SK Hynix dominuje na rynku pamięci HBM

SK Hynix (SKHY), spółka z oceną Zacks Rank nr 2 (Kupuj), to południowokoreański producent półprzewodników specjalizujący się w układach pamięci. Spółka jest drugim największym przedsiębiorstwem w Korei Południowej i największym dostawcą pamięci na świecie.

Firma produkuje przede wszystkim pamięci DRAM, czyli dynamiczne pamięci o dostępie swobodnym, oraz pamięci NAND flash. Układy te są wykorzystywane między innymi w smartfonach i komputerach osobistych. SK Hynix notuje również gwałtowny wzrost popytu ze strony centrów danych obsługujących sztuczną inteligencję.

Spółka ma około 55% udziału w szybko rozwijającym się rynku pamięci HBM (High Bandwidth Memory), czyli pamięci o wysokiej przepustowości. Dzięki temu jest jego dominującym uczestnikiem. SK Hynix jest wiodącym dostawcą pamięci dla producentów sprzętu do sztucznej inteligencji, takich jak NVIDIA (NVDA).

Szybkie układy HBM firmy SK Hynix są układane pionowo i umieszczane obok procesorów graficznych (GPU). Takie rozwiązanie umożliwia wydajniejsze trenowanie modeli sztucznej inteligencji oraz wykonywanie przez nie wnioskowania w centrach danych.

Rosnący popyt na sztuczną inteligencję doprowadził do powstania dużego wąskiego gardła w dostawach pamięci. Na globalnym rynku działa zaledwie kilku innych największych producentów, w tym Samsung i Micron (MU). Dzięki swojej sile cenowej SK Hynix zwiększył marżę brutto do ponad 70%.

W 2025 roku zysk SK Hynix przypadający na akcję wzrósł ponad dwukrotnie. Roczne przychody spółki zwiększyły się natomiast o 42% w porównaniu z poprzednim rokiem.

W ubiegłym tygodniu NVIDIA, lider rynku sztucznej inteligencji, opublikowała jedne z najbardziej imponujących wyników w swojej historii. Według doniesień spółka osiągała oszałamiające 1 mld USD dziennych przychodów. NVIDIA podniosła również swoje prognozy, a konsensus prognoz analityków Zacks wskazuje, że do 2028 roku jej wzrost będzie utrzymywał się na wysokim, dwucyfrowym poziomie.

Jako jeden z głównych dostawców NVIDII SK Hynix zapewnia inwestorom z Wall Street bardzo klarowny, długoterminowy obraz popytu na moc obliczeniową.

SK Hynix korzysta także z przenoszenia produkcji układów do Stanów Zjednoczonych. W związku z nasileniem napięć handlowych między USA a Chinami władze Stanów Zjednoczonych dążą do tego, aby w najbliższych latach bardziej złożona produkcja chipów odbywała się na terenie kraju.

27 sierpnia SK Hynix rozpoczął budowę zakładu produkującego pamięci HBM w West Lafayette w stanie Indiana. Wartość inwestycji wynosi 4 mld USD. Rozpoczęcie masowej produkcji układów HBM nowej generacji zaplanowano na koniec 2029 roku. Projekt otrzyma około 458 mln USD z programu CHIPS Act oraz 500 mln USD w formie pożyczek.

Notowania SKHY tworzą klasyczną bazę po debiucie giełdowym. Jest to układ na wykresie, w którym kurs przez pewien czas stabilizuje się po wcześniejszych zmianach, przygotowując się do kolejnego ruchu.

Wraz z dalszym wzrostem obciążenia centrów danych przez zadania związane ze sztuczną inteligencją przepustowość pamięci pozostaje kluczową barierą wydajności sprzętu. SK Hynix zajmuje centralne miejsce w ekosystemie dostaw podzespołów wykorzystywanych do budowy infrastruktury sztucznej inteligencji.