do 1,49 mld USD, i odpowiadały za 96% całkowitych przychodów w drugim kwartale roku obrotowego. Przychody z usług profesjonalnych i pozostałej działalności wyniosły 54,9 mln USD. Stanowiły pozostałe 4% przychodów i wzrosły o 0,8% rok do roku.

Ameryka odpowiadała za 77% przychodów Snowflake. Region EMEA, obejmujący Europę, Bliski Wschód i Afrykę, wygenerował 17%, a region APJ, czyli Azja i Pacyfik z Japonią, 6% przychodów.

Zarząd poinformował, że wzrost przychodów z produktów przyspieszył trzeci kwartał z rzędu. Wsparciem były podstawowa platforma danych oraz popyt na rozwiązania wykorzystujące sztuczną inteligencję.

Produkty AI zwiększają wykorzystanie platformy

Liczba kont korzystających z CoCo przekroczyła 9 100 po zwiększeniu się o ponad 2 000 w ciągu kwartału. CoWork był używany przez 5 800 kont, czyli o prawie 11% więcej niż w poprzednim kwartale. Zarząd podał, że produkty AI, w tym CoCo, CoWork, funkcje AI oraz AI Gateway, odpowiadały za około połowę przyspieszenia wzrostu.

W pierwszej połowie roku obrotowego 2027 Snowflake udostępniła ponad 330 funkcji w ramach ogólnej dostępności. To o 35% więcej niż rok wcześniej. Wśród nowych rozwiązań znalazły się Cortex Sense oraz Cortex AI Gateway, który integruje Natoma i pozwala wykorzystywać sztuczną inteligencję nie tylko do uzyskiwania informacji, lecz także do podejmowania działań.

Liczba zastosowań wdrożonych przez klientów na platformie wzrosła o 89% rok do roku. Liczba zastosowań pozyskanych przez jednego przedstawiciela handlowego zwiększyła się o 43%. Zarząd poinformował również, że konta korzystające z CoCo zużywały więcej zasobów podstawowej platformy, podczas gdy wskaźnik utrzymania przychodów brutto pozostawał w ostatnich kwartałach na względnie stabilnym poziomie.

Snowflake zwiększa bazę klientów i wartość zawartych umów

Snowflake zakończyła kwartał z 14 554 klientami. W ciągu kwartału pozyskała 692 nowych klientów netto, czyli o 32% więcej niż rok wcześniej.

Do grona klientów dołączyło 14 firm z zestawienia Forbes Global 2000. Łączna liczba klientów Snowflake z tej listy wzrosła do 829.

Spółka nadal notowała silną dynamikę wśród największych klientów. 828 klientów wygenerowało w ciągu ostatnich 12 miesięcy ponad 1 mln USD przychodów z produktów, co oznacza wzrost o 27% rok do roku. Kolejnych 65 klientów przekroczyło poziom 10 mln USD przychodów z produktów w tym okresie.

Istotnym wsparciem dla modelu rozliczeń zależnego od wykorzystania platformy pozostawało utrzymanie klientów. Wskaźnik utrzymania przychodów netto wyniósł 126%, co odzwierciedla zdrowy wzrost przychodów od dotychczasowych klientów.

Wartość zakontraktowanych przyszłych świadczeń (RPO), czyli przychodów wynikających z zawartych umów, wyniosła 9,00 mld USD i była o 30% wyższa niż rok wcześniej. Snowflake oczekuje, że około 54% tej kwoty zostanie ujęte jako przychody w ciągu następnych 12 miesięcy.

Na 31 lipca 2026 roku 43% klientów miało co najmniej jeden stabilny punkt wymiany danych. Liczba ofert w Marketplace, czyli platformie z rozwiązaniami dostępnymi dla klientów Snowflake, wzrosła o 21%, do 4 105.

Kontrola kosztów poprawiła marżę operacyjną

Skorygowana marża brutto non-GAAP zmniejszyła się o 120 punktów bazowych (1,2 punktu procentowego) rok do roku, do 71,8%. Skorygowana marża brutto z produktów wyniosła 74,7%.

Skorygowane wydatki na sprzedaż i marketing odpowiadały za 32% przychodów wobec 34% rok wcześniej. Wydatki na badania i rozwój spadły z 22% do 20% przychodów, a koszty ogólnego zarządu zmniejszyły się z 6% do 5%.

Skorygowany zysk operacyjny non-GAAP wyniósł 237,0 mln USD, co przełożyło się na marżę operacyjną w wysokości 15,3%. Rok wcześniej marża operacyjna non-GAAP wynosiła 11,1%.

Zarząd przypisał poprawę silnemu wzrostowi przychodów oraz zdyscyplinowanemu zarządzaniu zatrudnieniem. Od początku roku Snowflake zwiększyła zatrudnienie o 334 osoby, w tym o 173 pracowników pochodzących z Observe. W analogicznym okresie rok wcześniej liczba pracowników wzrosła o 935.

Przepływy pieniężne i płynność Snowflake

Na 31 lipca 2026 roku środki pieniężne, ich ekwiwalenty oraz inwestycje krótko- i długoterminowe wynosiły 4,3 mld USD wobec 4,39 mld USD na 30 kwietnia.

W raportowanym kwartale przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 91,4 mln USD. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 83,8 mln USD, a skorygowane wolne przepływy pieniężne — 92,3 mln USD.

W pierwszych sześciu miesiącach roku obrotowego 2027 przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły do 334,6 mln USD z 303,3 mln USD rok wcześniej. Skorygowane wolne przepływy pieniężne zwiększyły się do 357,8 mln USD z 274,0 mln USD.

Snowflake podnosi prognozę przychodów z produktów

W trzecim kwartale roku obrotowego 2027 Snowflake oczekuje przychodów z produktów w przedziale od 1,588 mld USD do 1,593 mld USD. Oznaczałoby to wzrost o 37–38% rok do roku. Spółka prognozuje skorygowaną marżę operacyjną non-GAAP na poziomie 15,5%.

Na cały rok obrotowy 2027 Snowflake prognozuje 6,07 mld USD przychodów z produktów, co oznacza wzrost o 36%. Wcześniejsza prognoza zakładała 5,84 mld USD przychodów i wzrost o 31%.

Spółka podniosła również prognozę skorygowanej marży operacyjnej non-GAAP z 13,5% do 14,5%. Oczekuje skorygowanej marży brutto z produktów na poziomie 74% oraz podtrzymała prognozę marży skorygowanych wolnych przepływów pieniężnych w wysokości 23%.

Ocena Zacks i inne spółki

Snowflake ma obecnie ocenę Zacks #2, czyli „Kupuj”.

Wśród innych wysoko ocenianych spółek z sektora komputerów i technologii znajdują się Oracle (ORCL), ServiceTitan (TTAN) oraz Micron Technology (MU). Każda z nich ma obecnie ocenę Zacks #2.

Akcje Oracle spadły od początku roku o 25,2%. Spółka ma opublikować wyniki za pierwszy kwartał roku obrotowego 2027 10 września.

Akcje ServiceTitan straciły od początku roku 13,5%. Publikacja wyników za drugi kwartał roku obrotowego 2027 jest zaplanowana na 8 września.

Akcje Micron Technology wzrosły od początku roku o 235%. Spółka ma przedstawić wyniki za czwarty kwartał roku obrotowego 2026 30 września.