Shell kończy sprzedaż Jiffy Lube i przeorganizowuje handel oraz detal w RPA

Shell zakończył sprzedaż swojej działalności Jiffy Lube. Oznacza to wyjście z ważnej północnoamerykańskiej franczyzy konsumenckiej.

Równolegle spółka jest na etapie rozmów dotyczących możliwej transakcji sprzedaży południowoafrykańskiego biznesu detalicznego związanego ze sprzedażą paliw. Mówi się o kwocie rzędu 1 mld USD, co byłoby kolejnym krokiem w ograniczaniu i przekształcaniu części działalności downstream, czyli powiązanej z dystrybucją i sprzedażą paliw.

Shell poinformował też o zmianie na stanowisku kierowniczym w swojej kluczowej jednostce energy trading, czyli w dziale handlu energią. Ten obszar ma duże znaczenie dla struktury wyników spółki.

Te działania wpisują się w szersze porządkowanie przez Shell miksu biznesów w obszarach paliw, handlu detalicznego oraz tradingu. Wyjście z Jiffy Lube usuwa składnik bardziej ukierunkowany na konsumentów z portfela spółki. Potencjalna sprzedaż detalicznej działalności w RPA mogłaby dodatkowo zmienić profil downstream oraz ekspozycję geograficzną.

Zmiana kierownictwa w handlu energią zwiększa uwagę rynku na to, w jaki sposób ten segment będzie prowadzony w kolejnych latach. Inwestorzy będą szczególnie zwracać uwagę na to, jak zarząd wyjaśnia decyzje dotyczące alokacji kapitału, zarządzanie ryzykiem oraz ewentualne korekty priorytetów w obszarze tradingu i marketingu.

Na poziomie wyceny akcje Shell notowane są po £28,92 wobec szacowanego celu analityków na £37,91, czyli ok. 31% poniżej konsensusu. Kurs spółki wskazuje też, że jest on ok. 61% poniżej wewnętrznej estymacji wartości godziwej.

W ostatnim czasie pojawił się spadek notowań: kurs Shell jest niżej o 10,4% w ciągu 30 dni. Obecnie wskaźnik P/E (cena do zysku) wynosi 11,5, przy średniej dla branży na poziomie 17,8.

W kontekście zmian w portfelu biznesów szczególnie ważne mogą być zapowiedzi dotyczące zwrotu kapitału dla akcjonariuszy. Rynek zwraca uwagę na ryzyko związane z niestabilnym rekordem wypłat dywidendy, więc ewentualne korekty w sposobie realizowania zwrotów mogą mieć znaczenie dla osób nastawionych na dochód.