Shopify może najwięcej zyskać na handlu z agentami AI

Po trudnym początku roku akcje Shopify (NASDAQ: SHOP) wróciły do wzrostów po publikacji najnowszych wyników. Kurs spadł wcześniej do 94 USD, ale obecnie ponownie zbliża się do 150 USD. Od początku roku akcje tracą mniej niż 10%.

Shopify była wcześniej wskazywana jako potencjalny przegrany wyścigu AI. Teraz spółka pokazuje, że może stać się jednym z jego największych beneficjentów dzięki handlowi wspieranemu przez agentów AI — programy, które potrafią wyszukiwać produkty, porównywać oferty i pomagać w zakupach.

Podstawą tej strategii jest Shopify Catalog. Rozwiązanie powstało w oparciu o Universal Commerce Protocol (UCP), czyli standard wymiany danych w handlu internetowym, opracowany przez Shopify, Alphabet i inne firmy. Shopify Catalog porządkuje informacje o produktach i przypisuje je do standardowych kategorii oraz cech. Dzięki temu dane mogą być wykorzystywane przez wyszukiwarki AI, aplikacje zakupowe i sklepy internetowe obsługiwane przez agentów AI. W praktyce Shopify tworzy bazę danych obejmującą miliardy produktów, przygotowaną do obsługi przez systemy AI.

Dziesiątki sprzedawców i platform przyjęły już UCP, które wprowadzono na początku roku. Wyszukiwania AI korzystające z Shopify Catalog przekształcają się w zakupy dwa razy częściej niż wyszukiwania oparte na danych zebranych automatycznie z internetu. W drugim kwartale liczba zamówień generowanych przez AI oraz ruch napędzany przez AI w Shopify potroiły się rok do roku. Rosną również narzędzia AI spółki, na czele z asystentem Sidekick AI. Wśród sprzedawców korzystanie z Sidekick wzrosło 3,6-krotnie.

Podstawowa działalność Shopify nadal rośnie

Handel wspierany przez agentów AI to duża szansa, ale podstawowa działalność Shopify również pozostaje mocna. Przychody spółki w drugim kwartale wzrosły o 34% rok do roku, do 3,58 mld USD. Wynik był wyższy od średniej prognozy analityków wynoszącej 3,45 mld USD.

Wartość towarów sprzedanych za pośrednictwem platformy Shopify, określana jako GMV (łączna wartość transakcji), zwiększyła się o 32% rok do roku, do 115,57 mld USD. W Ameryce Północnej GMV wzrósł o 28%, a w Europie o 34% przy stałych kursach walutowych. GMV w segmencie sprzedaży między firmami zwiększył się o 76%. Sprzedaż offline wzrosła o 32%, a GMV aplikacji Shop App o 70%.

Przychody z usług dla sprzedawców, obejmujących opłaty za obsługę płatności, Shopify Shipping i inne usługi, wzrosły o 37% rok do roku, do 2,78 mld USD. Przychody z abonamentów zwiększyły się o 22%, do 802 mln USD, głównie dzięki standardowemu planowi. Miesięczne przychody powtarzalne (MRR), czyli wartość wszystkich planów abonamentowych na koniec okresu, wzrosły o 19%, do 221 mln USD.

Shopify Payments nadal zyskuje użytkowników. W drugim kwartale płatności obsługiwane przez tę usługę odpowiadały za 68% globalnego GMV Shopify. Shopify Payments jest obecnie dostępne w 40 krajach, a jego udział w Europie wzrósł o 350 punktów bazowych.

Shopify tradycyjnie kojarzono z rozwiązaniem dla małych i średnich marek oraz sprzedawców. Spółka przyciąga jednak także duże marki. Do jej platformy dołączyły między innymi Guess, Aritzia i Avon. Shopify twierdzi, że duże firmy coraz częściej wybierają jej usługi ze względu na możliwość zarządzania sprzedażą w wielu kanałach z jednego miejsca oraz szybkie wprowadzanie produktów na rynek.

Shopify prognozuje, że w trzecim kwartale przychody wzrosną o niewielki odsetek z przedziału 30%, a zysk brutto zwiększy się o odsetek mieszczący się w średnim lub wysokim przedziale 20%.

Czy akcje Shopify utrzymają wzrosty?

Shopify należy do firm najlepiej przygotowanych do rozwoju handlu z agentami AI. Spółka nie tylko dostosowuje się do tego trendu. Aktywnie rozwija warstwę protokołu UCP oraz infrastrukturę API Shopify Catalog, które umożliwiają zakupy prowadzone w formie rozmowy z systemem AI.

Shopify Catalog dostarcza uporządkowanych i wiarygodnych danych, których agenci AI potrzebują do sprawnego działania. To może pomóc spółce zdobyć pozycję lidera na tym rozwijającym się rynku. Istnieje ryzyko, że twórcy najbardziej zaawansowanych modeli AI będą próbowali ominąć tę warstwę. Atutem Shopify może być jednak ugruntowana platforma oraz podejście niezależne od konkretnego modelu AI.

Platforma Shopify jest jedną z niezależnych alternatyw, z których marki i sprzedawcy mogą korzystać, aby konkurować z Amazonem. Powinno to wspierać dalszy wzrost spółki. Rozwój handlu z agentami AI dodatkowo zwiększa wartość tej platformy.

Akcje Shopify są wyceniane przy wskaźniku ceny do prognozowanej sprzedaży na poziomie 10, przy założeniu prognoz analityków na 2027 rok. Wycena pozostaje atrakcyjna przy utrzymującym się wzroście przychodów przekraczającym 30% oraz perspektywach rozwoju handlu z agentami AI.